7.11 Итоги утреннего совещания
Макроэкономические новости:
(1) Протоколы июньского заседания Федеральной резервной системы США показали различные мнения чиновников относительно снижения процентных ставок, поскольку они придерживались разных взглядов на влияние тарифов на инфляцию. Чиновники были разделены на три группы: те, кто выступал за снижение ставок в течение года, но исключал июль (основное направление), те, кто выступал за отсутствие действий в течение всего года, и те, кто поддерживал немедленные действия на следующем заседании.
(2) Министр торговли США Рутник заявила о планах встретиться с китайскими коллегами в начале августа. В состав американской делегации также войдут министр финансов Скотт Бесант и торговый представитель США Джеймисон Грир.
Рафинированный никель:
Спотовый рынок: Сегодня цены на рафинированный никель №1 по SMM составили 119 400-121 800 юаней/тонну, со средней ценой 120 600 юаней/тонну, что на 450 юаней/тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Премии на спотовом рынке за рафинированный никель №1 Jinchuan составили от 1 900 до 2 200 юаней/тонну, со средней премией 2 050 юаней/тонну, что на 50 юаней/тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Премии/скидки на спотовом рынке за отечественные электролитические никели основных марок составили от -100 до 300 юаней/тонну.
Фьючерсный рынок: Самый активно торгуемый контракт на никель SHFE 2508 закрылся снижением на 0,03% до 119 420 юаней/тонну в ночной сессии. В дневной сессии он открылся ниже и колебался. К полудню никель SHFE был оценен в 119 590 юаней/тонну, что на 0,11% выше. Перед введением августовских тарифов сохраняется настроение избегания рисков, а динамика макрополитики остается доминирующим фактором. Ценовой центр сталкивается с рисками снижения, и ожидается, что краткосрочные цены на никель останутся в застое с диапазоном цен от 118 000 до 123 000 юаней/тонну.
Никель сульфат:
10 июля индексная цена на никель сульфат аккумуляторного класса по SMM составила 27 227 юаней/тонну, с диапазоном котировок от 27 200 до 27 640 юаней/тонну, при этом средняя цена осталась неизменной по сравнению с предыдущим днем. Со стороны затрат, на последнем заседании Федеральной резервной системы США не было достигнуто консенсуса относительно влияния глобальных тарифов на экономику США, и неопределенность макрополитики сохранялась, что держало цены на никель LME в застое. В целом ожидается, что непосредственные затраты на никелевые соли останутся низкими. Со стороны предложения, котировки производителей никелевых солей остались в целом неизменными по сравнению с предыдущим днем. В последнее время некоторые производители повысили свои котировки, но слабый спрос покупателей привел к ограниченным сделкам, при этом общий уровень запасов и производственных графиков оставался низким. Со стороны спроса, хотя некоторые производители в последнее время проявляли намерения покупать, общая покупательская активность оставалась низкой. После завершения закупок на текущий месяц в конце прошлого месяца большинство покупателей приняли выжидательную позицию. В перспективе, с учетом снижения производственных затрат и сохранения слабого спроса в нижнем звене, хотя никелевые солевые плавильные заводы продолжают упорствовать в ценах, цены на никелевые соли, как ожидается, в краткосрочной перспективе останутся стабильными на низком уровне.
Никелевое чугун (NPI):
10 июля средняя цена на высококачественный NPI с содержанием никеля 8-12% по данным SMM составила 905 юаней/mtu (с заводской доставкой, с учетом налогов), без изменений по сравнению с предыдущим рабочим днем. Со стороны предложения, на внутреннем рынке цены на никелевую руду из Филиппин оставались стабильными, а плавильные заводы продолжали терпеть убытки, что привело к сохранению низкого уровня производства. В Индонезии премии за сапролитовую руду несколько снизились, и уровень затрат на плавильные заводы снизился. Однако, поскольку некоторые плавильные заводы столкнулись с увеличением убытков, появились ожидания по проведению технического обслуживания, и общее производство может несколько снизиться. Со стороны спроса, нержавеющая сталь вошла в традиционный период низкого потребления, с ограниченным улучшением спроса в нижнем звене. Общественные запасы оставались высокими, и производство нержавеющей стали может снизиться, что ослабит спрос на высококачественный NPI. В краткосрочной перспективе цены на высококачественный NPI, как ожидается, останутся под давлением.
Нержавеющая сталь:
10 июля SMM сообщила, что цены на фьючерсы SS сегодня резко выросли, под влиянием общего роста на фьючерсном рынке, и перед закрытием торгов приблизились к отметке в 12 900 юаней/тонна. На спотовом рынке цены утром оставались стабильными, сохраняя предыдущие уровни без значительных колебаний объема сделок. Днем, по мере того как цены на фьючерсы продолжали укрепляться, трейдеры стали более активно пополнять запасы, рыночные запросы возросли, и котировки незначительно выросли. На этой неделе общественные запасы нержавеющей стали снова выросли, на 1,31% по сравнению с предыдущей неделей, до 990 800 тонн, что создает значительное давление на продажи и сделки на рынке.
На фьючерсном рынке самый ликвидный контракт SS 2508 укрепился и вырос. В 10:30 утра контракт SS 2508 котировался по цене 12 825 юаней/тонна, что на 80 юаней/тонна выше, чем в предыдущий торговый день. В Уси премии/дисконты на 304/2B спотовые товары колебались от -55 до 145 юаней/тонна. На спотовом рынке холоднокатаные рулоны 201/2B в Уси и Фошане котировались по цене 7 500 юаней/тонна. Холоднокатаные рулоны 304/2B с необрезной кромкой имели среднюю цену 12 700 юаней/тонна как в Уси, так и в Фошане. Холоднокатаные рулоны 316L/2B котировались по цене 23 700 юаней/тонна в обоих регионах, в то время как горячекатаные рулоны 316L/NO.1 котировались по цене 23 150 юаней/тонна. Холоднокатаные рулоны 430/2B котировались по цене 7 100 юаней/тонна как в Уси, так и в Фошане.
Хотя цены на фьючерсы SS перестали снижаться и отскочили, укрепившись еще больше, фундаментальные показатели спотового рынка нержавеющей стали не показали значительного изменения. Рынок остается в традиционном периоде низкого потребления, и высокие летние температуры еще больше ослабили некоторый спрос в нижнем звене. Ранее появившиеся новости о сокращении производства на сталелитейных заводах повысили доверие рынка и несколько улучшили слабые условия сделок. Однако давление на запасы нержавеющей стали остается значительным. Запасы на заводах, фьючерсные запасы и общественные запасы нержавеющей стали находятся на относительно высоких уровнях. Медленный темп снижения запасов в межсезонье задержал восстановление соотношения спроса и предложения. Из-за ожиданий сокращения производства на заводах по производству нержавеющей стали цены на закупку высококачественного никелевого железорудного концентрата (НЖК) еще больше снизились, что ослабило стоимостную поддержку нержавеющей стали. В целом текущий рынок нержавеющей стали сталкивается с множественным давлением, включая высокие запасы, слабый спрос и снижение стоимостной поддержки. Восстановление соотношения спроса и предложения потребует времени.
Никелевая руда:
Цены на никелевую руду из Филиппин снизились из-за убытков на металлургических заводах, а спрос со стороны нижестоящих потребителей на никелевую руду с высокой ценой оставался ограниченным.
На прошлой неделе цены на среднекачественную никелевую руду из Филиппин снизились. Цена CIF на филиппинскую латеритную никелевую руду (NI 1,3%) в Китай составляла 45-47 долларов США за тонну мокрого веса, а цена FOB составляла 36-38 долларов США за тонну мокрого веса. Цена CIF на руду с содержанием NI 1,5% составляла 58-61 долларов США за тонну мокрого веса, а цена FOB составляла 51-53 долларов США за тонну мокрого веса. На стороне предложения осадки в основных производственных районах на юге Филиппин несколько снизились по сравнению с прошлой неделей. Осадки в южной части Палавана остались неизменными, в то время как в восточном регионе Давао почти не было осадков. Основные осадки были сосредоточены в регионе Самбалес. В целом осадки не оказали существенного влияния на отгрузки. Предложение никелевой руды увеличилось. По состоянию на 4 июля запасы никелевой руды в китайских портах выросли до 6,63 млн тонн мокрого веса, поскольку ранее отгруженные грузы прибыли в порты, что привело к увеличению запасов. На стороне спроса цены на НЖК продолжали снижаться на этой неделе. Отечественные металлургические заводы по производству НЖК столкнулись с серьезными убытками, что ослабило настроения на закупку сырья и ослабило поддержку цен на никелевую руду со стороны спроса. В будущем, с учетом снижения цен на местную никелевую руду в Индонезии на прошлой неделе, продолжающихся убытков на металлургических заводах нижестоящего звена, ограниченной готовности покупать руду с высокой ценой и увеличения запасов в портах, ожидается, что цены на никелевую руду из Филиппин продолжат снижаться.
Снижение базовых цен в Индонезии в начале июля, сапролитовая руда сталкивается с тенденцией к снижению
Цены на никелевую руду в Индонезии снова снизились на прошлой неделе. На прошлой неделе премии, основные премии для местной никелевой латеритной руды в Индонезии, оставались на уровне 24-26 долларов США за тонну в сухом весе. Бенчмарковые цены, цена по соглашению о среднем месячном объеме (HMA) на первую половину июля незначительно снизилась до 14 943 юаней за тонну, что на 1,83% ниже по сравнению с предыдущим месяцем. Цена поставки на завод по данным SMM для местной никелевой латеритной руды в Индонезии (NI 1,6%) составила 50,4-54,4 доллара США за тонну в сухом весе, что на 0,5 доллара США ниже по сравнению с прошлой неделей, или на 0,9% меньше. Что касается цен на лимонитную руду, то цена поставки на завод по данным SMM для местной никелевой латеритной руды в Индонезии (NI 1,3%) оставалась стабильной на уровне 26-28 долларов США за тонну в сухом весе, без изменений по сравнению с прошлой неделей.
Сапролитовая руда: С точки зрения предложения, добыча и транспортировка на основных месторождениях никелевой руды на островах Сулавеси и Галмахера в Индонезии продолжали страдать от продолжительных дождей на этой неделе. Тем не менее, был достигнут прогресс в утверждении новых квот и пересмотренных квот RKAB. Ожидается, что утверждение RKAB продолжит развиваться в июле и августе. В результате ожидается дальнейшее увеличение поставок никелевой руды. С точки зрения спроса, большинство индонезийских NPI-плавилен продолжали испытывать трудности из-за высоких цен на никелевую руду. Некоторые плавилни столкнулись с убытками и даже сокращением производства, что привело к снижению спроса на закупки. В целом, несмотря на ограниченные поставки никелевой руды в Индонезии из-за сезона дождей, давление на снижение цен со стороны NPI-плавилен затрудняет сохранение высоких цен. В перспективе ожидается, что цены на сапролитовую руду останутся слабыми.
Лимонитная руда: С точки зрения предложения, текущие поставки лимонитной руды остаются относительно стабильными, удовлетворяя текущий спрос на рынке. Кроме того, в ближайшие месяцы ожидается значительный прогресс в утверждении RKAB, что может способствовать дальнейшему увеличению поставок. С точки зрения спроса, производство проектов MHP остается нормальным, со стабильным спросом на лимонитную руду. В долгосрочной перспективе, с потенциальным прогрессом в утверждении дополнительных квот RKAB, ожидается, что цены на лимонитную руду останутся слабыми.
