Итоги утреннего совещания 24 июня
Макроэкономические новости:
(1) Президент США Трамп вечером 21-го подтвердил, что американские военные нанесли авиаудары по трем иранским ядерным объектам. 22-го член Комитета по национальной безопасности и внешней политике парламента Ирана Кусари заявил, что иранский парламент пришел к выводу о необходимости закрытия Ормузского пролива, но окончательное решение остается за Верховным советом национальной безопасности Ирана. Ормузский пролив, расположенный между Оманом и Ираном, соединяет Оманский залив на востоке и Персидский залив на западе. Это единственный морской путь для транспортировки нефти из региона Персидского залива в различные части мира, примерно треть мировой торговли морским сырой нефтью проходит через него.
(2) Госсекретарь США Рубио в интервью американским СМИ 22-го по местному времени призвал к прямым переговорам между США и Ираном и выразил готовность США к диалогу с Ираном 23-го. Рубио повторил, что Иран может иметь гражданскую ядерную программу, но не может заниматься обогащением урана. Рубио заявил, что Иран отклонил предложение США и исчез на 10 дней до того, как США начали военные действия против него. Несмотря на постоянные сообщения Ирана своим собеседникам, он даже не вел прямых переговоров с США.
Рафинированный никель:
Спотовый рынок:
Сегодня цена на рафинированный никель SMM №1 составляет 118 100–120 900 юаней/т, со средней ценой 119 500 юаней/т, что на 1 125 юаней/т ниже, чем на предыдущем торговом дне. Основные спотовые премии на рафинированный никель №1 Jinchuan составляют 2 600–2 900 юаней/т, со средней премией 2 600 юаней/т, что на 150 юаней/т выше, чем на предыдущем торговом дне. Спотовые премии и дисконты на электролитический никель от основных отечественных брендов составляют 0–400 юаней/т.
Фьючерсный рынок:
Самый ликвидный фьючерсный контракт на никель SHFE (2507) открылся на уровне 118 190 юаней/т, что на 590 юаней ниже цены закрытия вчерашнего дня. В течение торговой сессии он продолжал снижаться, закрывшись на уровне 117 100 юаней/т в полдень, что на 1 680 юаней/т или на 1,41% ниже.
Сохранение профицита на рынке рафинированного никеля сложно изменить, и ценовой центр может постепенно смещаться вниз. Ожидается, что цены на никель будут оставаться в боковом движении в диапазоне 115 000–121 000 юаней/т. Поддержка со стороны цен на руду и издержек формирует дно, но макроэкономическая настроенность на избегание рисков и давление запасов сдерживают импульс к отскоку.
Сульфат никеля:
23 июня индексная цена на сульфат никеля батарейного качества по данным SMM составила 27 195 юаней/т, а диапазон котировок на сульфат никеля батарейного качества составлял 27 200–27 600 юаней/т, средняя цена осталась стабильной по сравнению с предыдущей неделей.
С точки зрения издержек, под влиянием продления запрета на экспорт кобальта из ДРК спрос на никель со стороны производителей трехкомпонентных материалов был сдержан, что привело к продолжающемуся снижению цен на никель на LME. В целом себестоимость производства никелевых солей снизилась. С точки зрения предложения, продление запрета на экспорт кобальта спровоцировало рост нежелания некоторых производителей никелевых солей снижать цены, при этом некоторые из них уже прекратили котировать цены. С точки зрения спроса, некоторые предприятия-производители прекурсоров повысили свою готовность платить за никелевые соли. Большинство предприятий-производителей прекурсоров заняли выжидательную позицию. В целом продление запрета на экспорт кобальта повысило настроения в отношении сульфата никеля, но спрос в нижнем звене остается слабым.
В перспективе ожидается, что настроения будут способствовать росту цен на никелевые соли, однако масштабы роста все еще будут ограничены слабым спросом в нижнем звене.
НПИ:
23 июня SMM сообщила, что средняя цена на высококачественный НПИ с содержанием никеля 8–12% составила 920 юаней/ед. никеля (с завода, с учетом налогов), что на 1 юань/ед. никеля ниже, чем в предыдущий рабочий день. С точки зрения предложения, на внутреннем рынке цены на никелевую руду на Филиппинах продолжали колебаться вверх, что привело к серьезным убыткам для отечественных плавильных предприятий. Некоторые предприятия снизили производственные нагрузки, и ожидается, что объем производства сократится. В Индонезии премии на пирометаллургическую никелевую руду на внутреннем рынке остаются стабильными. Снижение цен на готовую продукцию привело к продолжающимся убыткам для плавильных предприятий. Однако пирометаллургический высококачественный никелевый мат также в настоящее время находится в убыточной фазе, а спрос в нижнем звене слабее, чем на высококачественный НПИ, поэтому объем производства может незначительно увеличиться. С точки зрения спроса, снижение запасов в общественных складах остается медленным. Цены на нержавеющую сталь продолжают тестировать исторические минимумы, а спрос со стороны основных сталелитейных заводов на закупку сырья остается слабым. С расширением экономического преимущества нержавеющего лома в качестве сырья спрос на высококачественный никелевый ферроникель может ослабнуть. Сегодня закупочные цены основных сталелитейных заводов, производящих нержавеющую сталь, еще больше снизились. В целом в краткосрочной перспективе нержавеющая сталь по-прежнему будет сосредоточена на активном снижении запасов, при этом цены, вероятно, останутся на низком уровне. Сырьевая сторона находится под давлением, и цены на высококачественный никелевый ферроникель могут продолжить колебаться вниз.
Нержавеющая сталь:
23 июня SMM сообщила, что фьючерсный рынок нержавеющей стали закрылся резко вниз в дневной сессии, опустившись ниже предыдущих минимумов и достигнув нового пятилетнего минимума. Спотовый рынок продолжил предыдущий вялый тренд, при этом Delong еще больше снизила цены на листы из нержавеющей стали. Клиенты нижнего звена остаются осторожными, что затрудняет продажу товаров и заключение сделок. Под давлением продаж трейдеры были вынуждены снизить цены, чтобы стимулировать сделки, и тенденция к снижению цен трудно обратить вспять. Между тем сегодня цена на никелевый ферроникель также еще больше снизилась, до 910 юаней/метрическая тонна, что еще больше снизило стоимостную поддержку для нержавеющей стали.
На фьючерсном рынке наиболее ликвидный контракт 2508 продолжил снижаться. В 10:30 утра SS2508 был зафиксирован на уровне 12 505 юаней/метрическая тонна, что на 15 юаней/метрическая тонна выше, чем в предыдущий торговый день. Спотовые премии и дисконты для 304/2B в Уси находились в диапазоне 265-465 юаней/метрическая тонна. На спотовом рынке холоднокатаные рулоны 201/2B в Уси и Фошане были зафиксированы на уровне 7 650 юаней/метрическая тонна; средняя цена холоднокатаных рулонов с необрезной кромкой 304/2B составила 12 700 юаней/метрическая тонна в Уси и 12 700 юаней/метрическая тонна в Фошане; холоднокатаные рулоны 316L/2B стоили 24 000 юаней/метрическая тонна в Уси и 24 000 юаней/метрическая тонна в Фошане; горячекатаные рулоны 316L/NO.1 стоили 23 350 юаней/метрическая тонна как в Уси, так и в Фошане; холоднокатаные рулоны 430/2B стоили 7 500 юаней/метрическая тонна как в Уси, так и в Фошане.
В настоящее время рынок нержавеющей стали находится в традиционный несезонный период, при этом спрос со стороны нижнего звена остается постоянно вялым. Несмотря на широко распространенные убытки, с которыми сталкиваются предприятия, и сокращение производства, осуществляемое некоторыми сталелитейными заводами, текущее предложение на рынке остается на исторически высоких уровнях из-за ранее большой производственной базы, что усугубляет ситуацию с избыточным предложением. Давление на поставки со стороны заводов по производству нержавеющей стали, агентов и трейдеров резко возросло, при этом заводские и общественные запасы остаются высокими. На рынке преобладает пессимизм, и трейдеры соревнуются друг с другом в выгрузке товаров, что приводит к непрерывному снижению цен на нержавеющую сталь. Сырьевая сторона также находится под значительным давлением. Под влиянием ожиданий сокращения производства цены на высококачественный никелевый пигмент (NPI) и высокоуглеродистый феррохром ослабли, что еще больше подорвало стоимостную поддержку для нержавеющей стали. Рынок широко ожидает, что заводы по производству нержавеющей стали введут дополнительные планы по сокращению производства, чтобы исправить текущий дисбаланс между спросом и предложением.
Никелевая руда:
Цены предложения филиппинских рудников выросли, убытки отечественных предприятий еще больше увеличились
На этой неделе цены FOB на филиппинскую никелевую руду незначительно выросли, в то время как внутренние цены на сделки остались стабильными. Цена CIF филиппинской латеритной никелевой руды (Ni1,3 %) в Китай составила 46–47 долларов США за тонну, а цена FOB для Ni1,3 % составила 37–38 долларов США за тонну. Цена CIF для Ni1,5 % составила 59–61 долларов США за тонну, а цена FOB для Ni1,5 % составила 52–53 долларов США за тонну. С точки зрения предложения, хотя в основных пунктах погрузки никелевой руды на Филиппинах шли дожди, продолжительная дождливая погода значительно повлияла на ход погрузки, вызвав широко распространенные задержки. С точки зрения спроса, цены на нижестоящий NPI снова упали, и отечественные NPI-плавильные заводы продолжали нести серьезные убытки, что подорвало настроения по закупке сырья и ослабило поддержку цен на никелевую руду. Что касается экспорта в Индонезию, то спрос Индонезии на филиппинскую никелевую руду вырос, и постоянно высокие цены на никелевую руду в Индонезии еще больше укрепили нежелание филиппинских рудников снижать цены. В перспективе текущая ценовая борьба между верхним и нижним звеном цепочки поставок в сочетании с ценовыми сбоями в Индонезии может в краткосрочной перспективе сохранить цены на филиппинскую никелевую руду стабильными на высоком уровне. Убытки отечественных предприятий продолжают расти, что может вынудить их либо покупать по высоким ценам, либо сокращать производство.
Цены HPM продолжили снижаться, на этой неделе изменились цены в Индонезии, но премии остались высокими
На этой неделе изменились местные цены на руду в Индонезии. Что касается премий, то основная премия за местную латеритную никелевую руду в Индонезии осталась на уровне 26–28 долларов США за тонну. С точки зрения базовых цен, цена на ГМА во второй половине июня стабилизировалась с небольшим снижением до 15 221 долларов США за тонну, что на 1,19% ниже по сравнению с предыдущим периодом. В целом цены на руду для пирометаллургии снизились на этой неделе. Цена SMM на поставку на завод индонезийской местной никелевой латеритной руды (Ni1,6%) составила 53,9–56,9 долларов США за тонну мокрого веса, снизившись на 0,4 доллара США за тонну мокрого веса по сравнению с предыдущей неделей. Что касается лимонитной руды, то цена SMM на поставку на завод индонезийской местной никелевой латеритной руды (Ni1,3%) осталась стабильной на уровне 26–28 долларов США за тонну мокрого веса, без изменений по сравнению с прошлой неделей.
Что касается сапролитовой руды, то с точки зрения предложения продолжающийся сезон дождей в регионах Сулавеси и Галмахера остается основным ограничивающим фактором для горнодобывающей и транспортной деятельности. Кроме того, хотя дополнительные квоты RKAB в Индонезии начали утверждаться во второй половине года, до сих пор значительного увеличения квот не произошло. Таким образом, медленный процесс утверждения усугубил напряженную ситуацию с предложением сапролитовой руды. С точки зрения спроса, цены SMM на НПИ в Индонезии снова снизились на этой неделе, а индонезийские НПИ-плавильные заводы по-прежнему работают с убытками. Кроме того, настроения покупателей на рынке нержавеющей стали несколько ослабли из-за сокращения производства на некоторых заводах. Однако, учитывая вышеупомянутый текущий дефицит поставок руды, индонезийские плавильные заводы, чтобы поддерживать поставки сырья, необходимого для производства, вынуждены пассивно соглашаться на текущие высокие цены, несмотря на убытки от работы.
Что касается лимонитной руды, то с точки зрения предложения, хотя сезон дождей в Индонезии продолжается, в последнее время не произошло значительного сокращения поставок лимонитной руды. С точки зрения спроса, большинство проектов HPAL в промышленном парке Моровали возобновили производство, и рыночный спрос на лимонитную руду возрос. Кроме того, с ожидаемым вводом в эксплуатацию более крупных проектов HPAL-плавильного производства во второй половине года может произойти значительное увеличение последующего спроса на лимонитную руду. В перспективе цена на индонезийскую лимонитную руду может сохраниться на хорошем уровне.
![[SMM Stainless Steel Flash] Правило ЕС о плавке и разливке изменит прослеживаемость цепочки поставок нержавеющей стали](https://imgqn.smm.cn/usercenter/PuSOO20251217171732.jpeg)
