6.3 Итоги утреннего совещания по никелю
Макроновости:
(1) Ситуация на Ближнем Востоке - ① Министр иностранных дел Ирана: В настоящее время Иран не планирует возобновлять переговоры по ядерной программе. ③ Верховный лидер Ирана Хаменеи впервые появился на публике после прекращения огня, заявив, что атака США на ядерные объекты оказала «незначительный эффект», а Трамп устраивает шоу. ④ CNN: США планируют обсудить ослабление санкций против Ирана, чтобы вернуть его за стол переговоров по ядерной программе.
(2) ФРС США - ① Баркин: Расчетная нейтральная процентная ставка может медленно расти со временем; тарифы начнут подталкивать инфляцию. ② Гулсби: Если инфляция останется в пределах 2% и неопределенности будут устранены, ФРС начнет снижать ставки; преждевременное объявление Трампом преемника Пауэлла не повлияет на FOMC. ③ Дейли: Снижение ставок осенью выглядит перспективным. ④ Коллинз: Снижение ставки в июле может быть преждевременным.
Рафинированный никель:
Спотовый рынок: Сегодня цена SMM #1 рафинированного никеля составляет 120,900-123,700 юаней/т, средняя цена - 122,300 юаней/т, что на 650 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Диапазон премий за спотовые поставки рафинированного никеля Jinchuan #1 составляет 2,700-2,900 юаней/т, средняя премия - 2,800 юаней/т, что на 100 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон премий и скидок за спотовые поставки электроосажденного никеля основных отечественных брендов составляет 0-400 юаней/т.
Фьючерсный рынок:
Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на никель SHFE (2508) сегодня колебался в основном выше 120,000 юаней/т. По состоянию на закрытие в середине дня, SHFE никель котировался на уровне 120,660 юаней/т, что на 880 юаней/т выше, с приростом 0.73%.
С ослаблением геополитических рисков и рассеиванием настроений избегания риска, шесть ведомств, включая центральный банк, совместно запустили меры стимулирования потребления для повышения рыночной уверенности. Цены на никель недавно восстановились. В среднесрочной и долгосрочной перспективе избыток никеля трудно изменить, и пространство для восстановления ожидается ограниченным.
Сульфат никеля:
По состоянию на прошлую пятницу, индексная цена SMM для сульфата никеля аккумуляторного качества составляла 27,194 юаней/т. Диапазон котировок сульфата никеля аккумуляторного качества составлял 27,200-27,600 юаней/т, средняя цена оставалась стабильной по сравнению с предыдущей неделей. Со стороны спроса значительного увеличения спроса со стороны отраслей-потребителей не наблюдалось, что привело к сохранению низкого уровня интереса к никелевым солям со стороны производителей прекурсоров на этой неделе. Приемлемость цен на никелевые соли производителями прекурсоров также оставалась на низком уровне. Со стороны предложения, из-за высоких затрат на сырье, некоторые производители никелевых солей остановили производство для технического обслуживания. В сочетании со слабым спросом со стороны потребителей, котировки производителей никелевых солей в целом оставались вялыми, сталкиваясь со значительным давлением на повышение цен. В перспективе, учитывая сохраняющуюся вялость спроса со стороны потребителей, ожидается, что цены на никелевые соли могут продолжить ослабевать в краткосрочной перспективе.
Ферроникель (NPI):
Средняя цена SMM для высококачественного ферроникеля (8-12%) снизилась на 16.8 юаней/т по сравнению с предыдущей неделей, индекс FOB для индонезийского ферроникеля также снизился. Рынок высококачественного ферроникеля в целом слаб, цены продолжают снижаться. Со стороны предложения, внутри страны сильные цены на никелевую руду с Филиппин привели к серьезным убыткам для местных плавильных заводов, некоторые снизили производственные нагрузки, ожидается снижение выпуска. В Индонезии премии за пирометаллургическую никелевую руду во внутренней торговле оставались устойчивыми, но снижение цен на готовую продукцию привело к продолжающимся убыткам для плавильных заводов. Несмотря на текущие убытки при производстве высококачественного никелевого штейна пирометаллургическим способом, из-за более слабого спроса на высококачественный ферроникель со стороны потребителей, может наблюдаться небольшой рост выпуска. Спотовый рынок нержавеющей стали слаб, цены продолжают тестировать исторические минимумы. Основные металлургические комбинаты демонстрируют слабый спрос на закупку сырья, а с расширением экономического преимущества нержавеющего лома как сырья, спрос на высококачественный ферроникель еще больше ослаб. В целом, в краткосрочной перспективе цены на высококачественный ферроникель, вероятно, продолжат слабую динамику.
Нержавеющая сталь:
На прошлой неделе спотовый рынок нержавеющей стали пережил колебания, сначала снижаясь, а затем поднимаясь. В начале недели, под влиянием низких цен на сделки с высококачественным ферроникелем и снижения цен на листы нержавеющей стали металлургическими комбинатами, цены на нержавеющую сталь упали до самого низкого уровня за последние пять лет, базовая цена некоторых рулонов холоднокатаной нержавеющей стали 304 без обрезки кромок упала до 12,100 юаней/т. Впоследствии рынок получил новости о сокращении производства крупным металлургическим комбинатом нержавеющей стали, что остановило непрерывное падение спотовых цен на нержавеющую сталь за последние два месяца и привело к отскоку от дна. Атмосфера запросов на рынке потеплела, условия сделок немного улучшились. Социальные запасы также снизились в течение недели, опустившись ниже 1 миллиона тонн. Кроме того, когда цены на листы металлургических комбинатов были на низком уровне в начале недели, трейдеры более активно закупали фьючерсные заказы, что в некоторой степени облегчило давление на отгрузки комбинатов. Несмотря на то, что предприятия в целом сталкиваются с дилеммой убытков, рыночная уверенность потеплела, цены выросли, активность запросов увеличилась, а сделки с низкокотируемыми товарами улучшились. Однако общая рыночная цена все еще находится на низком уровне, и рынок все еще сомневается в реальном сокращении производства металлургическими комбинатами. Текущая цена все еще находится на этапе пробного роста. Сырьевая сторона также находится под значительным давлением, цены на сырье, такое как высококачественный ферроникель и нержавеющий лом, ослабевают одновременно, что еще больше ослабляет поддержку затрат для нержавеющей стали. Рынок ожидает восстановления соотношения спроса и предложения после сокращения производства металлургическими комбинатами нержавеющей стали.
Никелевая руда:
Цены на филиппинскую никелевую руду остаются стабильными. В условиях убытков плавильных заводов, приемлемость высоких цен на никелевую руду со стороны потребителей ограничена. На прошлой неделе цены FOB на никелевую руду с Филиппин оставались стабильными, внутренние цены сделок также временно стабилизировались. Цена CIF на латеритовую никелевую руду (NI1.3%) с Филиппин в Китай составляла $46-47/т, цена FOB - $37-38/т. Цена CIF на латеритовую никелевую руду (NI1.5%) составляла $59-61/т, цена FOB - $52-53/т. С точки зрения спроса и предложения, со стороны предложения, хотя в основных точках погрузки никелевой руды на Филиппинах были осадки, непрерывная дождливая погода в течение недели значительно повлияла на прогресс погрузки никелевых рудников, и прогресс погрузки в целом отставал от ожиданий. Со стороны спроса, цена на ферроникель продолжала падать на этой неделе, и внутренние плавильные заводы ферроникеля все еще сталкивались с серьезными убытками. Настроения на закупку сырья были подавлены, и поддержка цен на никелевую руду со стороны спроса продолжала ослабевать. В перспективе, под влиянием множества факторов, таких как снижение цен на местную никелевую руду в Индонезии на этой неделе, продолжающиеся убытки плавильных заводов и ограниченная готовность покупать по высоким ценам, цены на никелевую руду с Филиппин могут ослабеть. Цены на никелевую руду в Индонезии изменились на этой неделе, при этом цены на сапролитовую руду демонстрируют тенденцию к снижению. Цены на местную никелевую руду в Индонезии снизились на этой неделе. Что касается премий, то основная премия за местную латеритную никелевую руду в Индонезии снизилась до 24-26 долларов США за тонну мокрого веса на этой неделе. В настоящее время цена на местную латеритную никелевую руду (1,6%) в Индонезии по системе поставки на завод SMM составляет 50,9-54,9 долларов США за тонну мокрого веса, что на 2,5 доллара США ниже по сравнению с предыдущей неделей. Что касается цен на лимонитовую руду, то цена на местную латеритную никелевую руду (1,3%) в Индонезии по системе поставки на завод SMM осталась стабильной на уровне 26-28 долларов США за тонну мокрого веса, что соответствует уровню прошлой недели. Что касается сапролитовой руды, то с точки зрения предложения основные регионы добычи никелевой руды — Сулавеси и Халмахера — по-прежнему сталкивались с перебоями в условиях поставок на этой неделе из-за частых осадков, что затруднило процессы добычи и транспортировки на некоторых рудниках. Тем не менее, можно ожидать, что утверждение некоторых дополнительных квот RKAB будет продвигаться. После начала июля процесс утверждения RKAB может ускориться. С точки зрения спроса, из-за продолжающихся высоких операционных убытков большинство индонезийских заводов по производству никелевого ферросплава NPI считают трудным нести постоянно высокие премии. В целом, хотя сапролитовая руда в Индонезии находится в дефицитном состоянии, предприятия нижнего звена продолжают оказывать давление на снижение премий, чтобы обеспечить доступные покупки никелевой руды. Цены HMA в первой половине июля уже снизились. В перспективе в июле цены все еще имеют потенциал к снижению. Что касается лимонитовой руды, то с точки зрения предложения из-за поддержки нескольких месяцев запасов, накопленных после аварии QMB в марте, текущее предложение лимонитовой руды на Сулавеси остается относительно стабильным, удовлетворяя текущий спрос на рынке. Однако следует отметить, что сезон дождей на Сулавеси и Халмахере продолжается, и если он продлится до третьего квартала, это может вызвать риски для поставок. С точки зрения спроса два крупных проекта HPAL, как ожидается, начнут производство во второй половине этого года, что может значительно повысить спрос на рынке. Поэтому спрос на лимонитовую руду все еще существует. В перспективе цены на лимонитовую руду в Индонезии с большей вероятностью вырастут, чем снизятся.
