Фьючерсный рынок: Медь на LME в пятницу вечером открылась на уровне $9 729 за тонну, сначала колебалась в ограниченном диапазоне, тестируя минимум $9 710 за тонну, затем постепенно росла, приблизившись к $9 799 за тонну перед закрытием сессии, и в итоге закрылась на $9 794,5 за тонну, прибавив 1,2%. Объем торгов составил 15 000 лотов, открытый интерес — 266 000 лотов. Наиболее торгуемый контракт меди на SHFE 2509 открылся в пятницу вечером на уровне 78 560 юаней за тонну, сначала опустился до 78 530 юаней за тонну, затем стабильно рос, приблизившись к 79 190 юаней за тонну перед закрытием сессии, и в итоге закрылся на 79 140 юаней за тонну, прибавив 1,03%. Объем торгов составил 32 000 лотов, открытый интерес — 146 000 лотов.
[Утренний брифинг SMM по меди] Новости: (1) Офис национального механизма координации экспортного контроля провел совещание в Наньнине, Гуанси, с участием Министерства коммерции, Министерства общественной безопасности, Министерства государственной безопасности, Главного таможенного управления, Государственного почтового управления, Верховного народного суда и Верховной народной прокуратуры, чтобы подвести итоги прогресса и проанализировать текущую ситуацию с контрабандой стратегических полезных ископаемых, а также дополнительно развернуть и продвинуть специальную кампанию по борьбе с ней.
(2) По меди Трамп планирует ввести 50%-ную пошлину с 1 августа, что вызовет хаос на спотовом рынке и создаст арбитражные возможности до $3 000 за тонну. Запасы на складах в США стремительно растут из-за наплыва импорта в Новый Орлеан.
Спотовый рынок: (1) Шанхай: 18 июля спотовые цены на катодную медь SMM #1 против ближайшего контракта 2508 находились в диапазоне премий 100–250 юаней за тонну, в среднем 175 юаней за тонну, что на 70 юаней за тонну выше месячного уровня. В перспективе, если заводы оперативно пополнят склады в Шанхае в выходные, напряженность может ослабнуть; в противном случае дефицит марок для поставки может сохраниться в начале недели.
(2) Гуандун: 18 июля спотовые цены на катодную медь #1 в Гуандуне против ближайшего контракта находились в диапазоне премий 10–80 юаней за тонну, в среднем 45 юаней за тонну, что на 20 юаней за тонну ниже месячного уровня. В целом, несмотря на снижение запасов, значительный отток варрантов оказывал давление на спотовые премии.
(3) Вторичная медь: 18 июля цены на сырье из вторичной меди выросли на 300 юаней за тонну месячного уровня. Цены на голую яркую медь в Гуандуне колебались в диапазоне 72 900–73 100 юаней за тонну, что на 300 юаней за тонну выше, чем накануне. Разница в ценах между катодной медью и медным ломом составила 665 юаней за тонну, снизившись на 120 юаней за тонну по сравнению с предыдущим месяцем. Разница в ценах между катодной медной шиной и вторичной медной шиной составила 705 юаней за тонну. Согласно опросу SMM, трейдеры сырья для вторичной меди сообщили, что коэффициенты предложения за рубежом сохраняются уже более месяца, при этом объемы закупок последовательно снижаются, упав на 50% в июле по сравнению с предыдущим месяцем.
(4) Запасы: 18 июля запасы катодной меди на LME увеличились на 25 тонн до 122 175 тонн; гарантийные запасы на SHFE снизились на 3 900 тонн до 38 239 тонн.
Цены: С макроэкономической точки зрения, Безант продолжал отговаривать Трампа от увольнения Пауэлла, в то время как Трамп настаивал, что ему не нужно объяснение преимуществ и недостатков Пауэлла. Уоллер оставался неоднозначным в отношении позиции на июльском заседании, но выразил готовность взять на себя руководство в ФРС США, если будет номинирован президентом. Министр торговли США заявил о возможном соглашении с ЕС, одновременно вводя базовый тариф в 10% для небольших стран с 1 августа. На внутреннем рынке MIIT выпустит новый раунд планов стабилизации роста цветных металлов для содействия высококачественному развитию в отраслях меди, алюминия и золота, что обеспечит поддержку для цен на медь. Фундаментально, запасы на LME показали последовательные незначительные восстановления, но оставались на исторически низких уровнях. Спрос значительно ослаб с восстановлением цен, в сочетании с традиционными сезонными эффектами, что привело к временной двойной слабости в предложении и спросе. Комплексная оценка предполагает, что тарифы и споры о персонале ФРС США создают риски краткосрочной волатильности, но внутренняя политическая поддержка и низкие запасы обеспечивают поддержку для цен на медь.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны проявлять осторожность при принятии решений и не заменять независимое суждение. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
[Вышеуказанная информация основана на сборе рыночных данных и комплексной оценке Исследовательской группы SMM. Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны проявлять осторожность при принятии решений и не заменять независимое суждение. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
