Ожидания снижения ставки ФРС США усиливаются, поддерживая цены на медь [Краткое содержание утреннего совещания SMM по меди]

Фьючерсы: в прошлую пятницу ночью медь на LME открылась на уровне 9754 долларов США за тонну, сначала колеблясь вниз и проверив минимум на уровне 9725 долларов США за тонну, затем постепенно восстановилась, достигнув максимума на уровне 9808 долларов США за тонну, затем снова колеблясь вниз и закрывшись на уровне 9759 долларов США за тонну, снизившись на 0,17 процента. Объем торгов составил 12000 лотов, а открытый интерес — 271000 лотов. Самый ликвидный контракт SHFE медь 2509 открылся в прошлую пятницу ночью на уровне 79060 юаней за тонну, сразу же проверив минимум на уровне 78900 юаней за тонну, затем постепенно восстановившись и достигнув максимума на уровне 79290 юаней за тонну, затем снова колеблясь вниз и закрывшись на уровне 79080 юаней за тонну, поднявшись на 0,15 процента. Объем торгов составил 13000 лотов, а открытый интерес — 150000 лотов.

[Ежедневный обзор рынка меди SMM] Новости: (1) Недавно США объявили о дополнительных тарифах на индийские товары в качестве наказания за покупку Индией российской нефти. США также угрожали ввести вторичные тарифы на китайский экспорт в США из-за покупок российской нефти.

(2) Народный банк Китая: содействие разумному восстановлению цен станет ключевым фактором при реализации денежно-кредитной политики, при этом будет полностью реализована умеренно мягкая денежно-кредитная политика. Исходя из внутренних и зарубежных экономических и финансовых условий, а также показателей работы финансовых рынков, будет тщательно регулироваться интенсивность и темпы реализации политики для поддержания достаточного уровня ликвидности, обеспечения того, чтобы рост объема социального финансирования и денежной массы соответствовал целям экономического роста и уровня цен, тем самым поддерживая благоприятную финансовую среду.

Спотовый рынок: (1) Шанхай: 15 августа спотовые цены на медный катод №1 SMM по контракту с поставкой в ближайший месяц 2508 были на премии в размере 120-240 юаней за тонну, в среднем 180 юаней за тонну, снизившись на 30 юаней за тонну в месячном исчислении. В перспективе на этой неделе, поскольку контракт SHFE медь 2509 станет активным, спред между фьючерсными контрактами остается относительно небольшим. Ожидается, что спотовые премии продолжат котироваться около 100 юаней за тонну. Однако импортные грузы нижнего потока прибывают, в основном зарегистрированные варанты, что, вероятно, побудит держателей к ранней продаже, оказывая давление на спотовые премии.

(2) Гуандун: 15 августа спотовые цены на медный катод №1 Гуандун по контракту с поставкой в ближайший месяц колебались от пари до премии в размере 50 юаней за тонну, в среднем 25 юаней за тонну, снизившись на 35 юаней за тонну в месячном исчислении. В целом расширение ценового спреда во время поставки ослабило активность рынка, и внимание сосредоточено на прибытии грузов на этой неделе.

(3) Импортная медь: 15 августа цены на варранты составляли 42-54 доллара за тонну, QP август, в среднем увеличившись на 1 доллар за тонну по сравнению с предыдущим месяцем; цены B/L составляли 48-62 доллара за тонну, QP сентябрь, в среднем также увеличившись на 1 доллар за тонну по сравнению с предыдущим месяцем; EQ медь (CIF B/L) стоила 20-30 долларов за тонну, QP сентябрь, без изменений по сравнению с предыдущим месяцем, с котировками, относящимися к прибытию в середине-конце августа и начале сентября. В целом рынок остается оптимистичным в отношении соотношения цен SHFE/LME в сентябре, и, учитывая, что значительного роста импорта в сентябре не ожидается, премии на медь в Яншане, вероятно, восстановятся.

(4) Вторичная медь: 15 августа в 11:30 цена фьючерсов закрылась на уровне 79 110 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущей торговой сессией. Средние спотовые премии/скидки составили 180 юаней за тонну, снизившись на 30 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днем. Сегодня цена сырья для переработки меди оставалась без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Цена медной проволоки без изоляции в Гуандуне находилась в диапазоне 73 400-73 600 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Разница в ценах между катодной медью и медным ломом сократилась до 1 099 юаней за тонну, снизившись на 30 юаней за тонну по сравнению с предыдущим месяцем. Разница в ценах между медным катодным стержнем и вторичным медным стержнем составила 820 юаней за тонну. По данным опроса SMM, импортеры сырья для переработки меди сообщили, что коэффициент котировок остался неизменным на этой неделе. Ожидается, что диапазон котировок медной проволоки без изоляции сохранится на уровне 99%-99,5% до конца года, при этом зарубежное предложение остается ограниченным.

(5) Запасы: 14 августа запасы катодной меди на LME снизились на 50 тонн до 155 800 тонн. 15 августа запасы варрантов на SHFE увеличились на 126 тонн до 24 560 тонн.

Цены: С макроэкономической точки зрения, встреча Трампа и Путина, направленная на продвижение процесса прекращения огня между Россией и Украиной, снизила геополитические риски, а ожидания снижения процентных ставок ФРС США в сентябре поддерживают цены на медь. Однако предложенные Трампом 300%-ные тарифы на чипы и расширение тарифов на сталь и алюминий вызвали неопределенность в торговой политике, ограничивая рост. С точки зрения предложения, внутреннее предложение стандартной меди и импортной меди оставалось достаточным, в то время как высококачественные ресурсы, такие как Цзиньчуань, были ограничены. С точки зрения спроса, высокие цены на медь подавляли покупательские настроения на нижних уровнях, что привело к слабому спросу. В целом, сегодня ожидается колебание цен на медь в ограниченном диапазоне.

[Источник данных: за исключением общедоступной информации, остальные данные получены из общедоступных источников, рыночных бирж и обработаны SMM на основе внутренней модели базы данных, предоставляются только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]

[Приведенная выше информация основана на сборе рыночных данных и комплексной оценке исследовательской группы SMM. Предоставляемая информация предназначена только для ознакомления. Данная статья не является прямым инвестиционным исследованием или рекомендацией. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не использовать эту информацию в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]