[SMM Еженедельный обзор хрома] Энтузиазм запросов ослаб, цены стабильно корректируются вверх

5 сентября 2025 года отпускная цена высокоуглеродистого феррохрома во Внутренней Монголии составила 8 350–8 500 юаней/т (50% металла); в Сычуани и на северо-западе Китая — 8 400–8 500 юаней/т (50% металла); в Восточном Китае предложение было на уровне 8 400–8 500 юаней/т (50% металла); цена на южноафриканский высокоуглеродистый феррохром составила 7 900–8 000 юаней/т (50% металла); предложение по казахстанскому высокоуглеродистому феррохрому — 8 900–9 100 юаней/т (50% металла), без изменений по сравнению с предыдущим месяцем.

На этой неделе рынок феррохрома значительно вырос. Переваривание повышения цен на тендеры металлургических заводов завершилось. В условиях оптимистичных ожиданий пикового сезона потребления производители феррохрома проявили высокую производственную активность. Поддержанный устойчивым спросом и предложением, а также факторами затрат, цены на феррохром оставались стабильными и сильными. По ситуации спроса и предложения, производитель высокоуглеродистого феррохрома во Внутренней Монголии недавно возобновил работу 33 000 КВА рудовосстановительной печи, что, как ожидается, повлияет на месячное производство в 6 000 т. В настоящее время, при колебании цен на феррохром на высоких уровнях и расширении маржи прибыли производителей, многие планируют непрерывно наращивать производство или возобновлять работу. Кроме того, сокращение производства феррохрома за рубежом стимулировало отечественных производителей активно расширять производство и осваивать рынки, что привело к стабильному росту предложения феррохрома. Однако с приближением пикового сезона в сентябре-октябре рынок нержавеющей стали восстановился, а высокие планы производства поддержали спрос на феррохром. Более того, запасы сырья на металлургических заводах относительно ограничены, и потребность в пополнении запасов постепенно высвобождается, что стимулирует активные продажи и дальнейший рост цен на феррохром. В то же время предложение феррохрома на спотовом рынке заметно ограничено, большинство заказов отечественных производителей расписаны до конца сентября — октября. В настоящее время объемы для розничной торговли крайне ограничены, а нежелание производителей снижать цены стало очевидным, что привело к стабильному повышению цен на феррохром. С точки зрения затрат, на этой неделе операционные расходы на выплавку феррохрома незначительно выросли. Восьмой раунд повышения цен на кокс был заблокирован, временно стабилизировав затраты на кокс. Фьючерсы на хромовую руду выросли на $2, а спотовые цены увеличились на 0,5 юаня/т, что повысило затраты на руду примерно на 100 юаней. Затраты на производство феррохрома оставались в диапазоне 7 900–8 000 юаней/т (50% металла). Ожидается, что в краткосрочной перспективе рынок феррохрома останется стабильным с позитивными перспективами.

На рынке сырья 5 сентября 2025 года спотовая цена на 40–42% южноафриканский концентрат в порту Тяньцзинь составила 56–57,5 юаня/т; 40–42% южноафриканская сырая руда — 51,5–53 юаня/т; 46–48% зимбабвийский хромовый концентрат — 58–59 юаней/т; 48–50% зимбабвийский хромовый концентрат — 59–62 юаня/т; 40–42% турецкая хромовая кусковая руда — 60–61 юань/т; 46–48% турецкий хромовый концентрат — 64–65 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. На фьючерсном рынке 40–42% южноафриканский концентрат предлагался по $275–278/т, а 48–50% зимбабвийский хромовый концентрат — по $345–355/т, что на $5/т выше по сравнению с предыдущим месяцем.

На этой неделе рынок хромовой руды показал признаки восстановления. Ограничения на транспортировку в порту Тяньцзинь постепенно снимались, что смягчило напряженную логистическую ситуацию и снизило фрахтовые ставки на хромовую руду. Активность запросов увеличилась, и производители феррохрома начали закупать хромовую руду в соответствии с графиками производства, планируя забор грузов после ключевого периода, что повысило активность рынка. Учитывая дальнейший рост производства феррохрома в сентябре, а также возобновление и расширение производства на некоторых заводах, спрос на хромовую руду получил поддержку. Трейдеры в целом придерживались оптимистичных краткосрочных ожиданий с выраженной психологией тестирования роста. В последнее время наблюдалась значительная циркуляция 44–46% низкосортных зимбабвийских мелких фракций, которые из-за ограниченного предложения не обеспечивают достаточной рентабельности для высокоуглеродистого феррохрома и не соответствуют стандартам производства низко- и микрокарбонистого феррохрома, что затрудняет их сбыт. Однако высокосортные зимбабвийские мелкие фракции нашли спрос на фоне роста цен на низко- и микрокарбонистый феррохром. Фьючерсный рынок: котировки зарубежных рынков сохраняли постепенный восходящий тренд с ограниченным ростом цен. Это в значительной степени сдерживалось высокими объемами поставок хромовой руды и предложением, в то время как сокращение производства феррохрома за рубежом стимулировало экспорт руды. Последующий избыток предложения, как ожидается, несколько сдержит рост цен на руду, а значительная неопределенность в долгосрочной перспективе вынуждает трейдеров проявлять осторожность при закупках. Со стороны портовых запасов: общие запасы хромовой руды в портах на этой неделе составили 2,797 млн тонн, снизившись на 4,15% по сравнению с предыдущей неделей. Запасы руды в порту Тяньцзинь достигли 2,1803 млн тонн, сократившись на 4,12% в недельном выражении. Ограничения на транспортировку хромовой руды сдерживали отгрузки со складов, в то время как объемы прибытия в порты и входящие поставки снизились, что привело к небольшому общему сокращению запасов руды. Ожидается, что в краткосрочной перспективе рынок хромовой руды будет работать стабильно с позитивным уклоном.