[SMM Chrome Еженедельный Обзор] Урегулирование стальных тендеров подталкивает рост цен, увеличение производства подпитывает оптимистичные ожидания

29 августа 2025 года отпускные цены на высокоуглеродистый феррохром во Внутренней Монголии составили 8,200-8,350 юаней/т (50% металла). В Сычуани и на северо-западе Китая цены находились на уровне 8,300-8,400 юаней/т (50% металла), тогда как в восточном Китае котировки достигли 8,350-8,400 юаней/т (50% металла). Южноафриканский высокоуглеродистый феррохром предлагался по 7,900-8,000 юаней/т (50% металла), а казахстанский продукт — по 8,900-9,100 юаней/т (50% металла), что на 25-50 юаней/т (50% металла) выше месячного уровня.

На этой неделе рынок феррохрома продемонстрировал значительный восходящий импульс. Цены тендеров металлургических заводов на сентябрь оказались несколько выше ожиданий, что значительно укрепило рыночную уверенность в хромовой продукции, а розничные цены последовали восходящему тренду. 25 августа Tsingshan объявил свою тендерную цену на сентябрь в размере 8,295 юаней/т (50% металла), что на 300 юаней выше месячного уровня и превысило основные рыночные ожидания в 100-200 юаней. Производители феррохрома отметили расширение маржи прибыли и рост производственного энтузиазма. Производство высокоуглеродистого феррохрома в августе выросло на 1% в месячном исчислении, а запланированные объемы на сентябрь, как ожидается, сохранятся на высоком уровне. Со стороны затрат седьмой раунд повышения цен на кокс вступил в силу, увеличив общие затраты на коксование на 200 юаней/т, тогда как восьмой раунд столкнулся с сопротивлением, что указывает на стабилизацию цен на кокс в ближайшее время. Тем временем спотовые цены на хромовую руду показали устойчивый умеренный рост благодаря позитивным ожиданиям, усугубленным ограничениями на грузовики в порту Тяньцзинь, что сократило транспортные мощности и повысило стоимость перевозок на 30%. Непосредственные затраты на выплавку феррохрома во Внутренней Монголии оставались высокими, укрепляя твердую ценовую позицию производителей, с повышением предложений до 8,250-8,300 юаней/т (50% металла), что означает еженедельный рост на 200 юаней. Со стороны спроса и предложения, с приближением пикового сезона в сентябре-октябре, производство нержавеющей стали увеличивается на фоне ограниченных запасов сырья, что способствует постепенному высвобождению спроса на закупки феррохрома. Эти позитивные факторы поддерживают преобладающий рыночный оптимизм. В настоящее время производители феррохрома отдают приоритет долгосрочным контрактам и невыполненным заказам, причем некоторые обязательства распространяются на середину-конец сентября. Спотовые запасы остаются ограниченными, с небольшим объемом розничных поставок и растущим нежеланием продавать, что поддерживает восходящее давление на цены. В целом, высокие затраты поддерживают рост цен, сезонный спрос укрепляет потребление, а ограниченное предложение подпитывает настроения удержания, что позволяет предположить, что рынок феррохрома сохранит устойчивую траекторию.

Сырьевая сторона, 29 августа 2025 года, спотовые цены на южноафриканский концентрат 40-42% в порту Тяньцзинь составили 56-57,5 юаня/мtu; южноафриканская руда 40-42% — 50-53 юаня/мtu; зимбабвийский концентрат 46-48% — 58-59 юаня/мtu; зимбабвийский концентрат 48-50% — 59-62 юаня/мtu; турецкая кусковая руда 40-42% — 60-61 юаня/мtu; и турецкий концентрат 46-48% — 64-65 юаня/мtu, что на 0,25 юаня/мtu выше в месячном исчислении. На фьючерсном рынке предложения на южноафриканский концентрат 40-42% составили $269-275/т; зимбабвийский концентрат 48-50% — $340-350/т, без изменений в месячном исчислении.

На этой неделе рынок хромовой руды работал стабильно, с небольшим ростом как фьючерсных, так и спотовых цен, но запросы и сделки замедлились по сравнению с предыдущей неделей. Несколько лучшие, чем ожидалось, цены тендеров на сталь в сентябре поддержали стабильный рост цен на хромовую руду, в то время как устойчивый рост графиков производства феррохрома дополнительно укрепил рыночные настроения. В споте предложения на южноафриканский хромовый концентрат 40-42% выросли на 1 юань до 56-57,5 юаня/мtu; сырая хромовая руда 40-42% поднялась до диапазона 10,5-11; предложения на зимбабвийский хромовый концентрат 48-50% увеличились на 1 юань до 59-62 юаня/мtu. На фьючерсах основные предложения на южноафриканскую порошковую руду выросли на $4 до $273/т, с фактическими сделками, сконцентрированными в диапазоне $273-275/т. Однако большинство производителей феррохрома закупили сырье в первой половине месяца, когда цены на руду были ниже, оставив их с достаточными запасами и ограниченным аппетитом к более дорогой руде, что привело к вялой активности запросов. Кроме того, ограничения на транспорт в порту Тяньцзинь повлияли на перевозку хромовой руды, заставив многих производителей отложить закупки до окончания ключевого периода. Для форвардных спотовых грузов, учитывая устойчиво высокие объемы отгрузок и увеличение экспорта хромовой руды из-за сокращения производства феррохрома за рубежом, ожидаемый избыток предложения может ограничить рост цен, что заставляет трейдеров отдавать предпочтение ближайшим поставкам в порт. Рост фьючерсных цен оставался осторожным. По данным инвентаризации портов, на этой неделе общие запасы хромовой руды в портах составили 2,9182 млн тонн, что на 4,09% больше по сравнению с предыдущим месяцем, при этом запасы в порту Тяньцзинь достигли 2,274 млн тонн, увеличившись на 3,54% в месячном исчислении. Поступления в порты значительно выросли по сравнению с прошлой неделей, а приток на склады увеличился, однако слабый спрос на закупки ограничил реальные сделки, что привело к снижению отгрузок со складов и общему росту запасов.