Медь LME была на празднике, медь SHFE резко выросла до 80000 юаней/тонна [Утренний обзор меди SMM]

Фьючерсы: Лондонская биржа металлов (LME) была закрыта в ночное время. Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на медь Шанхайской фьючерсной биржи (SHFE) 2510 открылся и достиг минимума в 79 600 юаней/т за ночь, в начале сессии достиг максимума в 79 810 юаней/т, затем колебался в боковом диапазоне и в итоге закрылся на уровне 79 640 юаней/т, прирост составил 0,44%. Объем торгов составил 20 000 лотов, открытый интерес — 173 000 лотов.
[Протокол утреннего совещания по меди SMM] Новости: (1) Компания Codelco в воскресенье заявила, что горный регулятор Чили Sernageomin одобрил возобновление производства на участках Анды Норте и Диаманте медного рудника Эль-Теньенте после аварии 31 июля, которая приостановила работу.
Спот: (1) Шанхай: 25 августа спотовые цены на катодную медь SMM #1 против ближайшего фьючерсного контракта 2509 котировались с премией 80–220 юаней/т, средняя премия составила 140 юаней/т, снизившись на 10 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем. Цены на катодную медь SMM #1 находились в диапазоне 79 270–79 520 юаней/т. Выступление председателя ФРС Пауэлла на симпозиуме центральных банков в Джексон-Хоуле укрепило рыночные ожидания снижения процентной ставки в сентябре. Доллар США упал ниже уровня 98, и цены на медь соответственно выросли. Фьючерсный контракт на медь SHFE 2509 показал силу в утренней сессии, колеблясь вокруг 79 220 юаней/т, и около 11:00 подскочил до 79 480 юаней/т, закрыв утреннюю сессию на уровне 79 390 юаней/т. Спред между ценами ближайшего и следующего контрактов был почти плоским, в то время как дальние контракты по-прежнему демонстрировали структуру бэквордации. После перехода рынка на торговлю товарами со счетами-фактурами следующего месяца ожидается снижение активности. Техническое обслуживание на северных плавильных заводах сократило поставки в Шанхай, а при ограниченном внутреннем предложении спотовые премии по фьючерсам на медь SHFE, как ожидается, останутся устойчивыми.
(2) Гуандун: 25 августа спотовые цены на катодную медь #1 в Гуандуне против ближайшего фьючерсного контракта котировались с премией 30–90 юаней/т, средняя премия составила 60 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Медь SX-EW котировалась со скидкой 40–20 юаней/т, средняя скидка составила 30 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена на катодную медь #1 в Гуандуне составила 79 255 юаней/т, увеличившись на 520 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем, в то время как средняя цена на медь SX-EW составила 79 165 юаней/т, также выросла на 520 юаней/т. В целом, запасы снижались пятый день подряд, и поставщики намеревались не уступать в ценах, но фактические сделки были умеренными, и общая торговля была слабее, чем в прошлую пятницу.
(3) Импортная медь: 25 августа цены на варранты составляли 45-57 долларов/т, QP август, средняя цена осталась без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём. Цены FOB составляли 50-68 долларов/т, QP сентябрь, средняя цена осталась без изменений по сравнению с предыдущим торговым днём. Цена EQ-меди (CIF FOB) составляла 24-34 доллара/т, QP сентябрь, средняя цена выросла на 1 доллар/т по сравнению с предыдущим торговым днём. Котировки относились к грузам, прибывающим в конце августа и середине-начале сентября. LME-медь была закрыта вчера, и мало трейдеров предлагали сделки.
(4) Вторичная медь: 25 августа цены на вторичное сырье из меди выросли на 200 юаней/т по сравнению с предыдущим месяцем. Цена медной проволоки без изоляции в Гуандуне составила 73 200-73 400 юаней/т, что на 200 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Разница в цене между катодной медью и ломом меди составила 1 551 юань/т, что на 467 юаней/т выше, чем в предыдущем месяце. Разница в цене между медным катодным прутком и вторичным медным прутком составила 970 юаней/т. Согласно опросу SMM, влияние политики продолжает распространяться. Предприятие по производству вторичного медного прутка в Аньхое заявило, что если политика не будет реализована к сентябрю, оно выберет временную приостановку производства. В настоящее время только предприятия в Цзянси и Аньхое ясно заявили, что приостановят производство, в то время как предприятия в других регионах поддерживают нормальное производство или снижают уровень работы. По оценкам SMM, из-за приостановки предприятий, национальное производство вторичного медного прутка в августе снизилось примерно на 30%, что составляет уменьшение на 48 800 тонн.
(5) Запасы: 21 августа запасы катодной меди LME снизились на 375 т до 155 975 т; 25 августа запасы варрантов SHFE снизились на 401 т до 23 747 т.
Цена: На макроуровне, цены на нефть 25 августа выросли примерно на 2% по сравнению с предыдущим днём, продолжая рост прошлой недели, так как рынок ожидал дополнительных санкций США против российской нефти и возможных перебоев с поставками из-за атак Украины на российскую энергетическую инфраструктуру, цены на медь также следовали за этим трендом. С точки зрения предложения, ожидается, что поставки импортной катодной меди будут ограничены, в то время как внутреннее предложение катодной меди постепенно пополняется небольшими объемами; общее предложение, вероятно, немного увеличится по сравнению с предыдущей неделей. С точки зрения спроса, из-за давления на финансирование в конце месяца и колебаний цен на медь на высоких уровнях, желание покупателей приобретать металл было подавлено. По состоянию на 25 августа, согласно данным SMM, основные запасы меди в стране снизились на 9 000 т по сравнению с предыдущей неделей до 123 000 т. С точки зрения цен, рынок в настоящее время переваривает заявления Пауэлла, и восстановление доллара США с минимальных уровней ограничивает рост цен на медь. Следует обратить внимание на выступления чиновников ФРС США позже сегодня, чтобы узнать, разделяют ли они те же взгляды на политику, что и Пауэлл. В целом, с укреплением доллара США, ожидается, что рост цен на медь сегодня будет ограничен.
Предоставленная информация носит исключительно справочный характер. Данная статья не является прямым инвестиционным исследованием или советом. Клиенты должны принимать решения осторожно и не использовать эту информацию в качестве замены независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]