Импорт свинцового концентрата продолжал снижаться в мае 2025 года, при этом цены на обработку свинцового концентрата (TC) скорее снизятся, чем вырастут [анализ SMM]

Согласно таможенным данным, импорт свинцовых концентратов в мае 2025 года составил примерно 104 000 метрических тонн, что на 6,4% ниже показателя предыдущего месяца, но на 3,8% выше показателя аналогичного периода прошлого года. Совокупный объем импорта за 2025 год достиг примерно 552 676 метрических тонн, что на 64% больше показателя 2024 года.

С точки зрения импортной маржи прибыли, импорт свинцовых концентратов в мае оставался в состоянии незначительных убытков, а «окно» для импорта еще не открылось. Кроме того, в первом квартале поставки свинцовых концентратов из таких регионов, как Австралия, сократились. В сочетании с широко распространенными опасениями рынка относительно цен на свинцовые концентраты американской компании Red Dog после повышения тарифов в третьем квартале, цены на тендеры и торги по условным платежам за свинцовые концентраты (TC) снова снизились. В настоящее время импорт свинцовых концентратов по-прежнему в основном зависит от торгового рынка или долгосрочных заказов от плавильных предприятий, поступающих в порты.

Несмотря на то что импорт свинцовых концентратов вырос более чем на 60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, цены на серебро продолжали достигать новых максимумов в 2025 году, расширяя внутренний и международный арбитражный промежуток и поощряя плавильные предприятия активно работать для получения более высоких доходов от побочной продукции и экспортной прибыли. Внутренние поставки свинцовых концентратов оставались относительно стабильными. Однако из-за таких факторов, как несоответствие поставок импортной руды ожиданиям и нехватка высококачественной руды, условные платежи за свинцовые концентраты (TC) снова снизились в июне. По словам плавильных предприятий, текущая котировочная цена на свинцовые концентраты (pb50TC) с содержанием серебра от 1,5 до 2 кг/метрическая тонна составляет 0–200 юаней/метрическая тонна (металлическое содержание), при этом дополнительные платежи за плату за рафинирование серебра или ценообразование по коэффициенту по-прежнему требуются в зависимости от рыночной конъюнктуры. Глядя вперед на второе полугодие 2025 года, перспективы импорта свинцовых концентратов остаются пессимистичными, а внутренние поставки свинцовых концентратов, как ожидается, продолжат оставаться в состоянии напряженного равновесия.