【Анализ SMM】Еженедельный обзор рынка никеля в Индонезии — 25 июля

Никельевая руда

«Еще одно снижение цен на никелевую руду на внутреннем рынке Индонезии на фоне активных продаж со стороны горнодобывающих компаний»

Цены на никелевую руду в Индонезии на этой неделе незначительно снизились. Основной премиум для индонезийской латеритной никелевой руды с содержанием никеля 1,6% остался на уровне 24–26 долларов США за тонну мокрого веса. Цена на 1,6% латеритной никелевой руды по условиям поставки от SMM составила 50,4–53,7 долларов США за тонну мокрого веса, что на 0,1 доллара США ниже, чем на прошлой неделе. В то же время цена на 1,3% руды по условиям поставки от SMM также осталась стабильной на уровне 26–28 долларов США за тонну мокрого веса, без изменений по сравнению с предыдущей неделей.

• Пирометаллургическая руда:

С точки зрения предложения, сезон дождей на Сулавеси в целом улучшился, в то время как осадки на Галмахере сохраняются. Кроме того, некоторые горнодобывающие компании на этой неделе активно продавали свою продукцию, что привело к умеренному росту объемов производства. По данным SMM, текущий утвержденный квота RKAB оценивается примерно в 290–300 млн тонн. С точки зрения спроса, хотя цены на индонезийский НПИ незначительно снизились, спрос на пирометаллургическую руду остается слабым из-за продолжающихся сокращений или остановок производства на некоторых заводах, которые сталкиваются с обратной стоимостью.

В целом, с продолжающимся процессом утверждения квот RKAB и улучшением погодных условий в некоторых районах Сулавеси ранее напряженное предложение никелевой руды в Индонезии несколько ослабло. В то же время спрос снизился из-за сокращения производства на заводах. В будущем цены на пирометаллургическую руду, как ожидается, останутся под давлением на снижение.

• Гидрометаллургическая руда:

Предложение и спрос остаются относительно стабильными. С точки зрения прибыльности, гидрометаллургическая руда приносит более низкую маржу по сравнению с пирометаллургической рудой, что приводит к некоторому ограничению доступности на рынке. Это способствовало поддержанию цен на высоком и стабильном уровне на протяжении всей недели. Однако с продолжающимся утверждением квот RKAB, которое, как ожидается, продлится до августа, и улучшением погодных условий в некоторых районах Сулавеси, все еще есть возможность для снижения цен на гидрометаллургическую руду.

НПИ

«Цены на высококачественный НПИ достигли поворотного момента, движение вверх укрепляется»

Средняя цена на высококачественный НПИ с содержанием никеля 8–12% от SMM (с завода, с учетом налогов) выросла на 5,2 юаня за балл никеля по сравнению с прошлой неделей и составила 906,2 юаня за балл никеля, в то время как индексная цена НПИ FOB в Индонезии выросла на 0,78 доллара США за балл никеля и составила 110,64 доллара США за балл никеля. На этой неделе произошел поворотный момент для цен на высококачественный никелевый пироферроникель (NPI) с увеличением активности запросов. На стороне предложения цены на никелевую руду из Филиппин снизились на этой неделе, однако это не смогло изменить ситуацию с инверсией затрат на китайских заводах по переработке, производство на которых остается низким и стабильным. Из-за высоких производственных затрат и стабилизации цен многие компании неохотно продают и предпочитают держать запасы на складе. В Индонезии премии за никелевую руду незначительно снизились, хотя падение было ограниченным. Хотя уровень затрат на заводах по переработке оставался стабильным, а инверсия затрат незначительно снизилась, ожидается, что объем производства некоторых производителей все же снизится, что, возможно, приведет к общему снижению производства. На стороне спроса улучшение макроэкономических настроений поддержало цены на нержавеющую сталь, что обеспечило некоторую ценовую поддержку для высококачественного NPI, в то время как количество запросов на рынке увеличилось, а торговые цены незначительно выросли. В целом пессимистические настроения в отношении высококачественного NPI несколько ослабли, и ожидается, что цены будут медленно расти.

На основе цен на никелевую руду 25 дней назад инверсия денежных затрат на заводах по переработке в этой неделе ослабла. Что касается сырья, то цены на вспомогательные материалы остались стабильными или незначительно выросли, что поддерживалось продолжающимися внутренними политиками по борьбе с «инволюцией» и ростом цен на черные сырьевые товары. Уровень затрат на вспомогательные материалы на заводах по переработке продолжал расти. Что касается никелевой руды, то объемы поставок из Филиппин увеличились, однако принятие цен на нижестоящем рынке было слабым, что указывает на возможное дальнейшее снижение цен на руду; уровень затрат на руду на заводах по переработке оставался слабым и стабильным. Снижение инверсии затрат на этой неделе было обусловлено главным образом ростом цен на готовую продукцию. Глядя вперед на следующую неделю, цены на вспомогательные материалы, вероятно, продолжат расти, что поддержит уровень затрат, в то время как уровень затрат на никелевую руду может незначительно снизиться, если цены на руду продолжат снижаться. Ожидается, что маржа прибыли заводов по переработке продолжит расти по мере того, как инверсия затрат продолжит ослабевать.