Цинк на LME: В начале недели из-за недавнего охлаждения рыночных ожиданий относительно снижения процентной ставки в этом месяце, а также из-за того, что ежемесячный показатель заказов на долгосрочные товары в США за июнь превысил как ожидаемые, так и предыдущие значения в прошлую пятницу, что свидетельствует о продолжающейся экономической устойчивости, индекс доллара США продолжал расти, а цены на цинк на LME снижались. Впоследствии, поскольку рынок ожидал результатов нового раунда китайско-американских торговых переговоров и решения ФРС США по процентной ставке, инвесторы сохраняли осторожность, и цены на цинк на LME оставались в колеблющемся состоянии. Однако запасы за рубежом продолжали снижаться, оставаясь на относительно низком уровне, что обеспечивало поддержку ценам на цинк на LME, которые незначительно выросли. Затем показатель занятости по данным ADP за июль в США зафиксировал самый высокий темп роста с марта, при этом экономический рост во II квартале составил 3%, что свидетельствует о сильных экономических данных. В то же время ФРС США продолжала откладывать снижение процентной ставки, сохраняя подход «выжидать и посмотреть», что привело к продолжающемуся росту индекса доллара США и снижению цен на цинк на LME. Кроме того, неожиданное повышение базовой инфляции PCE в США за июнь привело к тому, что индекс доллара США впервые за два месяца превысил отметку в 100, в то время как неопределенность в отношении тарифов также сохранялась. Под влиянием давления доллара США и неопределенности в отношении тарифов цены на цинк на LME продолжали снижаться. По состоянию на 15:00 в эту пятницу цинк на LME закрылся на уровне 2755 долларов США/тонну, снизившись на 74 доллара США/тонну или на 2,62%.
Цинк на SHFE: В начале недели, согласно данным SMM, внутренние запасы в семи регионах продолжали расти, а потребление в нижнем звене оставалось в застое. Однако позитивные настроения на внутреннем рынке не были полностью проработаны, что обеспечивало некоторую поддержку ценам на цинк, и цены на цинк на SHFE оставались в колеблющемся состоянии. Впоследствии, с макроэкономической точки зрения, рынок продолжал ожидать результатов китайско-американских переговоров, в то время как внутренняя фундаментальная ситуация сильного предложения и слабого спроса сохранялась. В то же время цены на черные металлы начали расти. Под влиянием множества факторов цены на цинк на SHFE продолжали оставаться в колеблющемся состоянии. Что касается китайско-американских тарифов, то обе страны продолжат продвигать 90-дневное продление 24%-ной части взаимных тарифов США, которые были приостановлены, а также ответных мер Китая. В то же время, по мере того, как внутристрановые позитивные настроения постепенно ослабевали, цены на цинк на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) незначительно снизились. Затем, из-за неожиданного роста базовой инфляции по личным потребительским расходам (PCE) в США в июне, индекс доллара США продолжал расти, а центр цен на цинк на Лондонской металлической бирже (LME) несколько снизился, что привело к быстрому падению цен на цинк на SHFE. Впоследствии, по мере того, как социальные запасы по данным SMM незначительно сократились, а настроения покупателей в нижнем звене цепочки поставок восстановились, цены на цинк на SHFE перестали снижаться и стабилизировались, сохраняя колебательный тренд. SMM прогнозирует, что производство очищенного цинка в Китае может продолжить расти в августе, и колебательный тренд цен на цинк на SHFE останется неизменным при неизменных фундаментальных условиях. По состоянию на 15:00 в пятницу цены на цинк на SHFE закрылись на уровне 22 320 юаней/тонну, снизившись на 565 юаней/тонну или на 2,47%.
![Рыночные длинные и короткие позиции переплетаются, цинк на SHFE продолжает находиться в колебательном тренде [SMM Zinc Brief]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qdibi20251217171755.jpg)
