Эксперт Грейселин Баскаран призывает западных союзников сформировать скоординированный «якорный рынок», чтобы противостоять господству Китая в области критически важных минералов.
В то время как западные автопроизводители страдают от очередного раунда китайских экспортных ограничений на редкоземельные элементы, актуальность создания противовеса господству Пекина над глобальными цепочками поставок минералов достигает новых высот.
В центре обсуждения находится устойчивая и разрушительная стратегия: китайские государственные компании наводняют мировые рынки критически важными минералами, снижают цены ниже уровня устойчивого производства и вытесняют иностранную конкуренцию.
В ответ на это эксперты, такие как Грейселин Баскаран, директор Программы по безопасности критически важных минералов в Центре стратегических и международных исследований, призывают к принятию принципиально иного подхода.
По ее мнению, настало время для стран скоординировать свою рыночную мощь и участвовать в коллективном сдерживании.
«Если страны продолжат действовать независимо, а не коллективно, Китай сохранит свое доминирующее положение, поскольку ни одна страна не обладает достаточным рыночным влиянием самостоятельно», — утверждает Баскаран в своем недавнем комментарии.
Масштабы разрушения трудно переоценить. Всего за три года глобальные цены на основные минералы для энергетического перехода рухнули. В период с мая 2022 года по май 2025 года цены на кобальт упали почти на 60 процентов. Цены на никель обвалились на 73 процента, а цены на литий — почти на 87 процентов. В каждом случае обвал цен совпадал с волнами поставок из Китая или китайских поддерживаемых операций, что вынуждало западных производителей закрываться или откладывать инвестиции.
Баскаран далее объясняет, что эти ценовые динамики не случайны.
Китайские компании, которые часто получают субсидии, займы под низкие проценты или прямую государственную поддержку, могут позволить себе работать с почти нулевой или даже отрицательной рентабельностью, вытесняя иностранные фирмы, которым нужно показывать доходность капитала.
Когда речь заходит о редкоземельных элементах, Китай, контролирующий 90 процентов переработки, может сдерживать цены достаточно долго, чтобы обанкротить конкурентов, а затем повышать цены, как только обеспечит себе господство.
Для Баскаран закрытие кобальтового рудника компании Jervois Global (ASX:JRV, OTC Pink:JRVMQ) в Айдахо и проекта Nickel West компании BHP (ASX:BHP, NYSE:BHP, LSE:BHP) в Австралии иллюстрирует, насколько хрупкими являются усилия Запада, когда они подвергаются такому стратегическому экономическому давлению.
Одних только тарифов недостаточно
На сегодняшний день ответные меры США в основном сосредоточены на внутренней промышленной политике — субсидиях, налоговых льготах и изолированных тарифах. Однако учитывая относительно небольшую долю США в мировом спросе на минералы — например, всего 1,7 процента на редкоземельные элементы — действия США в одиночку вряд ли изменят ситуацию.
«Хотя тарифы могут быть эффективным инструментом, одной стране, действующей в одиночку, вряд ли удастся существенно повлиять на цены на минералы, учитывая небольшой размер их рынков сбыта», — подчеркивает Баскаран.
Вместо этого она предлагает, чтобы любой значимый ответ включал согласованную политику в рамках коалиции крупных стран-потребителей. Предлагаемое решение — это совместный «якорный рынок» — блок единомышленников, которые согласуют тарифы, координируют защиту инвестиций и внедряют общие правила закупок.
Если все будет сделано правильно, она считает, что этот подход может изменить текущую динамику, оказав взаимное давление на Китай и поддержав рыночные условия, при которых западные производители смогут выжить.
«Единый рынок такого масштаба сможет бросить вызов господству Китая и предоставить Западу значимый стратегический рычаг», — добавляет она в своей статье.
Такая коалиция не является гипотетической.Партнерство по безопасности минеральных ресурсов (MSP), инициатива, в которой участвуют 14 стран и ЕС, уже существует для содействия сотрудничеству в области устойчивости цепочек поставок.
С общим рынком почти в 2,8 миллиарда человек — вдвое больше населения Китая — Баскаран заявляет, что MSP представляет собой скрытую силу, которая, если будет полностью активирована, сможет уравновесить китайское влияние.
Влияние за счет масштаба и политики
Сила якорного рынка заключается в его способности посылать долгосрочные ценовые сигналы и создавать уверенность у инвесторов.
Постепенные импортные квоты, например, могут обязать растущую долю минеральных ресурсов — начиная с 10 процентов и увеличиваясь до 60 процентов в течение десятилетия — поступать из стран якорного рынка.
Баскаран объясняет, что в отличие от налоговых льгот, которые являются временными и не имеют обязательной силы, квоты обеспечивают долгосрочную гарантию реализации спроса, помогая снизить риски крупномасштабных инвестиций в добычу полезных ископаемых.
Не менее важное значение имеет защита инвестиций. Китайские компании продолжают скупать активы по добыче критически важных минералов за рубежом, даже в условиях слабых цен, чтобы обеспечить себе контроль над будущими поставками. Если эта тенденция сохранится, любой рыночный ответ со стороны Запада может в конечном итоге просто обогатить китайских акционеров.
Ключевая роль Австралии и момент для объединения рынка в G7
Баскаран подчеркивает, что среди потенциальных партнеров Австралия выделяется.
Благодаря богатым месторождениям 31 критически важного минерала и передовым возможностям в области добычи полезных ископаемых она является важной частью любого серьезного плана по диверсификации. Добыча полезных ископаемых уже обеспечивает более 13 процентов ВВП Австралии, по сравнению с чуть более чем 1 процентом в США.
В политическом плане Австралия занимает жесткую позицию в отношении китайского влияния, начиная с запрета Huawei в 2018 году и заканчивая введением мер по защите университетских исследований и созданием поддерживаемого государством запаса полезных ископаемых для снижения зависимости от иностранных поставок.
Саммит G7 в Канаде предоставляет уникальную возможность для согласования политики. Все страны G7 определили безопасность критически важных минералов в качестве приоритета. Формализовав концепцию «якорного рынка», Баскаран утверждает, что страны G7 и их партнеры смогут, наконец, предпринять заслуживающий доверия экономический контрудар: «Якорный рынок может переместить рычаги влияния из Пекина в сторону более устойчивой, основанной на правилах экосистемы добычи полезных ископаемых».
Не забудьте подписаться на нас @INN_Resource для получения обновлений в режиме реального времени!
Раскрытие информации о ценных бумагах: я, Джан Лигуид, не имею прямых инвестиционных интересов ни в одной из компаний, упомянутых в данной статье.
Источник: https://investingnews.com/china-critical-minerals-hold/
