SMM, 4 сентября:
На фьючерсной стороне наиболее торгуемый контракт SHFE алюминия 2510 открылся на уровне 20 710 юаней/т в ночной сессии предыдущего торгового дня, достигнув максимума в 20 760 юаней/т, минимума в 20 700 юаней/т и закрылся на отметке 20 725 юаней/т, что на 0,07% выше предыдущей цены закрытия. Объем торгов составил 36 000 лотов, открытый интерес — 215 000 лотов. В предыдущий торговый день LME открылся на уровне $2 623/т, достигнув максимума в $2 623,5/т, минимума в $2 607/т и закрылся на $2 614/т.
С макроэкономической точки зрения, член совета управляющих ФРС США Уоллер явно поддержал снижение процентной ставки в этом месяце и запланировал несколько последующих сокращений, сигнализируя о смягчении политики. Тем временем министр финансов США начал на этой неделе собеседования с кандидатами на пост следующего председателя ФРС. Бывший президент Трамп постоянно оказывал давление с требованием снижения ставок и угрожал увольнением Пауэлла, в то время как экономисты совместно высказались в поддержку члена совета управляющих ФРС Кука для сохранения ее независимости, что повысило рыночные ожидания смягчения политики ФРС. Кроме того, количество вакансий JOLTS в США в июле снизилось до 7,181 млн, превысив ожидаемое падение, что отражает охлаждение спроса на рынке труда и еще больше усиливает необходимость снижения ставок ФРС. В целом макроэкономическая среда создала благоприятные условия для рынка алюминия.
Фундаментальные показатели были неоднозначными: со стороны запасов наблюдалось накопление алюминиевых слитков в основных внутренних регионах потребления. По данным SMM на 4 сентября, запасы алюминиевых слитков в основных регионах потребления составили 626 000 т, что на 3 000 т больше, чем в понедельник, и на 6 000 т больше, чем в прошлый четверг. Запасы алюминия на LME показали небольшое краткосрочное снижение, уменьшившись на 0,34% за последнюю неделю, но накопив рост на 3,42% за последний месяц, что указывает на сохраняющееся общее давление запасов. Со стороны предложения ввод небольшого объема замещающих мощностей привел к незначительному увеличению операционных мощностей по производству алюминия, а производство немного выросло. Доля жидкого алюминия может восстановиться в сентябре. Со стороны затрат недельные изменения были относительно небольшими, и отрасль сохраняла высокую прибыль. Хотя со стороны спроса, который был в центре внимания рынка, с приближением пикового сезона в сентябре-октябре, коэффициенты загрузки в таких секторах, как экструзия алюминия и производство листов, полос и фольги, на прошлой неделе показали признаки восстановления. Однако потребление еще не полностью реализовалось, и последующая реализация спроса в пиковый сезон требовала постоянного мониторинга.
Учитывая макроэкономическую и фундаментальную информацию, цены на алюминий в традиционный сентябрьский пиковый сезон скорее всего будут расти, чем падать, однако давление сверху сохраняется. Для того чтобы цены на алюминий эффективно преодолели ключевой уровень сопротивления в 21 000 юаней за тонну, необходимо было реализовать ожидания по потреблению в пиковый сезон в период с сентября по октябрь. В краткосрочной перспективе цены, вероятно, будут колебаться на высоких уровнях.
[Предоставленная информация носит справочный характер. Эта статья не является прямым инвестиционным исследованием или советом. Клиенты должны принимать решения осторожно и не использовать это в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
