В четверг, 3 июля, компания Ero Copper объявила, что ее медный проект Тукума в Бразилии достиг коммерческого производства, хотя по крайней мере один аналитик выразил скептицизм относительно способности компании выполнить годовые производственные цели.
В заявлении от четверга Ero сообщила, что проект Тукума произвел около 6400 тонн меди во втором квартале, включая примерно 2000 тонн во второй половине июня.
Компания заявила, что пропускная способность на заводе по переработке руды проекта должна продолжать расти до конца года, поддерживая непрерывный рост производства меди во второй половине года.
Расположенный в штате Пара на севере Бразилии, проект Тукума, как ожидается, произведет от 37 500 до 42 500 фунтов меди в 2025 году, что составляет половину от годового прогноза Ero в размере от 75 000 до 85 000 фунтов. По словам Шейна Нейгла, горного аналитика из National Bank Financial, проект Тукума начал первое производство, как и планировалось, в третьем квартале 2024 года, что составляет примерно одну треть чистой стоимости активов Ero.
Орест Вовкодав, горный аналитик из Scotia Capital, заявил в отчете от четверга, что достижение годового прогноза Ero на 2025 год «кажется под вопросом», учитывая, что производство меди компанией в первой половине года составило всего 11 467 тонн.
Он добавил: «Хотя достижение коммерческого производства представляет собой значительное ускорение, относительно слабые результаты во втором квартале и негативные последствия для годового прогноза на 2025 год являются разочаровывающими. Мы ожидаем постепенного улучшения производства меди в третьем квартале».
Ero сообщила в четверг, что пропускная способность на заводе по переработке руды Тукума превысила 75% от проектной мощности в прошлом месяце. Компания добавила, что показатели металлургического извлечения и содержание меди в концентрате продолжают соответствовать или превышать проектные цели.
В отчете для инвесторов в прошлом месяце Ero заявила, что недавние ремонтные работы на Тукуме помогли компании решить проблемы узких мест, выявленные в конце 2024 года. Более высокая пропускная способность на заводе по переработке руды должна компенсировать влияние постепенного снижения содержания меди в руде. Тукума имеет проектную годовую мощность по переработке руды в 4 млн тонн.
На Тукуме подтвержденные запасы руды составляют примерно 30,7 млн тонн, содержащие около 273 200 тонн меди с содержанием 0,89%. Кроме того, другие оцененные вероятные запасы составляют примерно 12,4 млн тонн, содержащие около 83 400 тонн меди с содержанием 0,67%.
Эро заявил, что денежные затраты на производство меди в этом году, как ожидается, будут варьироваться от 1,05 до 1,25 доллара за фунт.
Нейгл сказал: «Учитывая достижение Тукумы коммерческого производства в середине года, мы ожидаем значительного изменения свободного денежного потока во втором полугодии». Он добавил, что свободный денежный поток во втором полугодии может превысить 50 миллионов долларов, что позволит Эро сосредоточиться на снижении долговой нагрузки и поддержании возврата капитала акционерам.
(Wenhua Comprehensive)
