Еженедельные показатели производства глинозема незначительно снизились, профицитная структура сохраняется при продолжающемся падении спотовых цен [SMM Еженедельный обзор глинозема]

SMM, 4 сентября:

Обзор цен:

По состоянию на четверг индекс глинозема SMM составил 3 168,46 юаня/т, снизившись на 57,66 юаня/т за неделю. Цены в Шаньдуне находились в диапазоне 3 100–3 140 юаней/т, снизившись на 40 юаней/т за неделю; в Хэнане — 3 140–3 180 юаней/т, снижение на 40 юаней/т; в Шаньси — 3 100–3 180 юаней/т, снижение на 45 юаней/т; в Гуанси — 3 240–3 300 юаней/т, снижение на 40 юаней/т; в Гуйчжоу — 3 250–3 310 юаней/т, снижение на 30 юаней/т; в Баюйцюане цены остались без изменений на уровне 3 210–3 290 юаней/т.

Зарубежный рынок: По состоянию на 4 сентября 2025 года FOB глинозем в Западной Австралии оценивался в 368 долларов/т, стоимость морских перевозок составила 22,55 доллара/т, а курс продажи USD/CNY — около 7,16, что соответствует внутренней цене продажи в основных портах примерно 3 240,48 юаня/т, что на 72,02 юаня/т выше индекса глинозема. Импортное окно оставалось закрытым. На этой неделе за рубежом не было зафиксировано сделок с глиноземом на спотовом рынке.

Внутренний рынок: Согласно данным SMM, по состоянию на четверг общая мощность производства металлургического глинозема в Китае достигла 110,32 млн т/год, при этом рабочая мощность составила 89,96 млн т/год. Общенациональный уровень загрузки мощностей по производству глинозема снизился на 0,89 процентных пункта за неделю до 81,55%, что в основном связано с сокращением нагрузки на обжиговые печи на некоторых предприятиях, находящихся на техническом обслуживании. Региональные уровни загрузки: Шаньдун — без изменений на уровне 91,15%; Шаньси — без изменений на уровне 77,56%; Хэнань — снижение на 2,38 процентных пункта до 58,69%; Гуанси — без изменений на уровне 89,44%; Гуйчжоу — снижение на 11,67 процентных пункта до 66,67%.

Спотовый рынок: На этой неделе спотовые сделки были вялыми, отдельные сделки демонстрировали значительные скидки по сравнению с онлайн-ценами, что способствовало снижению спотовых цен. В Северном Китае был зафиксирован только один тендер от плавильного завода с ценой сделки ниже 3 100 юаней/т без учета Шаньси; в Южном Китае была зафиксирована одна спотовая сделка по цене около 3 260 юаней/т.

В целом, фундаментальные показатели глинозема оставались в избытке. Хотя рабочая мощность снизилась на этой неделе, этого сокращения было недостаточно для изменения ситуации с избытком, так как снижение в основном было вызвано плановым техническим обслуживанием, снижающим нагрузку на обжиговые печи, что оказывает ограниченное долгосрочное влияние на производство. Плавильные предприятия алюминия поддерживали относительно высокие запасы сырья для глинозема на уровне 2,899 млн т на этой неделе, что ослабило интерес к закупкам на спотовом рынке. Продавцы также снизили свои ценовые ожидания. В условиях избытка ожидается, что спотовые цены на глинозем продолжат снижаться в краткосрочной перспективе. В дальнейшем следует обратить внимание на рентабельность затрат предприятий по производству глинозема и динамику загрузки мощностей.

Источник: SMM