[Анализ SMM] Макроэкономический вакуум и обострение противоречий в фундаментальных показателях; ожидается небольшое снижение ценовой базы горячекатаных рулонов в июле

• В июне средняя цена на горячекатаный прокат по стране снизилась на 2% в месячном исчислении.

В июне спотовые и фьючерсные цены на горячекатаный прокат были в застое в месячном исчислении. Среднемесячная цена на горячекатаный прокат по стране от SMM составила 3173,1 юаня/тонну, снизившись на 2,3% в месячном исчислении; среднемесячная цена на самый ликвидный фьючерсный контракт на горячекатаный прокат в июне составила 3099 юаней/тонну, снизившись на 2,7% в месячном исчислении, а спред между спотовой и фьючерсной ценой незначительно укрепился в месячном исчислении.

• В последнюю неделю июня запасы горячекатаного проката начали цикл наращивания запасов.

В июне производство горячекатаного проката сохраняло тенденцию к росту, в основном за счет возобновления производства на сталелитейных заводах, которые ранее прошли техническое обслуживание, и увеличения производственных планов. Что касается запасов, по состоянию на 26 июня социальные запасы горячекатаного проката в 86 складах (крупная выборка) по всей стране, составленные SMM, составили 3,0017 млн тонн, что на 22200 тонн больше в месячном исчислении, или на 0,75% больше в месячном исчислении, и на 27,00% меньше в годовом исчислении. В четвертую неделю июня социальные запасы горячекатаного проката по всей стране начали наращиваться. Запасы в центральном, южном, северном и северо-восточном Китае, за исключением Восточного Китая, все увеличились, и общий объем запасов горячекатаного проката также начал цикл наращивания запасов. Что касается видимого спроса, то средненедельный видимый спрос на горячекатаный прокат, составленный SMM в июне, составил 3,3232 млн тонн, что на 1,69% меньше в месячном исчислении по сравнению с маем и на 4,18% меньше в годовом исчислении. Вступая в низкий сезон, низший спрос на горячекатаный прокат был в определенной степени затронут.

• Ожидается, что ценовой центр горячекатаного проката незначительно снизится в июле Вступая в июль, с учетом сокращения объемов технического обслуживания и относительно благоприятного уровня прибыли сталелитейных заводов ожидается, что производство горячекатаного проката сталелитейными заводами в июле незначительно увеличится по сравнению с июнем. С точки зрения спроса, хотя горячекатаный прокат в меньшей степени зависит от сезонности по сравнению с арматурой и другими продуктами, низший спрос остается устойчивым. Однако частые высокие температуры и осадки в июле все же в определенной степени повлияют на рыночные сделки и логистику, тем самым сдерживая рост спроса. Ожидается, что общий объем запасов незначительно увеличится в месячном исчислении в июле, а фундаментальные противоречия будут больше, чем в июне. С точки зрения макроэкономики, июль все еще находится в периоде вакуума для макроэкономической политики, и способность политики стимулировать цены ограничена. В целом, цены на горячекатаный прокат в июле столкнутся с двойным вызовом — макроэкономическим вакуумом и ростом фундаментальных противоречий. Ожидается, что в июле ценовой центр горячекатаного проката незначительно снизится.