【Анализ SMM】Еженедельный обзор индонезийского рынка никеля — 8.1

Никельевая руда

«Колебания цен на никелевую руду; рынок пирометаллургической руды колеблется, а гидрометаллургическая руда остается под давлением»

Цены на никелевую руду в Индонезии на этой неделе незначительно колебались. Что касается базовых цен, то внутренний торговый базис Индонезии для никелевой руды повысился, достигнув 15 208 долларов США за тонну сухого веса, что составляет увеличение на 0,69%. Основной премиум для индонезийской латеритной никелевой руды с содержанием никеля 1,6% остался на уровне 24–26 долларов США за тонну влажного веса. Цена поставки SMM для латеритной никелевой руды с содержанием никеля 1,6% составила 50,4–53,7 долларов США за тонну влажного веса, что на 0,1 доллара США ниже, чем на прошлой неделе. В то же время цена поставки SMM для руды с содержанием никеля 1,3% также осталась стабильной на уровне 26–28 долларов США за тонну влажного веса, без изменений по сравнению с предыдущей неделей.

• Пирометаллургическая руда:

С точки зрения предложения, поставки некоторым образом восстановились, поскольку условия выпадения осадков улучшились в некоторых районах Сулавеси, хотя в регионе Халмахера продолжаются сильные дожди, что все еще влияет на производство. Что касается квот, то SMM выяснила, что текущие утвержденные квоты составляют примерно 300–310 млн тонн, что предполагает увеличение годового предложения. С точки зрения спроса, цена на высоконикельевый чугун в Индонезии незначительно выросла, и некоторые плавильные заводы отметили небольшое улучшение маржи по сравнению с прошлой неделей. Однако многие из них все еще сталкиваются с отрицательной маржой. В целом рынок остается осторожным, поскольку плавильные заводы не значительно увеличили свой спрос на покупку из-за текущих высоких затрат на руду, что означает, что цены на пирометаллургическую руду все еще подвержены давлению на снижение.

• Гидрометаллургическая руда:

С точки зрения предложения, существует небольшой переизбыток, поскольку большинство квот RKAB были утверждены, и некоторые HPAL-плавильные заводы теперь имеют избыток предложения. С точки зрения спроса, спрос индонезийских плавильных заводов на этой неделе не показал значительного роста, что привело к небольшому снижению цен на гидрометаллургическую руду. С точки зрения прибыли, снижение цен вряд ли будет резким, поскольку добывающие компании не могут выдержать существенных снижений цен. В будущем спрос нижестоящих плавильных заводов остается относительно стабильным, и с постепенным утверждением большинства квот RKAB на 2025 год ожидается, что цены на гидрометаллургическую руду останутся слабыми.

NPI

«Рынок высоконикельевого чугуна сталкивается с застоем, несмотря на рост цен»

Средняя цена на высоконикельевый чугун (NPI) SMM с содержанием никеля 8–12% выросла на 5,2 юаня за единицу никеля по сравнению с прошлой неделей и составила 906,2 юаня за единицу никеля (заводская цена, включая налог). Индикативная цена FOB для индонезийского никелевого железа с низким содержанием углерода также выросла на 0,78 доллара США за единицу никеля до 110,64 доллара США. После этого поворотного момента в цене активность котировок и запросов на рынке стала более активной. С точки зрения предложения, на внутреннем рынке, хотя цены на никелевую руду из Филиппин снизились на этой неделе, это мало изменило ситуацию с инверсией затрат, с которой сталкиваются китайские металлургические заводы, производство которых оставалось стабильным на низком уровне. Кроме того, из-за высоких производственных затрат и стабилизации цен производители неохотно продавали свою продукцию, предпочитая держать запасы. В Индонезии, хотя премии за никелевую руду несколько снизились, снижение было ограниченным. Уровень затрат металлургических заводов оставался стабильным, и, хотя давление инверсии затрат несколько уменьшилось, это не обеспечило достаточных стимулов для производства, при этом некоторые производители все еще ожидают низкого объема производства. С точки зрения спроса, улучшение макроэкономических настроений поддержало цены на нержавеющую сталь, тем самым обеспечивая некоторую ценовую поддержку для никелевого железа с высоким содержанием никеля. Активность на рынке также возросла, при этом торговцы несколько повысили цены на сделки. В целом пессимизм на рынке никелевого железа с высоким содержанием никеля несколько ослаб, и ожидается, что цены постепенно будут расти.

Средняя скидка никелевого железа с высоким содержанием никеля по отношению к электролитическому никелю сократилась на этой неделе, при этом среднее недельное значение скидки составило 301,8 юаня/тонна, что на 25,4 юаня/тонна ниже, чем на прошлой неделе. В целом цены на никелевое железо с высоким содержанием никеля показали небольшой рост и нестабильность на протяжении всей недели, что в основном объясняется инверсией затрат на металлургических заводах и улучшением ожиданий потребления нержавеющей стали. Активность на рынке несколько возросла, и ожидается, что цены в краткосрочной перспективе останутся стабильными. Однако в соответствии с фундаментальной логикой перепроизводства цены на никель, как ожидается, останутся слабыми. Поэтому ожидается, что скидка никелевого железа с высоким содержанием никеля по отношению к электролитическому никелю продолжит сокращаться на следующей неделе.