[Итоги утреннего совещания SMM по кобальту] На этой неделе цены на рафинированный кобальт незначительно снизились, при слабом спросе и предложении и небольшом объеме торгов

Рафинированный кобальт:

На этой неделе цены на рафинированный кобальт незначительно снизились. С точки зрения предложения, производители рафинированного кобальта сохраняли долгосрочные контрактные поставки, при этом спотовые заказы сокращались, а отпускные цены оставались неизменными из-за производственных затрат. Цены на внутреннем фьючерсном рынке снизились под влиянием рыночных новостей, и как котировки трейдеров, так и цены сделок последовали нисходящей тенденции. С точки зрения спроса, поскольку общественные запасы рафинированного кобальта остаются высокими, а спрос нисходящего звена ослаб при высоких температурах, большинство нисходящих производителей продолжали закупать точно в срок, что привело к вялой фактической торговле. Ожидается, что цены на рафинированный кобальт в краткосрочной перспективе сохранят колебательную тенденцию, а дальнейшие ценовые тренды потребуют тщательного мониторинга роста издержек и уменьшения общественных запасов.

Промежуточные продукты:

На этой неделе спотовая цена на кобальтовые промежуточные продукты продолжила расти, при этом некоторые сделки заключались по цене около 12,3 в начале недели. Однако по мере роста цен на кобальтовые соли некоторые компании сообщили, что предложения о покупке по цене 12,3–12,4 не могли быть завершены к середине недели. С точки зрения предложения, большинство компаний, сохраняя оптимистичный настрой, приостановили свои котировки, в то время как немногие повысили цены. С точки зрения спроса, плавильные заводы несли убытки из-за производственных затрат и слабого спроса нисходящего звена. В условиях неопределенности большинство компаний сосредоточились на использовании собственных запасов, а некоторые плавильные заводы с низкими запасами интересовались рынком, но предлагали цены ниже, чем продавцы, что привело к ограниченным сделкам. В целом, под влиянием продления политики ДРК, китайские кобальтовые промежуточные продукты столкнутся с дефицитом сырья, что обеспечит импульс для роста цен. Однако следует обратить внимание на то, как рост цен на сырье может сдерживать спрос нисходящего звена.

Сульфат кобальта:

На этой неделе цены на сульфат кобальта незначительно выросли, рыночные цены сделок увеличились до 4,9–5,2, и многие компании сообщили о сделках около 50 000 юаней. Некоторые крупные заводы также заключили определенный объем сделок около 5,2. С точки зрения предложения, компании сохраняли оптимистичный настрой, постепенно повышая котировки на новые товары, а некоторые трейдеры также увеличили цены на старые товары. С точки зрения спроса, спрос нисходящего звена был неоднородным. Тернарные заказы не продемонстрировали значительного улучшения, и рынок в основном наблюдал и переваривал предыдущие запасы. Предприятия, производящие четырехкобальтовые и традиционные химические вещества, в настоящее время пользуясь лучшими ценами, совершили некоторые покупки. Рафинированный кобальт из-за своей низкой экономической эффективности приостановил закупки. В целом, готовность рынка к запросам улучшилась на этой неделе, и фактические сделки увеличились по сравнению с предыдущими неделями. Под влиянием постоянно растущих затрат на сырье ожидается, что цены на сульфат кобальта останутся высокими на следующей неделе.

Хлорид кобальта:

Текущие котировки компаний по хлориду кобальта составляют 61 000–63 000 юаней/т, при этом объемы рыночных сделок выше, чем раньше.Z12/>С точки зрения предложения, плавильные заводы по-прежнему придерживались выжидательной позиции, что привело к ограниченным рыночным сделкам. С точки зрения спроса, у нисходящих предприятий были относительно достаточные запасы, они активно интересовались рынком, но оставались осторожными в покупках и продажах. С точки зрения цен, текущая фактическая цена сделки составляет около 6,2, при этом несколько сделок заключены по цене 63 000 юаней/т. Ожидается, что цены на хлорид кобальта останутся стабильными в диапазоне 6,1–6,3 в краткосрочной перспективе.

Кобальтовая соль (Co3O4):

Текущие котировки компаний по Co3O4 составляют 200 000–220 000 юаней/т, при этом некоторые компании приостановили свои котировки. Как вверх, так и вниз по цепочке игроки занимают выжидательную позицию, при этом фактических сделок немного, в основном поставки по долгосрочным контрактам. С точки зрения предложения, заводы по производству Co3O4 наблюдают за общей рыночной конъюнктурой и спросом, при этом отгрузки составляют лишь небольшую часть. С точки зрения спроса, заводы по производству катодов LCO имеют относительно низкие запасы, но общий рынок сильно зависит от настроений, что приводит к выжидательному подходу. С точки зрения цен, заводы по производству Co3O4 ожидают, что цены на отгрузки составят 210 000–230 000 юаней/т, но сделки по Co3O4 по высоким ценам все еще редки. В долгосрочной перспективе цены на Co3O4 по-прежнему зависят от запасов кобальта, и то, сможет ли текущий отраслевой запас поддерживать до декабря, является ключевым фактором для ценовой тенденции.

Кобальтовый порошок и другие продукты:

На этой неделе котировки рынка кобальтового порошка были стабильными, при этом сделки были вялыми, а нисходящие игроки в основном занимали выжидательную позицию. Во время последних двух повышений цен нисходящие игроки совершили некоторые покупки и отдельные действия по восполнению запасов, но в настоящее время готовность к покупкам низкая. Стоимость карбида вольфрама, который составляет 90% стоимости твердого сплава, превышает 370 000 юаней, в то время как на долю кобальтового порошка приходится 10%. С точки зрения утилизации, объем утилизации кобальтового порошка невелик, в основном фокусируясь на новом сырье, содержащем вольфрам и кобальт. Хотя эти материалы чистые и могут снизить затраты, рост цен на вольфрам сузил ценовой разрыв между переработанными и первичными материалами. Спрос на сплавы не был полностью удовлетворен, и в этом году может наблюдаться их рост.

Прекурсор тернарного катода:

На этой неделе цены на прекурсор тернарного катода незначительно выросли. С точки зрения затрат на сырье, цены на сульфат никеля и сульфат марганца оставались стабильными, в то время как цены на сульфат кобальта выросли, что привело к росту абсолютной цены прекурсоров. В настоящее время коэффициент дисконтирования для спотовых заказов значительно не изменился. Производители аккумуляторных элементов нисходящего звена по-прежнему обладают властью над коэффициентом дисконтирования и не резко отреагировали на рост цен на сульфат кобальта, сохраняя общую стратегию дисконтирования стабильной. Ожидается, что дисконты по долгосрочным контрактам в краткосрочной перспективе значительно не изменятся. С точки зрения спроса, спрос на 6-серийные продукты на внутреннем рынке электромобилей вырос, а спрос на 8-серийные продукты на зарубежном рынке также немного возрос, но в целом заказы сосредоточены среди ведущих производителей. Потребительский рынок остается посредственным. С точки зрения предложения, поскольку июль вступает в фазу восполнения запасов, ожидается незначительное повышение общих производственных графиков. Однако на фоне слабого конечного спроса цены на прекурсор тернарного катода не имеют долгосрочной поддержки для устойчивого роста.

Тернарный катодный материал:

На этой неделе цены на 5-серийные, 6-серийные и 8-серийные тернарные катодные материалы показали незначительную тенденцию к росту. С точки зрения затрат на сырье, цены на сульфат никеля и сульфат марганца оставались стабильными, в то время как цены на сульфат кобальта и карбонат лития значительно выросли; цены на гидроксид лития, однако, продолжали незначительно снижаться. Спрос был неоднородным. Спрос на 6-серийные продукты на внутреннем рынке электромобилей был относительно сосредоточенным, при этом заказы в основном поступали к ведущим производителям. Последние продажи автомобилей на конечном рынке были посредственными, и материальная часть в основном поддерживала существующие долгосрочные контракты на поставки. На зарубежном рынке электромобилей предстоящее отменение налоговых льгот на электромобили может привести к краткосрочному всплеску продаж. Однако в долгосрочной перспективе спрос США на тернарные тяговые аккумуляторы вызывает обеспокоенность и может повлиять на некоторых отечественных поставщиков катодных материалов. В условиях слабого конечного спроса и повышенной волатильности рынка оптимизация клиентской структуры является ключевым фактором для производителей катодных материалов для обеспечения доли рынка. С точки зрения предложения, под влиянием незначительного восполнения запасов в июле ожидается увеличение производства. Однако рынок тернарных катодных материалов долгое время находился в состоянии избытка предложения, что ограничивает долгосрочный потенциал роста.

Оксид лития-кобальта (LCO):

В последнее время цены на LCO значительно выросли из-за изменений в затратах на сырье: цены на карбонат лития аккумуляторного качества продолжали расти, а цены на Co3O4, находящиеся под влиянием политики ДРК, продемонстрировали сильную тенденцию к росту. С точки зрения предложения, высокие котировки компаний по Co3O4 привели к снижению готовности к закупкам со стороны заводов по производству катодов LCO. С точки зрения спроса, поскольку конечный спрос вступил в низкий сезон, спрос на LCO снизился. В целом ожидается, что цены на LCO значительно вырастут вместе с ростом цен на Co3O4 и карбонат лития.

》Заказать просмотр спотовых исторических цен на новые энергетические продукты SMM

》Нажмите, чтобы просмотреть SMMновую энергетикубаза данных отраслевой цепочки

Новости:    

[H1, совокупный экспорт электростанций и других батарей Китая достиг 127,3 ГВт⋅ч, рост на 56,8% г/г] Китайский альянс инноваций в отрасли автомобильных тяговых аккумуляторов опубликовал ежемесячную информацию за июнь 2025 года по тяговым аккумуляторам. В июне совокупный экспорт электростанций и других батарей Китая составил 24,4 ГВт⋅ч, что на 27,9% больше месячной базы и на 22,5% больше годовой базы. Совокупный экспорт составил 18,5% от продаж месяца. Из них экспорт тяговых аккумуляторов составил 15,8 ГВт⋅ч, что составляет 65,0% от общего экспорта, увеличившись на 17,1% месячной базы и на 16,6% годовой базы; экспорт других батарей составил 8,5 ГВт⋅ч, что составляет 35,0% от общего экспорта, увеличившись на 54,7% месячной базы и на 35,2% годовой базы. С января по июнь совокупный экспорт электростанций и других батарей Китая достиг 127,3 ГВт⋅ч, увеличившись на 56,8% годовой базы. Совокупный экспорт составил 19,3% от совокупных продаж за первые шесть месяцев. Из них совокупный экспорт тяговых аккумуляторов составил 81,6 ГВт⋅ч, что составляет 64,1% от общего экспорта, увеличившись на 26,5% годовой базы; совокупный экспорт других батарей составил 45,6 ГВт⋅ч, что составляет 35,9% от общего экспорта, увеличившись на 174,6% годовой базы.
[Ассоциация автомобильных дилеров Китая: коэффициент запасов автодилеров в июне составил 1,42, рост на 1,4% г/г] Ассоциация автомобильных дилеров Китая (CADA) опубликовала 10 июля результаты опроса «Автомобильный запас» за июнь 2025 года: комплексный коэффициент запасов автодилеров достиг 1,42 в июне, увеличившись на 2,9% месячной базы и на 1,4% годовой базы. Уровень запасов остался ниже предупредительной линии, но превысил разумный диапазон. На основании статистики пассажирского подразделения CADA комплексные прогнозы указывают на то, что продажи легковых автомобилей для конечных потребителей достигли 2,084 млн. единиц в июне, что означает, что общий запас у дилеров к концу месяца составил примерно 2,95 млн. единиц. (Финансовые новости)Z35/>[CAAM: Доля электромобилей (NEV) на внутреннем рынке автомобилей составила 48,6% в июне] Данные CAAM показывают, что в июне на долю новых энергетических автомобилей (NEV) пришлось 48,6% продаж автомобилей на внутреннем рынке, при этом пассажирские NEV составили 51,8% продаж легковых автомобилей на внутреннем рынке, а коммерческие NEV — 25,2% продаж коммерческих автомобилей на внутреннем рынке. С января по июнь доля NEV составила 46,8% от общих продаж автомобилей на внутреннем рынке, пассажирские NEV достигли 50,4% продаж легковых автомобилей на внутреннем рынке, а коммерческие NEV — 21,8% продаж коммерческих автомобилей на внутреннем рынке.

Группа исследований новой энергетики SMM

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Линь Цзыя 86-2151666902

Фэн Дишэн 021-51666714

Лю Яньлинь 021-20707875

Чжоу Чжичэн 021-51666711

Ван Цзихань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Чжан Хаохань 021-51666752

Чэнь Болин 021-51666836

Сюй Мэнци 021-20707868Z47/>