Фьючерсный рынок: В пятницу вечером медь на LME открылась на отметке $9 848/т. После первоначального роста цены колебались вниз и опустились до $9 823,5/т, прежде чем двигаться вверх на протяжении сессии, достигнув максимума $9 883/т к закрытию. Контракт закрылся на $9 879/т, снизившись на 0,17%, при объеме торгов 18 000 лотов и нереализованном интересе 292 000 лотов. Тем вечером самый ликвидный контракт SHFE медни 2508 открылся на 79 520 юаней/т, опустившись до 79 500 юаней/т, прежде чем стабильно вырасти до сессионного максимума 79 990 юаней/т. Закрытие произошло на 79 920 юаней/т, поднявшись на 0,23%, при объеме торгов 39 000 лотов и нереализованном интересе 213 000 лотов.
[Итоги утреннего совещания SMM по меди] Новости: (1) Американская корпорация по международному развитию и финансированию (IDFC) завершила финансирование железнодорожного проекта коридора Лобито в размере $500 млн. Эта инфраструктура будет транспортировать критически важные минералы из медного пояса Центральной Африки к порту Атлантического побережья Анголы.
Спотовый рынок: (1) Шанхай: 30 июня спотовые цены на медные катоды SMM #1 по контракту 2507 были котированы с премией 70-150 юаней/т, в среднем 110 юаней/т, что на 45 юаней/т выше предыдущего торгового дня. Цены на медные катоды SMM #1 составили 79 970-80 280 юаней/т. Ближайший контракт SHFE медни открылся с разрывом вверх, достигнув максимума 80 000 юаней/т, торгуясь выше среднедневной линии, и установив 80 160 юаней/т в утренней сессии. Спред бэквардейшна оставался сдержанным около 100 юаней/т, а убытки от импорта медни SHFE выросли примерно до 1 400 юаней/т. В перспективе ожидается, что плавильни увеличат объемы экспорта на фоне ограниченной ликвидности спотового рынка, а поставщики могут держать цены на начало месяца. Однако, поскольку цены на медь приближаются к 80 000 юаней/т, а спрос со стороны потребителей ослабевает, премии в спотовом рынке сегодня вряд ли продемонстрируют значительный рост.
(2) Гуандун: 30 июня спотовые премии за медные катоды Гуандун #1 по ближайшему контракту составили 40-150 юаней/т (в среднем 95 юаней/т, +40 юаней/т к предыдущему дню). Цены на катоды, произведенные методом SX-EW, котировались со скидками 20-0 юаней/т (в среднем -10 юаней/т, +30 юаней/т к предыдущему дню). Катодная медь №1 из провинции Гуандун стоила в среднем 80 070 юаней/тонну (+1 205 юаней/тонну), в то время как катодная медь, полученная методом выщелачивания-электролиза, стоила в среднем 79 965 юаней/тонну (+1 195 юаней/тонну). Несмотря на то, что поставщики удерживали цены из-за трехдневного снижения запасов, покупатели нижнего звена по-прежнему неохотно покупали медь по повышенным ценам, что привело к снижению торговой активности по сравнению с предыдущим днем.
(3) Импортная медь: 30 июня цены на варанты составили 30-44 доллара США/тонну (поставка в июле), в среднем без изменений по сравнению с предыдущим днем. Цены по коносаментам составили 40-76 доллара США/тонну (поставка в июле), в среднем снизившись на 7 долларов США/тонну. Катодная медь EQ (на условиях CIF) была оценена в 0-10 долларов США/тонну (поставка в июле), в среднем снизившись на 4 доллара США/тонну, при этом предложения касались грузов, прибывающих в начале-середине июля. Соотношение цен SHFE/LME резко снизилось, при этом спотовые потери по контракту SHFE на медь 2507 расширились до 3 000 юаней/тонну, а потери по июльскому контракту по SHFE на медь 2507 расширились до 1 400 юаней/тонну. Сообщается, что некоторые трейдеры рассматривают возможность отправки внутренних варантов в Европу для обмена на локально зарегистрированную катодную медь марки CME.
(4) Вторичная медь: 30 июня цены на вторичные медные сырьевые материалы выросли на 500 юаней/тонну по сравнению с предыдущим месяцем. Цены на голую медь в Гуандун составили 73 300-73 500 юаней/тонну, что на 500 юаней/тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Разница в цене между катодной медью и медным ломом составила 1 965 юаней/тонну, что на 513 юаней/тонну больше по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как разница в цене между катодной медной проволокой и вторичной медной проволокой составила 1 410 юаней/тонну. Согласно опросу SMM, несмотря на быстрое повышение цен на медь, поставки вторичных медных сырьевых материалов из-за рубежа не увеличились, что не позволило поставщикам снизить коэффициенты котировок. Коэффициенты котировок европейских поставщиков вторичных медных сырьевых материалов остались неизменными по сравнению с предыдущим месяцем на этой неделе.
(5) Запасы: 30 июня запасы катодной меди на LME сократились на 1 800 тонн до 91 275 тонн, в то время как запасы варантов на SHFE выросли на 1 650 тонн до 25 346 тонн.
Цены: На макроуровне Трамп объявил, что соглашение о прекращении огня между Ираном и Израилем близко к завершению и может быть достигнуто в течение недели, что привело к резкому падению индекса доллара США и его отрицательным значениям, при этом цены на медь сначала снизились, а затем отскочили вверх. Отдельные сообщения указывают на то, что Трамп может назначить преемника Пауэллу в ближайшие месяцы, усугубляя ослабление доллара США и поддерживая цены на медь. В фундаментальном плане, с точки зрения предложения, металлургические заводы планируют активизировать экспортные усилия, ужесточая доступность на спотовом рынке. С точки зрения спроса, несмотря на уверенное открытие высоких спотовых премий и стабилизацию торговли на повышенных уровнях, сделками доминировали трейдеры, в то время как закупки нижестоящих потребителей ограничивались высокими ценами на медь. Ожидается, что спотовые премии при нынешних уровнях имеют ограниченный потенциал к росту. Что касается цен, Трамп указал, что крайний срок 9 июля для торговых переговоров не является окончательным, и если соглашение не будет достигнуто, США введут более широкие тарифы. Неопределенность торговой политики продолжает нарушать работу рынков, хотя краткосрочное ослабление доллара США должно укрепить цены на медь.
[Предоставленная информация носит исключительно справочный характер. Настоящая статья не является прямой рекомендацией для принятия инвестиционных или исследовательских решений. Клиенты должны проявлять осторожность и не заменять собственное независимое суждение содержанием данного материала. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
