Производство алюминиевых слитков оставалось на высоком уровне в течение нескольких месяцев; снизится ли оно в июне? [Анализ SMM]

》Проверьте котировки, данные и анализ рынка спотового алюминия SMM

》Подпишитесь, чтобы просматривать исторические тренды цен на спотовые цены на металлы SMM

Новости SMM от 22 июня:

Остается высоким! С мая предложение отечественного первичного алюминиевого слитка оставалось обильным. Несмотря на медленное повышение внутренних цен на алюминий в мае, которое восстановило порог в 20 000 юаней/т, заставив плату за переработку алюминиевого слитка войти в нисходящую траекторию, влияние тарифных войн на экспорт в нижнем звене оказалось меньше, чем ожидалось. Кроме того, в период перехода между межсезоньем и пиковым сезоном внутренний спрос оставался в целом стабильным. В результате социальные запасы алюминиевого слитка остались на уровне, близком к минимуму за последние три года, поддерживая центр платы за переработку алюминиевого слитка на уровне, близком к ключевой линии предупреждения о себестоимости в 300 юаней/т. Поэтому на фоне того, что доля жидкого алюминия все еще имеет тенденцию к росту, предприятия по производству алюминиевого слитка по всей стране поддерживали высокие темпы производства в мае. Среднесуточный объем производства отечественного первичного алюминиевого слитка в мае остался на уровне апреля, составив около 49 000 т/день.

Согласно последним ежемесячным данным опроса SMM, в настоящее время в выборке ежемесячного опроса SMM по первичному алюминиевому слитку насчитывается 173 предприятия с общей мощностью 31,805 млн т, что не изменилось по сравнению с предыдущим месяцем. В мае 2025 года (31 день) общее внутреннее производство первичного алюминиевого слитка составило 1,509 млн т, что на 41 000 т или 2,8% больше по сравнению с апрелем 2025 года (30 дней) и на 52 000 т или 3,6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Коэффициент использования мощностей отечественного первичного алюминиевого слитка в мае составил 56,9%, что на 1,5% больше по сравнению с предыдущим месяцем. В региональном плане из-за увеличения количества эффективных рабочих дней в мае по сравнению с предыдущим месяцем и минимального влияния праздника Дня труда на производство объем производства алюминиевого слитка в различных провинциях страны увеличился в разной степени, что привело к дальнейшему росту доли жидкого алюминия в мае.

В июне низкие внутренние и зарубежные запасы вызвали волну настроений «загоняющих в угол» на рынке, спотовые цены на алюминий резко выросли и однажды приблизились к порогу в 20 000 юаней/т. Продолжительное высокое ценовое давление на алюминий сдерживало потребление, в сочетании с все более сильной атмосферой межсезонья в секторе нижнего звена, что привело к слабым показателям в различных видах конечного спроса. Динамика снижения запасов алюминиевого слитка была вялой, и приближался переломный момент накопления запасов, что привело к дальнейшему «резкому падению» платы за обработку алюминиевого слитка. Модель спроса и предложения постепенно рушилась, и в некоторых областях потребления даже наблюдались «нулевые платы за обработку» или «отрицательные платы за обработку». Производители алюминиевого слитка вновь столкнулись с серьезным давлением на запасы и капитал. Согласно статистике опроса SMM, запасы на заводах отечественных предприятий по производству алюминиевого слитка составляли примерно 107 700 тонн в середине июня, что на 21 400 тонн или на 24,8% больше по сравнению с предыдущим месяцем, при средней продолжительности хранения запасов в 2,2 дня, что на 0,4 дня больше по сравнению с предыдущим месяцем. SMM считает, что из-за в целом удовлетворительных показателей платы за обработку алюминиевого слитка в первом полугодии, при краткосрочном давлении в начале июня, существует значительная неопределенность в отношении последующей тенденции. Производители в основном предпочитают поддерживать базовый уровень стабильного производства. Большинство предприятий по производству алюминиевого слитка в июне по-прежнему нормально выполняют долгосрочные контракты на поставку жидкого алюминия, внося лишь незначительные корректировки в регулируемых пределах и сохраняя осторожное ожидательное отношение к сокращению производства. Однако некоторые производители слитка на юго-западе Китая в настоящее время имеют определенное желание сократить производство. Если плата за обработку продолжит оставаться на низком уровне, нельзя исключить, что масштабы сокращения производства еще больше расширятся. Пока что SMM ожидает, что внутреннее производство первичного алюминиевого слитка в июне может показать относительно значительное снижение по сравнению с высоким уровнем в мае, достигнув примерно 1,4–1,45 млн тонн.

Источник данных: SMM Нажмите на отраслевую базу данных SMM для получения дополнительной информации