7.7 Протокол утреннего совещания
Макроэкономические новости:
(1) 3 июля по местному времени член Политбюро ЦК КПК и министр иностранных дел Ван И встретился с прессой вместе с министром иностранных дел Германии Анналеной Бербок в Берлине и ответил на вопросы на месте. В ответ на вопрос об опасениях европейских компаний относительно китайского экспортного контроля над редкоземельными элементами Ван И заявил, что необходимый контроль над предметами двойного назначения является осуществлением национального суверенитета и международным обязательством. Политика Китая соответствует международной практике и способствует поддержанию мира и стабильности в мире. Экспорт редкоземельных элементов никогда не был и не должен стать проблемой между Китаем и Европой. Пока европейские компании соблюдают правила экспортного контроля и завершают необходимые процедуры, их нормальный спрос будет обеспечен. Китайские власти также создали «быстрый канал» для европейских компаний. Те, кто намеренно раздувает этот вопрос между Китаем и Европой, имеют скрытые мотивы.
(2) Американский законопроект «Большой и красивый» был принят Палатой представителей при противостоянии двух республиканских законодателей. Трамп подпишет законопроект рано утром в субботу.
Рафинированный никель:
Срочный рынок:
Сегодня цена на рафинированный никель №1 SMM колебалась в пределах от 120 900 до 123 700 юаней/тонну, со средней ценой 122 300 юаней/тонну, что на 650 юаней/тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Премиальная цена на рафинированный никель №1 Jinchuan на срочном рынке составляла от 2 700 до 2 900 юаней/тонну, со средней премией 2 800 юаней/тонну, что на 100 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон премиальной цены/скидки на срочном рынке для основных отечественных марок электролитического никеля составлял от 0 до 400 юаней/тонну.
Фьючерсный рынок:
Самый активно торгуемый фьючерсный контракт на никель SHFE (2508) сегодня в основном колебался выше отметки в 120 000 юаней/тонну. По состоянию на закрытие торговой сессии в полдень цена никеля SHFE составляла 120 660 юаней/тонну, что на 880 юаней/тонну или на 0,73% выше.
Геополитические риски снизились, настроения на безопасные активы ослабли, и шесть департаментов, включая центральный банк, совместно ввели меры стимулирования потребления, повысив доверие рынка. Цены на никель недавно выросли. В среднесрочной и долгосрочной перспективе избыток никеля трудно изменить, и ожидается, что рост будет ограниченным.
Сульфат никеля:
По состоянию на прошлую пятницу индексная цена сульфата никеля батарейного качества по SMM составляла 27 202 юаней/тонну, при этом котировки колебались в пределах 27 200–27 620 юаней/тонну. Средняя цена незначительно выросла по сравнению с предыдущей неделей. Спрос: нижестоящие предприятия по производству предшественников поддерживали достаточные запасы никелевой соли, что привело к слабому интересу и слабым торговым настроениям на рынке в целом на этой неделе. Из-за слабого спроса ценовая готовность никелесолевых заводов к покупке никелевой соли не улучшилась. Предложение: под воздействием высоких затрат на сырье и слабого спроса некоторые никелесолевые заводы запланировали сокращение производства или остановку. В целом настроения продаж на верхнем уровне цепочки оставались вялыми. В перспективе, учитывая постоянно слабый спрос на нижестоящем уровне и вялые настроения продаж на верхнем уровне цепочки, цены на никелевую соль, как ожидается, в краткосрочной перспективе останутся стабильными.
НПИ:
На прошлой неделе средняя цена по SMM на высококачественный НПИ с содержанием никеля 8–12% составляла 909,8 юаней/единица тоннажного показателя (с заводской доставкой, с учетом налогов), что на 5,4 юаня/единица тоннажного показателя ниже по сравнению с предыдущей неделей. Индексная цена FOB НПИ из Индонезии составляла 110,9 доллара США/единица тоннажного показателя, что на 0,2 доллара США/единица тоннажного показателя ниже по сравнению с предыдущей неделей. Цены на высококачественный НПИ продолжали слабо снижаться в течение недели. Предложение: на внутреннем рынке высокие CIF-цены на никелевую руду из Филиппин создали большое производственное бремя для заводов. Производственные нагрузки на северных заводах были снижены, и с учетом снижения содержания руды из Филиппин ожидается снижение внутреннего содержания металла. В Индонезии основные заводы столкнулись с убытками, некоторые производственные линии вступили в период технического обслуживания, а некоторые линии, способные производить высококачественный никелевый матт, уже начали производство, что может привести к снижению объема производства высококачественного НПИ в Индонезии. Спрос: на этой неделе фьючерсы на нержавеющую сталь выросли, спотовые цены были поддержаны, но снижение социальных запасов было ограниченным, и сталелитейные заводы продемонстрировали слабые настроения в отношении закупок сырья. Трейдеры имели потребность в пополнении запасов, но из-за ограниченного количества спотовых заказов от верхнеуровневых заводов цены на сделки незначительно выросли. В целом ожидается, что цены на высококачественный НПИ в краткосрочной перспективе останутся слабыми и стабильными.
Нержавеющая сталь:
На спотовом рынке спотовые цены на прошлой неделе в целом оставались стабильными, с более узкими колебаниями, чем на фьючерсном рынке. Однако настроения рынка заметно подвергались влиянию движений фьючерсов, при этом сделки колебались вместе с фьючерсами. В начале недели снижение цен на фьючерсы сдерживало ранее наблюдаемую силу цен, обусловленную сокращением производства сталелитейных заводов, что привело к небольшой коррекции и значительному ослаблению объемов сделок. Позднее, по мере восстановления фьючерсов, запросы и сделки снова стали активными. В связи с восстановлением потребления и снижением давления на предложение из-за сокращения производства сталелитейных заводов социальные запасы нержавеющей стали еще на 1,42% по сравнению с предыдущей неделей, достигнув 978 000 тонн. В настоящее время, хотя социальные запасы сократились, а рыночная уверенность по сравнению с предыдущими периодами улучшилась, а слабость сделок также снизилась, нержавеющая сталь все еще находится в традиционном непиковом сезоне потребления, и конечный спрос в нижнем звене цепочки не показал значительного улучшения. Сделки все еще сильно зависят от фьючерсов и новостей, при низкой рыночной активности покупки дорогостоящих товаров, что держит спотовые цены на относительно низком уровне. Несмотря на недавнее снижение социальных запасов, общий уровень остается высоким, а запасы на заводах и в складах, заполненных заранее, все еще испытывают значительное давление на снижение запасов, что замедляет восстановление соотношения спроса и предложения. Кроме того, в условиях текущих ожиданий сокращения производства сталелитейных заводов спрос на высококачественный никелевый ферроникель снизился, что держит цены на никелевый ферроникель на низком уровне и ослабляет стоимостную поддержку для нержавеющей стали.
Никельевая руда:
Цены на никелевую руду из Филиппин снизились, поскольку убытки плавильных заводов ограничили принятие высоких цен в нижнем звене цепочки
Цены на никелевую руду среднего качества из Филиппин снизились на прошлой неделе. Цена CIF на филиппинскую латеритную никелевую руду NI1,3% составила 45-47 долларов США за тонну мокрых минералов, а цена FOB составила 36-38 долларов США за тонну мокрых минералов. Цена CIF на NI1,5% составила 58-61 долларов США за тонну мокрых минералов, а цена FOB составила 51-53 долларов США за тонну мокрых минералов. С точки зрения предложения, количество осадков в южных производственных районах Филиппин незначительно снизилось по сравнению с предыдущей неделей, в то время как количество осадков в южном регионе Палавана осталось неизменным, а в восточном регионе Давао почти не было дождей. Сильные осадки были сосредоточены в Самбалесе. В целом осадки не оказали существенного влияния на отгрузки. Предложение никелевой руды увеличилось. По состоянию на 4 июля запасы никелевой руды в китайских портах выросли до 6,63 млн тонн мокрых минералов в связи с прибытием ранее отправленных судов. С точки зрения спроса, цены на NPI продолжали снижаться на этой неделе. Отечественные плавильные заводы NPI столкнулись с серьезными убытками, что ослабило настроение по закупкам сырья, и поддержка спроса на цены никелевой руды еще больше ослабла. В будущем, с учетом снижения цен на местную никелевую руду в Индонезии, убыточности предприятий по переработке руды, ограниченной готовности платить высокие цены и роста запасов на портах, ожидается, что цены на никелевую руду из Филиппин продолжат снижаться.
Снижение июльской базовой цены в первой половине года в Индонезии, огнеупорная руда вступает в период снижения
На этой неделе цены на никелевую руду в Индонезии снова снизились. Премии за местную никелевую латеритную руду в Индонезии остались на уровне 24-26 долларов США за тонну. Базовая цена HMA за первую половину июля незначительно снизилась до 14 943 юаней за тонну, что на 1,83% ниже по сравнению с предыдущим месяцем. Цена SMM на поставку на завод местной никелевой латеритной руды 1,6% составила 50,4-54,4 доллара США за тонну, снизившись на 0,5 доллара США или на 0,9% по сравнению с предыдущей неделей. Что касается лимонитной руды, то цена SMM на поставку на завод руды 1,3% осталась на уровне 26-28 долларов США за тонну, без изменений по сравнению с предыдущей неделей. Что касается огнеупорной руды, то с точки зрения предложения продолжающиеся дожди продолжают нарушать добычу и транспортировку в основных районах добычи никелевой руды на Сулавеси и Галмахере. Однако был достигнут прогресс в утверждении RKAB для новых квот и изменений. Ожидается, что утверждение продвинется в июле и августе, что может увеличить будущее предложение никелевой руды. С точки зрения спроса, большинство индонезийских предприятий по производству никелевого ферросплава NPI не могут выдерживать высокие цены на руду, при этом некоторые предприятия по переработке руды сталкиваются с убытками или даже сокращают производство, что снижает спрос на закупки. В целом, несмотря на ограниченное предложение из-за сезона дождей, нисходящее давление от предприятий по производству никелевого ферросплава NPI затрудняет поддержание высоких цен. Ожидается, что цены на огнеупорную руду останутся слабыми. Что касается лимонитной руды, то с точки зрения предложения текущее предложение лимонитной руды на Сулавеси остается относительно стабильным и может удовлетворить текущий спрос на рынке. Кроме того, в ближайшие несколько месяцев ожидается значительный прогресс в утверждении RKAB, что может способствовать дальнейшему увеличению предложения. С точки зрения спроса, производство проектов MHP идет нормально, и спрос на лимонитную руду остается стабильным. В долгосрочной перспективе, с учетом потенциального прогресса в утверждении дополнительных квот RKAB, ожидается, что цены на лимонитную руду могут оставаться в застое.
