7.9 Итоги утреннего совещания
Макроэкономические новости:
(1) Трамп направил письма о тарифах в 14 стран, введя 25%-ный тариф на импорт из Японии и Южной Кореи с 1 августа, а также тарифы в диапазоне от 25% до 40% на импорт из Малайзии, Южной Африки, Индонезии, Мьянмы, Таиланда и других стран. Любой стране, присоединившейся к антиамериканской политике БРИКС, будет введен дополнительный 10%-ный тариф, и подписан указ о продлении периода взаимного приостановления тарифов до 1 августа. Официальные представители Белого дома заявили, что тарифы для конкретных стран не будут суммироваться с тарифами для отраслей.
(2) Сегодня Китай выделил дополнительные 1 млрд юаней из центрального бюджетного инвестирования для содействия росту занятости и доходов основных групп населения посредством программ трудоустройства в рамках программ помощи. Эти инвестиции будут финансировать 1975 проектов, которые, как ожидается, обеспечат местную занятость для 310 000 человек из основных групп населения, включая тех, кто был выведен из бедности, возвращающихся мигрантов и других сельских трудовых ресурсов. Из 1 млрд юаней инвестиций 459 млн юаней (45,9%) будут использованы для оплаты труда, что еще больше увеличит долю оплаты труда в центральных инвестициях.
Очищенный никель:
Срочный рынок:
Сегодня цена на очищенный никель №1 по SMM составила 119 800-122 400 юаней/тонну, со средней ценой 121 100 юаней/тонну, что на 900 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон срочной премии для очищенного никеля №1 Jinchuan составил 1900-2100 юаней/тонну, со средней премией 2000 юаней/тонну, что на 50 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Срочные премии и дисконты для отечественных основных марок электролитического никеля составили от -200 до 300 юаней/тонну.
Фьючерсный рынок:
Самый активно торгуемый контракт SHFE на никель 2508 незначительно вырос в ночной сессии, вернувшись к уровню 121 000 юаней. Однако в дневной сессии он продолжил оставаться в застое, закрывшись на уровне 120 310 юаней/тонну к середине дня, что на 0,72% ниже.
В ближайшей перспективе цены на никель, как ожидается, останутся в застое в диапазоне 118 000-123 000 юаней/тонну. С приближением глобального тарифного срока, установленного Трампом на 9 июля, страны, не имеющие торговых соглашений, сталкиваются с риском повышения тарифов, что приводит к резкому росту стремления рынка избегать рисков, что сдерживает импульс к восстановлению.
Сульфат никеля:
8 июля индексная цена сульфата никеля для аккумуляторов по SMM составила 27 209 юаней/тонну, при этом диапазон котировок для сульфата никеля для аккумуляторов составлял 27 200-27 620 юаней/тонну, без изменений по сравнению со средним значением вчерашнего дня.
Со стороны затрат, по мере приближения глобального тарифного срока США, сохраняется стремление к избеганию рисков из-за тарифной неопределенности, что приводит к снижению цен на никель на LME. В целом, непосредственные затраты на производство никелевых солей могут снизиться. Со стороны предложения, некоторые производители солей, сталкиваясь с ростом стоимости сырья, намерены повысить цены, но слабый спрос покупателей привел к ограниченным сделкам, что привело к низкому уровню общих запасов и производства. Со стороны спроса, производители предшественников сохраняют осторожность, завершив накопление запасов на этот месяц в конце прошлого месяца, и в основном наблюдают за рынком.
В перспективе ожидается снижение производственных затрат в сочетании со слабым спросом вниз по цепочке. Хотя никелевые металлургические заводы продолжают упорно держать цены, цены на никелевые соли все равно могут стабилизироваться на низком уровне.
Никелевое чугун (NPI):
8 июля средняя цена высококачественного NPI с содержанием никеля 8-12% по SMM составила 905 юаней/метрическая тонна (с завода, с учетом налогов), что на 2,5 юаня/метрическая тонна ниже, чем в предыдущий рабочий день. Со стороны предложения, на внутреннем рынке цены на никелевую руду на Филиппинах остаются стабильными, а металлургические заводы все еще работают с убытками, при этом общий объем производства остается на низком уровне. В Индонезии премии за пирометаллургическую никелевую руду незначительно снизились, и линия затрат металлургических заводов ослабла. Однако, поскольку некоторые металлургические заводы испытывают увеличение производственных убытков, могут возникнуть ожидания в отношении технического обслуживания, и общий объем производства может незначительно ослабеть. Со стороны спроса, нержавеющая сталь вошла в период низкого спроса, при слабом росте спроса вниз по цепочке. Общественные запасы остаются на высоком уровне, и производство нержавеющей стали может быть скорректировано в сторону снижения, что соответствует ослаблению спроса на высококачественный NPI. В краткосрочной перспективе цены на высококачественный NPI все еще находятся под давлением.
Нержавеющая сталь:
8 июля SMM сообщила, что сегодня на фьючерсном рынке нержавеющей стали снова наблюдалось укрепление, при этом максимальная цена однажды приблизилась к отметке в 12 800 юаней/тонну. На спотовом рынке, несмотря на колебания цен на фьючерсы и снижение руководящих цен сталелитейных заводов, розничные котировки не претерпели значительных изменений и в целом остаются стабильными. Хотя условия сделок улучшились по сравнению с июнем, степень улучшения ограничена. Рынок нижнего звена по-прежнему сохраняет сильные ожидания и настроения «выжидать и посмотреть», при этом сделки в основном зависят от скидок на ранее закупленные товарами трейдеров по низким ценам. Сегодня цена сделки по высококачественному никелево-железному сплаву (NPI) снова снизилась, и один из заводов по производству нержавеющей стали в Южном Китае заключил сделку на десятки тысяч тонн по цене 900 юаней/метрическая тонна. Под влиянием ожиданий сокращения производства заводами по производству нержавеющей стали цены на сырье продолжают снижаться, что еще больше подрывает стоимостную поддержку для нержавеющей стали.
На фьючерсном рынке самый ликвидный контракт 2508 укрепился и вырос. В 10:30 утра цена SS2508 составила 12 715 юаней/метрическая тонна, что на 20 юаней/метрическая тонна выше, чем в предыдущий торговый день. Спред/дисконт на нержавеющую сталь 304/2B в Уси составляет от 105 до 255 юаней/метрическая тонна. На спотовом рынке холоднокатаные рулоны 201/2B в Уси и Фошане стоят по 7 600 юаней/метрическая тонна; средняя цена холоднокатаных рулонов 304/2B с необрезной кромкой в Уси и Фошане составляет 12 725 юаней/метрическая тонна; холоднокатаные рулоны 316L/2B стоят по 23 600 юаней/метрическая тонна в Уси и Фошане; горячекатаные рулоны 316L/NO.1 стоят по 22 900 юаней/метрическая тонна в Уси и Фошане; холоднокатаные рулоны 430/2B стоят по 7 100 юаней/метрическая тонна в Уси и Фошане.
В настоящее время рынок нержавеющей стали все еще находится в традиционный период низкого потребления, при этом спрос нижнего звена не соответствует текущему уровню предложения. Кроме того, такие неопределенности, как тарифы США, по-прежнему остаются значительными, что приводит к сильным ожиданиям и настроениям «выжидать и посмотреть» на рынке нижнего звена. Хотя заводы по производству нержавеющей стали в целом сталкиваются с дилеммой убытков, и на рынке появляются новости о сокращении производства, из-за большой производственной базы на раннем этапе текущее предложение на рынке остается на исторически высоком уровне для того же периода, и восстановление отношения между предложением и спросом все еще займет некоторое время. Запасы как на сталепромышленных заводах, так и на социальных складах находятся на относительно высоком уровне. На фоне периода низкого потребления темпы сокращения запасов значительно замедлились, что оказывает значительное давление на заводы по производству нержавеющей стали, агентов и трейдеров в плане отгрузки товаров, тем самым ограничивая отскок и рост цен на нержавеющую сталь. Сырьевая сторона также находится под огромным давлением. Под влиянием ожиданий сокращения производства на сталелитейных заводах только высокоуглеродистый феррохром смог сохранить стабильную цену тендера на фоне сокращения производства зарубежными производителями феррохрома. Однако рыночная розничная цена уже упала ниже цены тендера. Цены на другие сырьевые материалы, такие как высококачественный никелевый феррохром и лом нержавеющей стали, также значительно снизились, что еще больше подорвало стоимостную поддержку для нержавеющей стали. Рынок теперь ждет, чтобы увидеть, как соотношение спроса и предложения восстановится после сокращения производства на заводах по производству нержавеющей стали.
Никелевая руда:
Цены на никелевую руду из Филиппин снижаются; из-за убытков на металлургических заводах спрос на дорогостоящую никелевую руду со стороны нижестоящего звена ограничен
На прошлой неделе цены на никелевую руду среднего качества из Филиппин снизились. CIF-цена филиппинской латеритной никелевой руды (NI1,3% CIF), отгружаемой в Китай, составляла 45-47 долларов США за тонну мокрого веса, а FOB-цена составляла 36-38 долларов США за тонну мокрого веса; CIF-цена NI1,5% составляла 58-61 долларов США за тонну мокрого веса, а FOB-цена составляла 51-53 долларов США за тонну мокрого веса. Что касается спроса и предложения, то с точки зрения предложения, количество осадков в основных производственных районах юга Филиппин несколько снизилось по сравнению с прошлой неделей, количество осадков в южном регионе Палавана осталось неизменным по сравнению с прошлой неделей, и практически не было осадков в районах к востоку от Давао. Основные осадки были сосредоточены в регионе Замбалес. В целом осадки не оказали существенного влияния на отгрузки, и поставки никелевой руды увеличились. По состоянию на 4 июля запасы никелевой руды в китайских портах увеличились до 6,63 млн тонн мокрого веса. Суда, отправленные ранее, прибывали в порты один за другим, что привело к увеличению запасов. С точки зрения спроса, снижение цен на никелевый феррохром продолжилось на этой неделе. Отечественные металлургические заводы по производству никелевого феррохрома все еще страдают от серьезных убытков, и настроение покупателей сырья подавлено. Поддержка спроса на цены никелевой руды продолжает ослабевать. В будущем под влиянием многих факторов, таких как снижение цен на местную никелевую руду в Индонезии на прошлой неделе, продолжающиеся убытки на металлургических заводах нижестоящего звена, ограниченная готовность покупать по высоким ценам и увеличение запасов в портах, ожидается, что цены на никелевую руду из Филиппин продолжат снижаться.
Базовые цены в первой половине июля в Индонезии снижаются; руда для пирометаллургии демонстрирует тенденцию к снижению
Цены на никелевую руду в Индонезии снова снизились на прошлой неделе. Что касается премий, то основной уровень премии на местную никелевую латеритную руду в Индонезии на прошлой неделе оставался на уровне 24-26 долларов США за тонну мокрого веса. Что касается базовых цен, то цена по соглашению о среднем месячном объеме в первой половине июля незначительно снизилась до 14 943 юаней за тонну, что на 1,83% ниже по сравнению с предыдущим периодом. Цена поставки местной никелевой латеритной руды (1,6%) из Индонезии на завод по данным SMM составляла 50,4-54,4 доллара США за тонну мокрого веса, снизившись на 0,5 доллара США или на 0,9% по сравнению с предыдущей неделей. Что касается цен на лимонитную руду, то цена поставки местной никелевой латеритной руды (1,3%) из Индонезии на завод по данным SMM оставалась стабильной на уровне 26-28 долларов США за тонну мокрого веса, не изменившись по сравнению с прошлой неделей.
Что касается сапролитовой руды, то с точки зрения предложения из-за продолжительных дождей добыча и транспортировка в основных никелевых регионах Индонезии — на Сулавеси и Галмахере — на этой неделе по-прежнему нарушались. Тем не менее, был достигнут прогресс в утверждении некоторых новых квот и пересмотре квот в рамках RKAB. Ожидается, что процесс утверждения RKAB продолжит развиваться в июле и августе. Таким образом, под влиянием этого фактора поставки никелевой руды в будущем могут еще больше увеличиться. С точки зрения спроса, большинство индонезийских NPI-плавилен продолжают испытывать трудности из-за высоких цен на никелевую руду, некоторые плавилни все еще несут убытки, а некоторые даже сокращают производство, что приводит к снижению спроса на закупки. В целом, несмотря на продолжающуюся нехватку поставок никелевой руды в Индонезии из-за сезона дождей, давление на снижение цен со стороны никелево-железных плавилен затрудняет поддержание цен на высоком уровне. В перспективе цены на сапролитовую руду все еще будут находиться в застое.
Что касается лимонитной руды, то с точки зрения предложения текущее предложение лимонитной руды остается относительно стабильным, способным удовлетворить текущий спрос на рынке. Кроме того, в ближайшие несколько месяцев ожидается значительный прогресс в утверждении RKAB, что может способствовать дальнейшему увеличению предложения. С точки зрения спроса, производственная ситуация проектов MHP остается нормальной, с устойчивым спросом на лимонитную руду. В долгосрочной перспективе, с учетом прогресса в утверждении потенциальных дополнительных квот в рамках RKAB, ожидается, что цены на лимонитную руду также могут находиться в застое.
