Ожидания относительно снижения процентной ставки Федеральной резервной системы США колеблются, цены на алюминий на Шанхайской фьючерсной бирже сегодня колеблются вверх [Краткий комментарий SMM по фьючерсам на алюминий]

》Проверьте котировки, данные и рыночный анализ алюминиевых продуктов SMM

Новости SMM от 25 июня:

Сегодня самый ликвидный контракт на алюминий SHFE 2508 открылся на уровне 20 300 юаней/тонну, с максимальной ценой 20 360 юаней/тонну, минимальной ценой 20 240 юаней/тонну и закрылся на уровне 20 355 юаней/тонну. Объем торгов составил 117 000 лотов, а открытые позиции — 254 000 лотов.

Комментарий SMM: На макроуровне прекращение огня между Израилем и Ираном снизило геополитические риски, уменьшив спрос на отток капитала, что является краткосрочным негативным фактором для цен на алюминий. Нейтральная позиция председателя ФРС США Пауэлла в сочетании с потенциальными ожиданиями снижения процентных ставок ФРС США и давлением со стороны Трампа могут стимулировать экономику, обеспечивая поддержку ценам на алюминий. Народный банк Китая и шесть других ведомств совместно выпустили документ о стимулировании потребления, что является позитивным фактором для спроса на алюминий со стороны конечных потребителей. С точки зрения фундаментальных факторов, операционная мощность отечественных алюминиевых заводов остается стабильной, доля жидкого алюминия остается высокой, а предложение на рынке литейных слитков остается ограниченным. С точки зрения спроса, в целом большинство нижестоящих секторов находятся в традиционный несезон. Сокращение производства в нижестоящих секторах в центральном Китае было значительным, слабые спотовые сделки и сохраняющиеся большие скидки на рынке. Ослабление спроса в несезон в секторах фотоэлектрической энергетики и бытовой техники нельзя игнорировать, с заметным снижением операционных показателей в соответствующих секторах. В секторе проводов и кабелей наблюдалось снижение операционных показателей из-за завершения предыдущего периода поставок и высоких цен на алюминий. Что касается запасов, темпы снижения запасов замедлились, и низкий уровень запасов по-прежнему поддерживает фьючерсный рынок. Накопление запасов произошло в понедельник этой недели, и необходимо наблюдать, сформировался ли официально поворотный момент снижения запасов. Однако спотовые премии/скидки постепенно снизились. В целом в краткосрочной перспективе цены на алюминий подавляются накоплением запасов и снижением геополитической напряженности. Однако в среднесрочной перспективе макроэкономическая политика (такая как стимулирование внутреннего потребления и ожидания снижения процентных ставок ФРС США) может стимулировать спрос. Ожидается, что цены на алюминий в краткосрочной перспективе будут колебаться вниз, и в дальнейшем следует обратить внимание на изменения запасов и спроса.

Сегодня самый ликвидный контракт на глинозем 2509 открылся на уровне 2 894 юаней/тонну, с максимальной ценой 2 920 юаней/тонну, минимальной ценой 2 885 юаней/тонну и закрылся на уровне 2 919 юаней/тонну. Объем торгов составил 233 000 лотов, а открытый интерес — 285 000 лотов.

Комментарий SMM: На прошлой неделе некоторые алюминиевые заводы завершили техническое обслуживание и возобновили производство. В то же время, учитывая затраты на руду, появились новые сообщения о сокращении производства. Рабочая мощность алюминиевых заводов одновременно увеличивалась и уменьшалась. В целом рабочая мощность алюминиевых заводов на прошлой неделе снизилась на 440 000 тонн в год по сравнению с предыдущим месяцем до 88,57 млн тонн в год. Предложение спотового алюминия оставалось свободным, а общий запас алюминия на алюминиевых заводах увеличился на 8 600 тонн до 2,655 млн тонн на прошлой неделе. В краткосрочной перспективе ожидается, что фундаментальная сторона алюминия сохранит относительно свободный характер, а спотовые цены на алюминий, как ожидается, незначительно снизятся. Под влиянием ослабления зарубежных геополитических конфликтов фьючерсный рынок вчера снизился. Однако под влиянием неопределенности в зарубежной экономической политике ночная сессия в определенный момент пошла вверх. В дальнейшем следует обратить внимание на изменения мощности отечественных алюминиевых предприятий и их прибыльности.

Сегодня самый торгуемый фьючерсный контракт на литейный алюминиевый сплав ag2511 открылся на уровне 19 625 юаней/тонна, с максимальной ценой 19 700 юаней/тонна и минимальной ценой 19 530 юаней/тонна, и в конце концов закрылся на уровне 19 700 юаней/тонна. Объем торгов составил 3 000 лотов, а открытый интерес — 8 000 лотов.

Комментарий SMM: Во вторник цена SMM ADC12 оставалась стабильной на уровне 19 900-20 100 юаней/тонна. Под давлением продолжающегося традиционного низкого сезона спрос оставался слабым, а рыночные сделки были вялыми. Отсутствие роста конечных заказов ограничило рост цен на ADC12, в то время как приток товаров по низким ценам усилил рыночную конкуренцию. Однако сторона затрат оставалась относительно стабильной, обеспечивая некоторую поддержку ценам. Ожидается, что под углубляющимся влиянием низкого сезона цены на ADC12 в краткосрочной перспективе останутся в застое. Следует внимательно следить за изменениями в обороте сырья и признаками улучшения спроса на границе.

[Предоставляемая информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для принятия решений по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны принимать осторожные решения и не полагаться на нее в качестве замены независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]