Во вторник цены на серебро в Лондоне резко выросли, преодолев отметку в 37 долларов за унцию с приростом более чем на 2%. Это также стало пятым торговым днем подряд, когда цены на серебро расходились с ценами на золото. Исторические данные показывают, что за последние полвека цены на серебро и золото двигались в одном направлении в 78,9% торговых дней.
Аналитики UBS отмечают, что, несмотря на то, что в последнее время соотношение цен на золото и серебро, а также на золото и платину благоприятствует росту цен на серебро и платину, трудно определить, действительно ли участники рынка занимаются догоняющими сделками.
В настоящее время соотношение цен на золото и серебро упало до 91, что немного выше десятинедельного минимума в 90,5, достигнутого в прошлый вторник, но значительно ниже уровня выше 100, наблюдавшегося в апреле, когда Трамп объявил о торговой войне. Теоретически, когда соотношение цен на золото и серебро слишком высоко, рынок начнет подталкивать цены на серебро вверх, чтобы сократить разрыв в ценах между двумя металлами.
Логика золота остается неизменной
Одним из факторов, который удивил инвесторов, стало то, что на фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке цены на золото во вторник упали с 3400 долларов за унцию до примерно 3390 долларов.
В то же время из-за опасений, что судоходный путь в Ормузском проливе может быть заблокирован из-за конфликта, цены на нефть марки Brent во вторник подскочили выше 78 долларов за баррель, достигнув самого высокого уровня с конца января и более чем на 30% выше четырехлетних минимумов, наблюдавшихся в апреле и мае.
Движение цен на золото явно противоположно движению большинства активов-убежищ. Однако UBS считает, что нынешняя консолидация золота закладывает основу для следующего раунда роста, поскольку оптимистические настроения в отношении золота остаются неизменными.
Никки Шилс, стратег швейцарской группы по переработке золотых слитков и финансовым услугам MKS PAMP, добавила, что золото, как ожидается, все еще достигнет максимума в 3500 долларов, поскольку вспышка конфликта между Израилем и Ираном может стать катализатором ядерной войны или еще более масштабного конфликта. Промышленные металлы, особенно перекупленные, такие как платина, могут столкнуться со стресс-тестами, поскольку традиционные активы-убежища будут оставаться более популярными.
Карстен Менке, руководитель отдела исследований Julius Baer Group в Швейцарии, также заявил СМИ, что, учитывая потенциальные последствия конфликта и типичную робость краткосрочных трейдеров на рынке, реакция золота может показаться на первый взгляд удивительной. Однако он подчеркнул, что при более внимательном рассмотрении становится ясно, что это соответствует исторической модели, когда геополитические потрясения не приводят к устойчивому росту цен на золото.
В частности, многие аналитики ожидают реакции США на конфликт между Ираном и Израилем. Поскольку президент США Трамп рано покинул саммит G7 и выразил нежелание выступать в качестве посредника в конфликте, рынок обеспокоен тем, что США могут и дальше поддерживать Израиль. На фоне этих опасений цены на серебро во вторник вырвались вперед.
