【SMM анализ】Сектор переработки в АСЕАН может столкнуться с новыми давлениями из-за торговых напряжений между США и Китаем

Транзитная политика Юго-Восточной Азии переживает самый глубокий сдвиг за десятилетия, поскольку Вашингтон ужесточает контроль над товарами, перенаправляемыми через регион. Рамочная система взаимных тарифов администрации Трампа, впервые представленная в апреле, меняет глобальные цепочки поставок и заставляет такие страны, как Вьетнам, Таиланд, Малайзия, Сингапур, Индонезия и Филиппины, ужесточать правила происхождения и контроль над транзитными складами. США обвиняют китайских экспортеров в использовании Юго-Восточной Азии как заднего хода для обхода штрафных тарифов, что вызвало волну взаимных торговых соглашений, призванных сбалансировать доступ к рынку и правоприменительную практику. Вьетнам оказался в центре этого спора. В соответствии с историческим соглашением, подписанным 2 июля, Вашингтон согласился снизить тарифы на вьетнамский экспорт до 20%, значительно смягчив ранее угрожавшую 46%-ную ставку «дня освобождения», а также предоставил беспошлинный ввоз для американских товаров. В обмен Ханой обязался ввести 40%-ный тариф на транзитные перевозки, содержащие значительную долю китайских компонентов, и применять более строгие правила происхождения, основанные на «существенной трансформации». С апреля вьетнамские таможенные органы задержали более 2 000 грузов, ложно обозначенных как «Сделано во Вьетнаме», что подчеркивает масштабы необходимых мер по обеспечению соблюдения. Несмотря на то что 20%-ный тариф по-прежнему создает препятствия для Вьетнама, учитывая, что почти треть его экспорта направляется в США, он обеспечивает большую стабильность для ключевых секторов, таких как текстиль, электроника и машиностроение, а также помогает стране избежать парализующего 46%-ного тарифа. Однако, поскольку примерно треть вьетнамских ресурсов по-прежнему поступает из Китая, новый 40%-ный сбор на реэкспорт, связанный с Китаем, вероятно, ускорит диверсификацию цепочек поставок, заставляя фирмы искать альтернативные ресурсы в Таиланде, Камбодже или Индии.

Таиланд пошел по аналогичному пути. С 1 августа взаимные тарифы на тайские товары в США снизились с 36% до 19% после того, как Бангкок согласился ужесточить правила происхождения и ограничить транзит китайских товаров через свои порты. Власти теперь усиливают аудиты сертификатов происхождения, вводят штрафы до 40% за ложные декларации и укрепляют сотрудничество с таможней США. Наряду с правоприменительными мерами в области торговли Таиланд ввел двухлетнее освобождение от налогов для американских поставщиков облачных и цифровых услуг, таких как AWS и Google Cloud, в рамках своей стратегии по привлечению американских технологических инвестиций. Тайские чиновники также заблокировали китайские товары, перенаправленные через их страну, и усилили контроль за продуктами, ложно маркированными как «Сделано в Таиланде», подтверждая свою приверженность справедливым торговым практикам. Малайзия решила централизовать свой надзор. В мае Министерство инвестиций, торговли и промышленности взяло на себя единоличную ответственность за выдачу непреференциальных сертификатов происхождения, устраняя лазейки при реэкспорте. Помимо исполнения, Куала-Лумпур позиционирует себя как центр для инвестиций в чистую энергию. Предстоящий Форум энергетического бизнеса АСЕАН, запланированный на 15–17 октября, будет акцентировать внимание на возможностях в области возобновляемых источников энергии, технологий с низким уровнем выбросов углерода, интеллектуальных сетей и хранения, с целью ускорения создания Энергетической сети АСЕАН и продвижения Малайзии к цели получения 70% электроэнергии из возобновляемых источников к 2050 году.

Кроме того, Сингапур, несмотря на самый низкий взаимный тариф в 10%, сталкивается с растущим давлением на усиление контроля за реэкспортом. Его таможенная служба внедрила более строгие требования к раскрытию информации, предупреждая, что реэкспорт без «существенного преобразования» будет облагаться штрафным тарифом в 40%. Кроме того, Индонезия в июле согласилась на тариф в 19%, пообещав модернизировать свои правила происхождения, одновременно поддерживая усилия ВТО по сохранению беспошлинной цифровой торговли. Филиппины, также с тарифом в 19%, гармонизировали свои правила энтрепота с американскими стандартами. Даже Камбоджа была вовлечена, обязуясь усилить контроль в чувствительных секторах, таких как солнечная энергия. Помимо этого, более широкий торговый конфликт между США и Китаем остается актуальным. Вашингтон временно снизил совокупные тарифы на китайские товары до 30%, разделив их на 20%-ный сбор на продукты, связанные с фентанилом, и 10%-ный взаимный тариф, хотя обсуждения продолжаются относительно того, продлится ли это окно после 12 августа. Президент Трамп резко критиковал Вьетнам, называя его «колонией Китая» за содействие уклонению от тарифов, подчеркивая геополитический подтекст этих изменений в политике. Для Юго-Восточной Азии эти шаги представляют собой фундаментальную реструктуризацию торговой среды. Хотя страны региона избежали самых жестких тарифов, угрожавших ранее в этом году, новые пошлины в размере 20–40%, а также более строгие правила происхождения, повысят затраты на соблюдение требований и ускорят перестройку цепочек поставок. Вьетнам, Таиланд и Малайзия, в частности, сталкиваются с задачей балансирования между исполнением и поддержанием роста, основанного на экспорте. В то же время переход к возобновляемой энергетике и цифровой интеграции свидетельствует о стремлении АСЕАН играть более значимую роль в мировой экономике чистой энергии.

Однако с точки зрения новой энергетики последствия еще более глубоки. SMM считает, что тарифный режим США приводит к фрагментации мирового рынка переработки: потоки «черной массы» — ключевого промежуточного материала из отработанных литий-ионных аккумуляторов — становятся все более региональными, а не глобальными. Для китайских предприятий проблема двойная: не только повышение тарифных издержек, но и сокращение роли АСЕАН как удобного транзитного хаба, даже несмотря на то, что Китай официально открыл режим импорта «черной массы» в августе 2025 года. Интерес резко возрос в Индонезии, Таиланде и Малайзии, где гидрометаллургические мощности соответствуют китайским стандартам переработки. Тем не менее соблюдение импортных требований остается непрозрачным, и неясно, будут ли местные власти в полной мере признавать китайские технические критерии. Если не будут созданы новые соответствующие требованиям цепочки поставок, американские импортеры могут столкнуться с более высокими затратами и медленнее продвигаться в переработке аккумуляторов, учитывая правила происхождения, которые налагают повышенные тарифы на переработчиков из АСЕАН, по-прежнему зависящих от китайских ресурсов. «Черная масса», транзитирующая через АСЕАН, рискует рассматриваться как заместитель китайского материала, подпадая под штрафные тарифы, которые усложняют реэкспорт и доступ на рынок США. Теперь остается открытым вопрос, вызовут ли крупномасштабный импорт «черной массы» из стран АСЕАН в Китай дальнейшие экономические санкции, что потенциально изменит геополитику переработки аккумуляторов.