Ожидаемые колебания все еще существуют, и серия черных металлов может продолжать колебаться [Еженедельный отчет SMM по сталелитейной промышленности]

Прогноз на следующую неделю: ожидаются продолжающиеся сбои; серия черных металлов может продолжить колебаться

На этой неделе серия черных металлов отскочила от минимумов, но затем произошли некоторые откаты. В первой половине недели движущей силой роста рынка был в основном сектор коксующегося угля. По мере дальнейшего продвижения проверки производственных мощностей угля фьючерсы на коксующийся уголь резко выросли, что привело к общему отскоку в серии черных металлов. Рынок достиг очередного пика на фоне слухов о ограничениях производства в связи с военным парадом и сокращении производства чугуна. Во второй половине недели эти слухи поутихли, что в сочетании с плохими показателями спроса и предложения на готовую стальную продукцию привело к откату на фьючерсном рынке. На спотовом рынке объемы сделок в первой половине недели были умеренными, но в основном движимыми спекулятивным спросом от арбитражников, в то время как спрос конечных потребителей оставался в целом слабым.

В краткосрочной перспективе, согласно отслеживаемому опросу SMM, производство горячего металла в доменных печах сталелитейных заводов на этой неделе сократилось на 3500 тонн по сравнению с предыдущим месяцем. По мере приближения военного парада давление в области охраны окружающей среды в Северном Китае усиливается, и производство горячего металла может оказаться ниже ожидаемого, с небольшим риском ослабления поддержки стоимости. Что касается стальной продукции, то при текущих высоких прибылях сталелитейные заводы имеют высокую мотивацию к производству. Согласно последним данным о производственном графике SMM, производство горячекатаной рулонной стали и арматуры в августе продолжает расти, и ограничения на производство, обусловленные охраной окружающей среды, еще не отразились. Однако закупки конечных потребителей пока не улучшились, и пять основных видов стальной продукции продолжат наращивать запасы. В целом в краткосрочной перспективе существуют ожидания как в отношении сырья, так и готовой стальной продукции. Ограничения на производство в угольных шахтах укрепляют поддержку сырья, подталкивая цены на готовую стальную продукцию вверх, в то время как ограничения на производство готовой стальной продукции негативно сказываются на сырье, ослабляя поддержку стоимости. До тех пор, пока ситуация не прояснится, рынок может продолжать колебаться на фоне слухов, и данные о техническом обслуживании SMM будут продолжать отслеживаться.

Железная руда: Сбои из-за ограничений на производство, обусловленных охраной окружающей среды в Северном Китае; ожидается, что цены на следующей неделе сохранят колебательный тренд

На этой неделе цены на импортированную железную руду сначала выросли, а затем упали. В плане фундаментальных факторов на этой неделе спрос и предложение были слабыми. С макроэкономической точки зрения возросла вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США в сентябре, однако слухи об ограничениях производства в связи с военным парадом 3 сентября оказали давление на цены на руду. На фоне взаимодействия бычьих и медвежьих факторов цены на железную руду сохраняли боковую динамику. Что касается портовых цен, то среднее недельное значение цены на руду PB fines в портах провинции Шаньдун выросло на 3 юаня/тонну по сравнению с предыдущим месяцем. Глядя вперед на следующую неделю, можно сказать, что на рынке железной руды будет наблюдаться тенденция к росту предложения и снижению спроса. Хотя фундаментальные факторы свидетельствуют о медвежьем настроении, на макроуровне все еще существуют поддерживающие факторы: повышение ожиданий снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США улучшило настроения на товарном рынке, а внутренние макроэкономические политики сохраняют мягкий тон, поддерживая относительно оптимистичные настроения на рынке в целом. В целом, цены на железную руду будут сохранять колебательную и консолидирующую тенденцию на следующей неделе.

Кокс: Поддержка стоимости остается сильной; на рынке существуют определенные ожидания относительно шестого раунда повышения цен

Что касается новостей, то ведущие предприятия по производству кокса предложили шестой раунд повышения цен на кокс в диапазоне от 50 до 55 юаней/тонну. Что касается предложения, то прибыльность предприятий по производству кокса улучшилась, и объем поставок кокса увеличился. В настоящее время предприятия по производству кокса имеют хорошие условия для отгрузки, и их запасы кокса остаются низкими. Что касается спроса, то поступление кокса на сталелитейные заводы улучшилось, и их запасы кокса медленно увеличились. Однако производство горячего металла на доменных печах сталелитейных заводов остается на высоком уровне, создавая жесткий спрос на кокс и поддерживая предыдущий темп закупок. Фундаментальные факторы сырья: инспекция по избыточному производству на угольных шахтах в провинции Шаньси продолжается с неослабевающей интенсивностью, и ожидается более жесткое предложение коксующегося угля. Кроме того, давление на запасы коксующегося угля относительно невелико, и существует сильное желание не снижать цены и повышать их. Однако покупатели на нижнем уровне проявляют осторожность при закупках, что приводит к охлаждению бычьих настроений на коксующийся уголь. В целом, цены на коксующийся уголь остаются стабильными, а котировки некоторых дефицитных сортов угля незначительно повышаются. В общем, поступление коксующегося угля на сталелитейные заводы улучшилось, и дисбаланс между предложением и спросом на кокс несколько снизился. Однако поддержка стоимости остается сильной, и на краткосрочном рынке кокса может сохраняться хорошая ситуация с небольшим ростом. Рынок имеет определенные ожидания относительно шестого раунда повышения цен на кокс.

Арматура: Энтузиазм сталелитейных заводов по производству остается высоким, с небольшими признаками возникновения фундаментальных противоречий

На этой неделе цены на арматуру колебались в определенном диапазоне, при этом средняя цена по стране составила 3270,1 юаня/тонну, что на 12,2 юаня/тонну ниже по сравнению с предыдущим месяцем. С точки зрения предложения, согласно данным и исследованиям SMM, запланированное производство арматуры на мартеновских заводах в августе увеличилось на 1,32%, в то время как производство рулонной арматуры снизилось на 1,87%. Валовая прибыль от производства листовой и ленточной стали на сталелитейных заводах в северо-восточном регионе Китая превысила 300 юаней/тонну. В августе производство горячего металла отдавало приоритет полной загрузке линий по прокатке листовой и ленточной стали, что привело к планам остановки производства на линиях по прокатке проволоки и рулонной арматуры. Три электропечи, которые были остановлены, возобновили производство на этой неделе, при этом операционная ставка постепенно поднялась до высокого уровня за год. На следующей неделе сталелитейные заводы все еще планируют возобновить производство, и краткосрочная операционная ставка продолжит расти. С точки зрения спроса, высокие температуры и дождливая погода в первой половине августа повлияли на темпы строительства на объектах, при этом покупатели нижнего звена закупают по мере необходимости. Общая торговая активность была средней. В целом, в период недавнего затишья внутренних макроэкономических новостей, настроения на рынке продолжали колебаться под влиянием новостей со стороны сырья. На этой неделе общий запас строительной стали начал незначительно накапливаться, при этом фундаментальные противоречия на рынке строительной стали постепенно возникают. Настроения на рынке осторожные и ожидающие, и ожидается, что на следующей неделе спотовые цены на строительную сталь могут быть в застое. На следующей неделе продолжайте следить за ограничениями производства и остановками работы в регионе сталелитейных заводов Пекин-Тяньцзинь-Хэбэй до и после военного парада 3 сентября, поскольку существует возможность роста цен из-за нарушений в новостях.

Горячекатаный прокат: Ожидается, что поддержка стоимости продолжит укрепляться, с потенциалом для дальнейшего роста цен на горячекатаный прокат на следующей неделе

На этой неделе рынок горячекатаного проката сначала вырос, а затем снизился, сначала цены восстановились, а затем произошла коррекция. Общий объем торговли по сравнению с прошлой неделей практически не изменился. С точки зрения предложения, влияние ремонта на горячую прокатку увеличилось на этой неделе, что привело к снижению предложения горячекатаного проката. В плане спроса влияние межсезонного периода расширилось, при этом еженедельный видимый спрос на горячекатаный рулонный прокат сократился в соответствии с сезонной тенденцией. В плане запасов, согласно статистике SMM, общенациональные социальные запасы горячекатаного рулонного проката в 86 складах (крупная выборка) составили на этой неделе 3,2573 млн тонн, что на 65 300 тонн больше по сравнению с предыдущим месяцем, или на 2,05% больше по сравнению с предыдущим месяцем, и на 31,71% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. На этой неделе общенациональные социальные запасы продолжали наращиваться. По регионам, за исключением небольшого сокращения запасов в северо-восточном и северном регионах Китая, наращивание запасов произошло в восточном, центральном и южном регионах Китая. В плане затрат на этой неделе была реализована пятая волна повышения цен на кокс (50-55 юаней/тонна), а средняя цена на железную руду колебалась в определенном диапазоне, что усилило поддержку затрат для горячекатаного рулонного проката. На макроуровне семь ведомств продвигают отрасль к ускорению перехода к среднему и высокому уровню и предотвращают конкуренцию «гонки мышей». На рынке также циркулируют слухи, такие как строгие ограничения на производство, начиная с 15 августа, при этом доменные печи и агломерационные заводы сокращают производство на 30%; доменные печи будут полностью закрыты на четыре дня, начиная с 1 сентября; сталелитейные заводы в провинции Аньхой ограничат производство на 15-20%; а угольные шахты в провинциях Шаньси, Шэньси, Шаньдун и северо-восточном Китае полностью реализуют 276-дневный график производства. Эти слухи повысили ожидания рынка относительно сокращения предложения. В перспективе ожидается шестая волна повышения цен на кокс и колебание цен на железную руду в определенном диапазоне, что усилит поддержку затрат. Однако межсезонный период подавляет спрос на горячекатаный рулонный прокат, ограничивая потенциал роста цен на горячекатаный рулонный прокат. На следующей неделе ожидается, что самый активно торгуемый контракт на горячекатаный рулонный прокат будет торговаться в диапазоне 3350-3500. В дальнейшем следует обратить внимание на ситуацию с ограничениями на производство горячего металла на сталелитейных заводах.

Лом стали: модель предложения и спроса остается относительно стабильной, ожидается, что рыночные цены будут колебаться в определенном диапазоне на следующей неделе

В последнее время под влиянием политики «борьбы с гонкой мышей» и колебаний цен на сырье некоторые предприятия по переработке отходов изменили свои ожидания относительно будущего рынка. В плане предложения, под влиянием жаркой и дождливой погоды, производство лома стали оставалось ограниченным, а предложение было относительно скудным. С точки зрения спроса ситуация с поступлением металлолома на сталелитейные предприятия была неоднозначной. На этой неделе еще три электросталеплавильных завода возобновили производство, что незначительно увеличило спрос на металлолом. Согласно исследованию SMM, операционная нагрузка электросталеплавильных заводов на этой неделе составила 40,68%, что на 2,86% больше по сравнению с предыдущим периодом. В целом, недавняя ситуация с предложением и спросом на металлолом оставалась относительно стабильной. Ожидается, что на следующей неделе рынок металлолома продолжит колебаться в определенном диапазоне. В дальнейшем следует обратить внимание на темпы снижения запасов готовой стали и изменения прибыльности сталелитейных заводов.

1. Для получения данных, использованных в этом отчете, пожалуйста, посетите базу данных SMM (

2. Для получения дополнительной информации о стальной информации SMM, аналитических отчетах, базах данных и т.д., пожалуйста, свяжитесь с Ли Пин из отдела стали SMM по телефону 021-51595782

*Мнения, изложенные в этом отчете, основаны на информации, собранной с рынка, и комплексных оценках исследовательской группы SMM. Информация, представленная в отчете, предназначена только для справки, и риски несет пользователь. Данный отчет не является прямым рекомендацией для принятия решений по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны принимать осторожные решения и не полагаться исключительно на этот отчет для самостоятельного суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM. Кроме того, SMM не несет ответственности за любые убытки или обязательства, возникающие в результате несанкционированного или незаконного использования мнений, изложенных в этом отчете.

SMM оставляет за собой право изменять и интерпретировать условия данного заявления.