11 июля акции Anhui Truchum Advanced Materials & Technology Co., Ltd. («Truchum New Materials») выросли в цене. К закрытию торгов 11 июля акции «Truchum New Materials» подорожали на 1,48%, закрывшись на уровне 8,94 юаня за акцию.
Что касается причин изменения показателей, то в своем объявлении «Truchum New Materials» заявила: 1. В связи с постепенным вводом в эксплуатацию и достижением полной производственной мощности проектов по модернизации и трансформации продукции компании масштабы производства и продаж, а также операционный доход компании продолжали стабильно расти; 2. Непрерывные инвестиции компании в модернизацию продукции и технологий постепенно повышают качество и добавленную стоимость продукции, а также укрепляют внутреннее управление качеством операционной деятельности, что еще больше повышает конкурентоспособность продукции на рынке и общие конкурентные преимущества.
7 июля «Truchum New Materials» ответила на вопросы инвесторов на интерактивной платформе, заявив, что ее дочерняя компания Tianniao Gaoxin является крупным промышленным предприятием в Китае, производящим углеродные преформы для тормозных дисков самолетов. Она поставляет углеродные преформы всем отечественным предприятиям, производящим углеродные тормозные диски для самолетов, и является единственным поставщиком углеродных преформ для тормозных дисков для самолета C919. Продукция компании из медных материалов постоянно оптимизирует структуру и модернизируется, компания непрерывно проводит НИОКР в новых областях, новых продуктах и новых технологических процессах. Прецизионные медные ленты и медные проводниковые изделия широко используются в полупроводниковой и электронной промышленности, новой энергетике, железнодорожном транспорте, промышленности и электроэнергетике и т.д.
23 июня «Truchum New Materials» опубликовала объявление, в котором в ответ на вопросы геодезистов заявила, что прецизионные медные ленты и высококачественные медные проводниковые изделия компании уже нашли применение в секторе производства полупроводниковых интегральных микросхем. Компания поставляет медные материалы, такие как прецизионные медные ленты и проводниковые материалы, предприятиям нижнего звена, производящим электронные компоненты, электронные соединители, прецизионные приборы и т.д., в качестве сырья для ключевых компонентов. Изделия, изготовленные из этих материалов, широко используются в электронной информационной промышленности, охватывающей такие области, как 5G, светодиоды, электронные коммуникации, потребительская электроника, информационные технологии, компьютерные сети и электрические сети.
В своем годовом отчете за 2024 год «Truchum New Materials» сообщила, что в 2024 году операционный доход компании составил 53,7507649 млрд юаней, что на 16,06% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако операционные показатели испытывали краткосрочные колебания: общая прибыль составила 292,9431 млн юаней, что на 53,97% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила 229,8551 млн юаней, что на 56,57% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это было в основном связано с колебаниями показателей сектора медных материалов, в то время как сектор военных углеродных материалов сохранял стабильную тенденцию развития.
Truchum New Materials сообщает:1) В течение отчетного периода масштабы производства и продаж, а также масштабы операционных доходов сектора медных материалов компании сохраняли устойчивый рост. В 2024 году сектор медных материалов достиг операционных доходов в размере 52,4779751 млрд юаней, что на 16,84% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом объем продаж превысил 1 млн тонн, что на 6,41% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Среди них: медные пластины/листы и ленты составили 347 200 тонн, что на 6,22% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; медные проводники составили 436 200 тонн, что на 6,17% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; медные сплавы составили 60 900 тонн, что на 13,48% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. 2) Под влиянием многих факторов, таких как макроэкономическая среда, конкуренция в отрасли и колебания цен на медь, операционные показатели сектора медных материалов снизились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В частности, в третьем квартале потребление на рынке ниже по течению в секторе основных материалов ослабло. Компания активно участвовала в конкуренции на рынке, что привело к снижению платы за обработку продукции и снижению валовой маржи продаж. 3) Начиная с четвертого квартала, потребление на рынке восстановилось, а спрос ниже по течению значительно улучшился, при этом сектор основных материалов показал заметное восстановление.
Состав доходов Anhui Truchum Advanced Materials & Technology Co., Ltd. (Truchum New Materials), раскрытый в ее годовом отчете за 2024 год, показывает, что в 2024 году медные материалы составили 96,32% ее доходов, в то время как стальные материалы составили 1,31%.
Truchum New Materials изложила свой план работы на 2025 год:
2025 год является решающим годом для развития компании, означающим завершение «14-го пятилетнего плана» и начало «15-го пятилетнего плана». В условиях сложной и постоянно меняющейся экономической ситуации и конкуренции в отрасли компания продолжит придерживаться общей цели развития «высококачественного развития, становясь лидером в отрасли», стремясь достичь доходов более 60 млрд юаней.
Компания сосредоточится на следующих аспектах:
1. Ускорение строительства проектов и повышение общих конкурентных преимуществ
Ускорить ввод в эксплуатацию и полную загрузку производства завершенных и текущих проектов, использовать основные конкурентные преимущества продуктов и брендов, укреплять и расширять долю на рынке, а также повышать общие конкурентные преимущества. (1) Проекты по производству передовых медных материалов: ускорить полное строительство и ввод в эксплуатацию проектов, финансируемых за счет привлеченных средств, таких как «Проект по производству высокоточной медной ленты и фольги мощностью 50 000 тонн в год» и «Проект по расширению производства высокоточной медной ленты мощностью 60 000 тонн в год (II и III этапы)». В то же время использовать строительство новых проектов в качестве движущей силы для содействия оптимизации процессов, оптимизации структуры продукции и интеллектуальной модернизации существующих производственных линий. Активно увеличивать долю передовых основных материалов в таких новых отраслях, как информационные технологии следующего поколения, электромобили, бытовая электроника и искусственный интеллект, формируя благоприятный цикл роста масштабов, повышения качества и стабильного роста прибыли. (2) Проекты по производству военных углеродных материалов: используя технологические и рыночные преимущества, компания обеспечит свое лидерство в аэрокосмической и оборонной отраслях. Ее дочерняя компания Jiangsu Tianniao расширит свое присутствие в нижней части цепочки производства углеродных композитных материалов, обеспечивая при этом поставки военной продукции, ускорит расширение масштабов производства гражданской продукции и обогатит сферы применения. В то же время в соответствии с разрешением собрания акционеров компании руководство будет продвигать самостоятельное внутреннее листинг Dingli Technology в соответствии с соответствующими политическими руководящими принципами.
2. Укрепление технологических инноваций и активное изучение рынка
В условиях жесткой конкуренции на рынке компания планирует дальнейшее расширение доли рынка за счет технологических инноваций и повышения качества продукции. Компания будет внимательно следить за рыночными возможностями, возникающими в новых отраслях: в секторе медных материалов она сосредоточится на таких областях, как хранение возобновляемой энергии и интеллектуальный ИИ, а также активно реагировать на растущий спрос на высокоточную передачу электронных сигналов в секторах электромобилей и робототехники путем организации производства и НИОКР оловянной медной проволоки. В секторе военных углеродных материалов компания будет уделять внимание таким новым сценариям применения, как аэрокосмическая отрасль и низкоуровневая экономика, активно использовать возможности развития, обогащать свою систему основных технологий и осуществлять промышленную трансформацию.
3. Более глубокое изучение клиентской базы и расширение клиентских ресурсов: углубление сотрудничества с существующими клиентами: внедрение иерархической системы управления существующими клиентами и разработка эксклюзивных планов сотрудничества для основных клиентов. Для клиентов, использующих медные материалы, создавать специализированные команды по обслуживанию клиентов с учетом особенностей клиентов в различных отраслях, таких как электроника, энергетика и автомобилестроение. Проводить регулярные обзоры, оперативно понимать потребности клиентов и предоставлять индивидуальные продукты и услуги. Для клиентов, использующих военные углеродные материалы, укреплять коммуникацию и сотрудничество с оборонными и военными подразделениями, а также аэрокосмическими предприятиями, оперативно реагировать на потребности клиентов в проектах, обеспечивать своевременную поставку продукции, повышать удовлетворенность и лояльность клиентов, улучшать эксплуатационные характеристики продукции в вооружении, критических компонентах самолетов и еще больше углублять отношения сотрудничества. Точная разработка потенциальных клиентов: использование результатов анализа больших данных и исследований рынка для активизации исследований рынка и выявления потенциальных клиентов и новых рыночных возможностей. Для медных материалов обращать внимание на тенденции развития новых отраслей и активно изучать клиентские ресурсы в таких областях, как потребительская электроника, новые энергетические транспортные средства и полупроводники. В секторе военных углеродных материалов помимо укрепления доли на внутреннем рынке активно расширяться на международные рынки для повышения международного признания и доли рынка продукции.
4. Укрепление продвижения бренда и повышение узнаваемости бренда. 5. Углубление операционной модели и укрепление системы профилактики и контроля рисков.
11 июня Guojin Securities в исследовательском отчете о Chujiang New Materials отметила: лидер в области медной обработки продолжает укреплять строительство высокотехнологичных мощностей для удовлетворения потребностей высококачественной трансформации нижнего звена: 1) объем производства медных обработанных материалов в Китае ежегодно растет: с 2017 по 2024 год объем производства вырос с 17,23 млн тонн до 21,25 млн тонн, при среднегодовом темпе роста (CAGR) 3,0%. Потребность нижнего звена в медных листах/пластинах и лентах постепенно смещается от недвижимости к высокотехнологичным производственным отраслям, таким как новая энергетика. 2) Компания занимается исследованиями и разработками, производством и продажами медных материалов. Она неоднократно начинала строительство высокотехнологичных мощностей. С 2017 по 2024 год общий объем продаж медных материалов для обработки увеличился с 281 300 тонн до 844 300 тонн, производство медных проводников увеличилось с 77 800 тонн до более чем 440 000 тонн, а объем производства и продаж медных листов, полос и лент много лет подряд занимал первое место в стране. С постепенным достижением полной производственной мощности высокотехнологичных мощностей производительность компании в области обработки меди может еще больше возрасти. 3) Активно использовать волну технологического развития и нового процветания в таких отраслях, как ИИ и робототехника: В 2024 году дочерняя компания Xinhai Gaodao начала проект по производству сверхтонких медных проводников для электронной сигнальной связи в электромобилях и робототехнике и активно организовала производственные мощности для оловянной медной проволоки, которая, как ожидается, принесет пользу от нового процветания в таких отраслях, как ИИ и робототехника. Дочерняя компания Tianiao Gaoxin является лидером в области углеродно-углеродных композиционных материалов и, как ожидается, получит выгоду от высокого роста в аэрокосмической отрасли: 1) Углеродно-углеродные композиционные материалы, характеризующиеся низкой плотностью, высокой удельной прочностью и модулем, а также низким коэффициентом теплового расширения, используются в высокопроизводительных аэрокосмических передовых технологических областях, таких как вкладыши горловины твердотопливных ракетных двигателей, передние и задние кромки, а также конусы носовых частей космических челноков. 2) Согласно данным Business Consultant, глобальный объем рынка углеродно-углеродных композиционных материалов составил 16,467 млрд юаней в 2022 году и, по прогнозам, достигнет 17,521 млрд юаней к 2028 году. 3) Благодаря увеличению производства военной продукции выручка Tianiao Gaoxin увеличилась с 309 млн юаней до 747 млн юаней с 2019 по 2023 год, при среднегодовом темпе роста (CAGR) 24,7%, а ее чистая прибыль увеличилась с 112 млн юаней до 178 млн юаней, при CAGR 12,3%. В 2024 году ее выручка составила 621 млн юаней (-16,9%), а чистая прибыль составила 93,8 млн юаней, возможно, подвергшись влиянию колебаний спроса в нижнем звене. 4) Мы считаем, что Tianiao Gaoxin, как крупнейший производитель заготовок для углеродно-углеродных композиционных материалов в Китае, получит полную выгоду от увеличения развертывания и установки аэрокосмического оборудования, активного развития коммерческой аэрокосмической отрасли и импортозамещения углеродных тормозных дисков для самолетов. Другая дочерняя компания Dingli Technology является ключевым поставщиком специального крупногабаритного теплообменного оборудования в Китае и, как ожидается, выиграет от высоких темпов роста в аэрокосмической отрасли: 1) Dingli Technology занимает лидирующие позиции в области специального теплообменного оборудования, успешно разработав несколько «крупногабаритных, сверхвысокотемпературных и интеллектуальных» продуктов, способных предоставлять клиентам системные решения. 2) Рынок теплообменного оборудования имеет большой потенциал: согласно данным Qianzhan Industry Research Institute, объем рынка термообрабатывающего оборудования и технологических материалов в Китае, как ожидается, увеличится с 22,2 млрд юаней до 28,1 млрд юаней с 2021 по 2027 год, при среднегодовом темпе роста (CAGR) в 4%. 3) Благодаря высокому спросу в аэрокосмической отрасли и новых материальных отраслях на нижнем уровне цепочки поставок выручка Dingli Technology увеличилась с 310 млн юаней до 640 млн юаней с 2021 по 2023 год, при среднегодовом темпе роста (CAGR) в 43,3%, а чистая прибыль увеличилась с 87 млн юаней до 129 млн юаней, при среднегодовом темпе роста (CAGR) в 21,9%. В 2024 году, из-за замедления спроса в аэрокосмической отрасли, фотоэлектрической отрасли, полупроводниковой отрасли и других областях, выручка Dingli Technology составила 648 млн юаней (+0,46%), при замедлении темпов роста, а чистая прибыль составила 117 млн юаней (-9,0%). 4) Dingli Technology планирует выход на биржу путем выделения активов и намерена инвестировать 830 млн юаней в развитие высокотехнологичного теплообменного оборудования и 3D-печати, и, возможно, в полной мере выиграет от высокого спроса на оборудование, обусловленного развитием новых качественных и новых отраслей в будущем. Предупреждения о рисках: риски изменения макроэкономической политики и замедления экономического роста, риски колебания цен на сырье, риски конкуренции на рынке, риски невыполнения заказов на нижнем уровне цепочки поставок для высокотехнологичного оборудования и композитных материалов из углеродного волокна, а также риски конвертации конвертируемых облигаций.
