【Анализ SMM】Еженедельный обзор индонезийского рынка никеля — 11 июля

Никельовая руда

"Квота RKAB Индонезии на 2025 год достигла 364 млн тонн? Цены на никельовую руду, вероятно, снизятся"

Цены на никельовую руду в Индонезии на этой неделе оставались стабильными. Что касается базовой цены, то вторая половина июля цена HMA показала небольшое снижение, составив 14 926 долларов США за сухую метрическую тонну — на 0,11% ниже по сравнению с предыдущим периодом. Премиальная цена на индонезийскую латеритную никельовую руду оставалась на уровне 24–26 долларов США за тонну влажной руды. Цена SMM на поставку 1,6% латеритной никельовой руды составила 50,4–53,9 долларов США за тонну влажной руды, без изменений по сравнению с прошлой неделей. Цена SMM на поставку 1,3% руды также оставалась стабильной на уровне 26–28 долларов США за тонну влажной руды, без изменений по сравнению с предыдущей неделей.

• Пирометаллургическая руда:

Что касается предложения, то сезон дождей продолжается на Сулавеси и в Халмахере, что нарушает горные работы и транспортные маршруты. Несмотря на это, квота RKAB Индонезии на 2025 год достигла 364 млн тонн, что указывает на потенциальное увеличение предложения. С точки зрения спроса, цены на НПИ остаются относительно слабыми. Некоторые плавильные заводы остановили или сократили производство из-за операционных убытков, что привело к сокращению закупок никельовой руды и снижению спроса на высококачественную руду. В целом, хотя осадки продолжают препятствовать горным работам и производству, продолжающееся утверждение дополнительных квот RKAB и давление на затраты плавильных заводов ослабили покупательную способность по текущим ценам на никельовую руду. В перспективе цены на пирометаллургическую руду, вероятно, столкнутся с дальнейшим давлением на снижение.

• Гидрометаллургическая руда:

Что касается предложения, то доступность стабилизировалась и достаточна для удовлетворения текущего спроса на рынке. Ожидается, что продолжающийся процесс утверждения квот RKAB еще больше увеличит предложение. С точки зрения спроса, производство на нижнем уровне остается стабильным, производители МГП (смешанного осадка гидроксидов) постепенно увеличивают закупки никельовой руды. При продолжающемся утверждении квот RKAB цены на гидрометаллургическую руду также могут столкнуться с давлением на снижение в ближайшем будущем.

НПИ

Цены на нержавеющую сталь стабилизируются из-за давления на стоимость сырья

На этой неделе средняя цена на высококачественный НПИ (8–12%) составила 901 юань за единицу никеля (с завода, включая налог), что на 4,3 юаня ниже по сравнению с предыдущей неделей. Индекс FOB индонезийского никелевого полуфабриката (NPI) также снизился на 0,6 доллара США до 109,8 доллара США за единицу никеля. С точки зрения предложения, премия за индонезийскую пирометаллургическую никелевую руду незначительно снизилась, что снизило давление на затраты плавильных заводов. Однако маржа прибыли остается отрицательной из-за постоянно низких цен на готовую продукцию. С ростом цен на рафинированный никель некоторые плавильные заводы перешли на производство высококачественного матового никеля, что привело к ожиданиям сокращения производства NPI. С точки зрения спроса, фьючерсы на нержавеющую сталь продолжали расти, однако спотовый рынок демонстрировал слабую динамику, а снижение запасов в Уси и Фошане оставалось медленным. Хотя сталелитейные заводы по-прежнему осторожно относятся к закупкам сырья, стабилизация спотовых цен повысила спекулятивный настрой среди некоторых трейдеров, что может оказать краткосрочную поддержку рыночным ценам.

На основе цен на никелевую руду 25 дней назад высококачественные плавильные заводы NPI продолжают работать с убытками. В этой неделе затраты на вспомогательные материалы незначительно выросли, что поддерживалось более сильным черным металлургическим рынком, поскольку китайская политика «противодействия инволюции» стимулирует реформу ценообразования в промышленности. В то же время цены на никелевую руду на Филиппинах начали снижаться из-за ослабления интереса покупателей в нижнем звене цепочки, что может снизить затраты на сырье для плавильных заводов в ближайшие недели. Тем не менее, падение цен на NPI продолжает оказывать давление на доходы от готовой продукции, усиливая обратную стоимость. Глядя вперед на следующую неделю, затраты на вспомогательные материалы, вероятно, останутся высокими, в то время как затраты на никелевую руду могут незначительно снизиться. Это может помочь сократить убытки плавильных заводов, однако постоянное давление на цены на продукцию означает, что общая прибыльность, как ожидается, в ближайшее время останется слабой.