Станет ли падение цен на карбонат лития хроническим, или наступит поворотный момент?

24 июня цены на фьючерсы карбоната лития наконец-то пошли вверх. На фоне падения цен ниже себестоимости и постоянных сообщений о сокращении производства, увидит ли цена на карбонат лития переломный момент?

В настоящее время остановки производства в отрасли карбоната лития довольно заметны, при этом доля остановок производства приближается к половине. Согласно данным SMM, по состоянию на 19 июня недельная операционная активность предприятий по производству карбоната лития составила 48,16%, а недельная операционная активность предприятий по плавке — 53,64%.

Внутри отрасли все более заметна дифференциация. Первоклассные предприятия по плавке, у которых относительно хорошая ситуация с заказами, по-прежнему поддерживают высокий уровень операционной активности. Среди малых и средних предприятий (МСП), не имеющих значительных преимуществ в себестоимости, многие были закрыты в течение нескольких месяцев.

Если разделить предприятия по плавке карбоната лития на два типа: интегрированные первоклассные предприятия и МСП с высокой себестоимостью, то нетрудно заметить, что соотношение спроса и предложения продукции первоклассных предприятий в основном находится в равновесии или имеет небольшой избыток, что лучше, чем общий уровень отрасли. Под влиянием таких факторов, как падение цен на руду и участие предприятий в хеджировании, их логика поддержки себестоимости также постоянно ослабевает. Поэтому даже если цены на карбонат лития упадут ниже себестоимости, это не обязательно приведет к масштабному сокращению производства первоклассными предприятиями.

В первой половине этого года производство аккумуляторных элементов значительно выросло по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что значительно превысило показатели за тот же период прошлого года, и способствовало значительному росту операционной активности в отрасли производства литий-железо-фосфатных (LFP) аккумуляторов на верхнем уровне производственной цепочки. Согласно данным SMM, с января по май общий объем производства аккумуляторных элементов LFP составил 476,03 ГВтч, что на 75,64% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; операционная активность предприятий отрасли LFP выросла более чем на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако с приближением традиционного низкого сезона в отрасли в июле и августе предприятия по производству аккумуляторных элементов запланировали сократить производство в ближайшие два месяца, и ожидается, что производство в отрасли LFP сократится. В то же время в июле и августе отрасль карбоната лития все еще находится в период пикового предложения, особенно с ожидаемым высоким уровнем производства лития, добываемого из соленых озер. В условиях противоречия между слабыми ожиданиями спроса и достаточным предложением цены на карбонат лития в краткосрочной перспективе все еще будут испытывать значительное давление на снижение.

Сокращение поставок из-за рубежа может стать ключевым фактором поддержания долгосрочной цены на карбонат лития. В мае общий объем импорта шпинелевого концентрата составил около 605 000 тонн, что на 2,9% ниже по сравнению с предыдущим месяцем, при этом общее снижение было ограниченным. Более того, импорт из Австралии и Южной Америки вырос более чем на 20% по сравнению с предыдущим месяцем. Однако импорт карбоната лития значительно сократился. Таможенные данные показывают, что в мае Китай импортировал 21 145 тонн карбоната лития, что на 25,37% ниже по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует предыдущим новостям о том, что чилийские производители литиевых химикатов приостановили поставки в мае и потребовали пересмотра цен. Если переговоры не пройдут гладко, поставки могут еще больше сократиться в июне.

С макроэкономической точки зрения 24 июня шесть ведомств, включая Народный банк Китая, совместно выпустили «Руководящие замечания по финансовой поддержке стимулирования и расширения потребления», в которых предложены 19 мер, включая явное содействие расширению потребления товаров, поощрение предоставления финансовых услуг для обмена потребительских товаров, увеличение кредитной поддержки соответствующих предприятий, активное развитие автокредитования и усиление финансовой поддержки производства и потребления экологически чистой и умной бытовой техники и мебели. Эти меры в определенной степени повысили настроения на рынке и спровоцировали небольшой рост цен на литий.

В целом, под влиянием таких факторов, как настроения на рынке и непредвиденные события, цены на карбонат лития в краткосрочной перспективе могут продемонстрировать признаки стабилизации. Однако, исходя из текущего избыточного предложения на спотовом рынке, инвесторы не должны быть слишком оптимистичными относительно возможностей и продолжительности роста. Ожидается, что основной диапазон цен на самый ликвидный фьючерсный контракт 2509 составит от 57 000 до 63 000 юаней/тонна в среднесрочной и краткосрочной перспективе.

Обратите внимание, что эта новость взята из https://www.cnmn.com.cn/ShowNews1.aspx?id=463092 и переведена SMM.