Еженедельные обновления рынка цинка/свинца — 08.08.2025

Индекс SMM по импортному цинковому концентрату на этой неделе составляет 82,25 долл./т сухого вещества (дтв), с недельным приростом на 4,44%.

Средняя спотовая цена технологического сбора (ТС) по импортному свинцовому концентрату SMM на этой неделе составляет -60 долл./т сухого вещества, без изменений по сравнению с предыдущей неделей.

Обновления спотового рынка и тендеров

• Коэффициент SHFE/LME на этой неделе оставался неблагоприятным, при этом ТС по импортному цинковому концентрату продолжали расти. Предложения по цене 80+ долл./т сухого вещества СИФ становились все более редкими.

• Один металлургический завод сообщил, что получил предложение по цене 85 долл./т сухого вещества СИФ на поставку в августе, но отметил, что сделка не могла быть закрыта, что указывает на то, что большинство игроков все еще ждут ясности в отношении обновления тарифной политики 12 августа. Краткосрочные настроения остаются пессимистичными по отношению к импортному арбитражу, и если коэффициент не улучшится, ТС могут потенциально подняться до диапазона 100–120 долл./т сухого вещества в конце этого года.

• Другой металлургический завод упомянул, что на прошлой неделе заключил внутреннюю спотовую сделку по цене 3750 юаней/т с доставкой на завод (DAP), включая некоторое содержание серебра и свинца. Переговоры о российских концентратах продолжаются, и ожидается, что шестимесячный долгосрочный контракт будет заключен на следующей неделе.

• Участник рынка отметил, что импортный арбитраж в настоящее время слишком слабый. Портовые предложения, как сообщается, составляют 3700–3800 юаней/т (со склада, самовывоз). В последнее время не было никаких заметных поставок или сделок на рынке импортного цинкового концентрата. Кроме того, металлургические заводы, производящие слитки цинка, зарегистрированные на LME, не могут использовать иранские концентраты, котируемые в долларах США, из-за санкций, которые также не позволяют этим материалам попасть на европейский рынок.

Обзор мировых рудников и металлургических заводов

• 5 августа производитель критических металлов Nyrstar объявил, что получил 135 млн австралийских долларов в виде переходного финансирования от федерального правительства Австралии, правительства Южной Австралии и правительства Тасмании для поддержания работы своих полиметаллических металлургических заводов в Порт-Пири и Хобарте, а также для продвижения проектов по реконструкции и производству критических металлов. Финансирование следует за более широкими призывами отрасли к правительственной поддержке на фоне снижения маржи металлургических заводов, в том числе от операций Glencore в Маунт-Айзе. В сочетании с продолжающимися инвестициями от Trafigura эта поддержка позволит Nyrstar поддерживать работу, одновременно ускоряя исследования по производству германия и индия в Хобарте и антимона и висмута в Порт-Пири, с опытным заводом по производству антимона в качестве первоочередной задачи. В пакет также входит финансирование основного ремонта и модернизации инфраструктуры, включая инвестиции в печи и причалы в Хобарте и работы по обеспечению целостности активов в Порт-Пири.

• Как единственный в Австралии переработчик свинца и крупнейший цинковый плавильный завод, Nyrstar ежегодно вносит в национальную экономику около 1,7 млрд австралийских долларов, непосредственно нанимая более 1400 рабочих и поддерживая более 6600 непрямых рабочих мест. Компания играет ключевую роль в обеспечении суверенного перерабатывающего потенциала Австралии. Nyrstar обязалась продолжать инвестиции в свою рабочую силу и объекты, сотрудничая с правительствами по долгосрочным стратегическим путям. С апреля 2025 года производство цинка в Хобарте сократилось на 25%, без четких сроков возобновления.

Еженедельные данные SMM

• На этой неделе запасы цинкового концентрата на основных китайских портах составили 308 000 тонн, что на 25 500 тонн меньше, чем на прошлой неделе. По состоянию на четверг SMM провела обследование социальных запасов в семи регионах Китая, которые составили 113 200 тонн, с еженедельным приростом в 5900 тонн и недельным приростом в 10 000 тонн. В период межсезонья потребления низшая промышленность по-прежнему неохотно закупает.

• На этой неделе запасы свинцового концентрата на основных китайских портах составили 11 500 тонн, что на 6200 тонн меньше, чем на прошлой неделе. Ранее прибывший груз был забран с порта, поэтому запасы снова сократились. По состоянию на четверг социальные запасы в семи регионах Китая составили 71 100 тонн, с еженедельным сокращением в 800 тонн и недельным сокращением в 1900 тонн. Поскольку цены на свинец на SHFE в последние дни растут, низшая промышленность склонна к выжидательной позиции, и ожидается, что сокращение социальных запасов свинца замедлится.

• По данным SMM, производство первичного свинца составило около 312,2 тыс. тонн, а операционная норма первичных свинцовых плавильных заводов в Китае составила 70,95% в июле 2024 года, что на 1,8% меньше по сравнению с предыдущим месяцем, при этом производство зафиксировало ежемесячное снижение. Снижение объясняется в основном непредвиденным ремонтом на крупном плавильном заводе в центральном Китае, что сильно повлияло на общий объем производства. Кроме того, сохраняющийся дефицит свинцового концентрата продолжал оказывать давление на плату за обработку (TC), при этом ежемесячная плата за обработку импортного концентрата Pb 60 по данным SMM снизилась до диапазона от -70 до -50 долларов США за тонну сухого вещества (дтв), а некоторые экстремальные сделки даже были зафиксированы на уровне -150 долларов США за дтв. Во второй половине июля снижение цен на свинец еще больше подорвало производственный энтузиазм плавильных заводов. Некоторые производители либо сократили объемы производства, либо отложили восстановление после ремонта из-за ограниченного количества сырья. Глядя вперед на август, хотя некоторые плавильные заводы планируют возобновить или нарастить производство, дефицит сырья может сохраниться. SMM с осторожностью оценивает, что средний уровень загрузки производственных мощностей вырастет примерно на 3%.

Автор: Юэан Хэ, аналитик по цинку и свинцу SMM UK

Контакт: yueanghe@smm.cn | +44 (0)7522 173725