С началом конфликта между Израилем и Ираном вновь возросла обеспокоенность по поводу безопасности Ормузского пролива — важнейшей глобальной артерии энергоснабжения.
После атаки Израиля на Иран иранские чиновники намекнули на возможность закрытия Ормузского пролива, что вызвало резкий скачок мировых цен на сырую нефть.
Почему Ормузский пролив имеет решающее значение для мирового энергетического рынка?
Ормузский пролив — это водный путь, соединяющий Персидский залив и Индийский океан, и единственный путь доступа в Персидский залив.
(Спутниковый снимок)
Этот узкий водный путь имеет ширину всего 29 морских миль в самом узком месте, однако по нему проходит почти треть мировых морских поставок сырой нефти и пятая часть мировых поставок сжиженного природного газа (СПГ). Американское управление по энергетической информации (EIA) называет его «самым важным в мире нефтяным узлом».
По данным Международного энергетического агентства (МЭА), в 2023 году ежедневно через Ормузский пролив проходило примерно 20 млн баррелей сырой нефти и нефтепродуктов, что составляет почти 30% от общего мирового объема торговли нефтью. Около 70% этого объема предназначалось для азиатского рынка, основными покупателями являются Индия и Япония.
Несмотря на существование альтернативных вариантов трубопроводного транспорта, их пропускная способность ограничена. По оценкам МЭА, текущая пропускная способность нефтяного транспорта, перенаправляемого по сухопутным маршрутам, составляет всего 4,2 млн баррелей в день, например, «Восточно-западный трубопровод» Саудовской Аравии (ведущий к Красному морю) и «Абу-Даби нефтепровод» ОАЭ (ведущий к Фуджейре). Пропускная способность этих альтернативных маршрутов составляет лишь около четверти от обычного объема, перевозимого через пролив.
Зависимость рынка СПГ от Ормузского пролива еще выше. Весь экспорт из Катара, второго по величине в мире экспортера СПГ, и ОАЭ должен проходить через этот пролив.
По данным МЭА, за первые 10 месяцев 2023 года через пролив было перевезено в общей сложности 90 млрд м³ СПГ, что составляет 20% от мировой торговли СПГ.
Учитывая, что альтернативных маршрутов для экспорта СПГ из Катара и ОАЭ практически нет, любые сбои в доставке серьезно сократят мировые поставки. Около 80% экспорта СПГ направляется в Азию, в то время как Европа получает примерно 20%, что означает, что на напряженном рынке такие сбои еще больше усугубят региональную конкуренцию.
Насколько могут вырасти цены на нефть в случае блокады Ормузского пролива?
Хотя полная блокада Ормузского пролива Ираном по-прежнему считается событием с низкой вероятностью, аналитики в целом считают, что само существование этой угрозы достаточно, чтобы вызвать значительную волатильность на энергетическом рынке.
Goldman Sachs предупредил, что в экстремальном сценарии риска, если Ормузский пролив будет заблокирован на длительный срок, международные цены на нефть могут резко вырасти выше 100 долларов за баррель.
Банк оценивает, что текущая суточная добыча сырой нефти Ираном составляет примерно 3,6 млн баррелей, а суточная добыча конденсата — около 800 000 баррелей, а средний объем морского экспорта с начала года составляет в среднем 2,1 млн баррелей в день.
Уоррен Паттерсон, руководитель отдела стратегии сырьевых товаров в ING, заявил, что с учетом последних событий рынок начал учитывать более высокую геополитическую премию за риск.
Паттерсон отметил, что даже сбой только в экспорте иранской нефти будет достаточен, чтобы перевернуть ранее ожидаемый профицит предложения сырой нефти на рынке, что потенциально может поднять цены на нефть марки Brent до 80 долларов за баррель.
Он предупредил, что более серьезный сценарий, такой как сбой в судоходстве через Ормузский пролив, может иметь гораздо более глубокие последствия.
«Почти треть мировой морской нефти проходит через этот стратегический узел», — сказал Паттерсон. «Если произойдут значительные сбои в этих поставках, цены на нефть могут вырасти до 120 долларов за баррель, особенно учитывая, что большая часть свободных мощностей ОПЕК находится в регионе Персидского залива и будет трудно мобилизовать в таком сценарии».
Он добавил: «Эскалация ситуации также повлияет на европейский рынок природного газа».