Рынок фьючерсов: На ночной сессии медь на LME открылась на уровне 9 672,0 долл./т, снизившись до минимума в 9 667,5 долл./т в начале сессии, прежде чем подняться до максимума в 9 709,5 долл./т. Общая тенденция была колебливой с восходящим импульсом, отмеченной несколькими колебаниями цен, и в итоге закрылась на уровне 9 690,5 долл./т при незакрытых позициях в 289 206 лотов. На ночной сессии самый ликвидный контракт SHFE медь 2507 открылся на уровне 78 600 юаней/т, продемонстрировав колебания в начале сессии, достигнув максимума в 78 760 юаней/т и минимума в 78 550 юаней/т. Общая тенденция была колебливой, с повторяющимися колебаниями цен, и в итоге закрылась на уровне 78 580 юаней/т, снизившись на 0,13%, при объеме торгов в 20 385 лотов и незакрытых позициях в 201 581 лот.
[Итоги утреннего совещания SMM по медному рынку] Новости: (1) В мае общий рост индекса цен производителей (PPI) в США остался умеренным, при этом базовый PPI достиг самого низкого уровня с августа 2024 года, что еще раз свидетельствует о том, что тарифы пока не оказали более сильного давления на цены для потребителей и предприятий. В четверг, 12 июня, данные, опубликованные Бюро статистики труда США, показали, что PPI в США вырос на 2,6% в годовом исчислении в мае, что соответствует ожиданиям и выше, чем 2,4% в предыдущем месяце.
(2) Министерство торговли США объявило, что с 23 июня повысит тарифы на целый ряд бытовой техники на основе стали, включая «производные из стали», такие как посудомоечные машины, стиральные машины и холодильники. Понимается, что 50%-ный тариф, установленный для большинства стран, повлияет на импорт этих стальных изделий, что потенциально приведет к росту потребительских цен. Заинтересованные стороны отрасли внимательно следят за развитием событий.
Спотовый рынок: (1) Шанхай: 12 июня спотовые цены на катодную медь №1 SMM были котированы с премией в 40-150 юаней/т по отношению к ближайшему месяцу 2506 контракта, со средней премией в 95 юаней/т, без изменений в месячном исчислении. Сегодня, поскольку цены на медь снизились, настроения покупателей в нижнем звене цепочки поставок улучшились, но участники нижнего звена более склонны к покупкам после переноса контрактов из-за текущей структуры контанго. Для поставщиков практически нет желания продавать со скидкой, и ожидается, что сегодня на рынке все еще будут наблюдаться небольшие премии в сделках.
(2) Гуандун: 12 июня спотовые цены на катодную медь №1 в Гуандун были котированы с премией в 20 юаней/т до премии в 100 юаней/т по отношению к ближайшему месяцу контракта, со средней премией в 60 юаней/т, снизившись на 30 юаней/т в месячном исчислении. В целом запасы и цены на медь снизились, однако спред между ценами на фьючерсные контракты увеличился, что привело к ослаблению торговли и снижению премий.
(3) Импортная медь: 12 июня цены на варранты колебались от 30 долларов США/т до 46 долларов США/т, с датой поставки в июне, при этом средняя цена осталась неизменной в месячном исчислении. Цены на коносаменты колебались от 48 долларов США/т до 72 долларов США/т, с датой поставки в июле, при этом средняя цена осталась неизменной в месячном исчислении. Цены на медь EQ (CIF коносамент) колебались от 4 долларов США/т до 18 долларов США/т, с датой поставки в июле, при этом средняя цена осталась неизменной в месячном исчислении. Котировки основывались на прибытии грузов в конце июня и начале июля. В целом рыночная торговля оставалась вялой, но предложения стали значительно активнее.
(4) Вторичная медь: 12 июня цена на вторичные медные сырьевые материалы снизилась на 100 юаней/т в месячном исчислении. В Гуандуне цены на голый светлый медный провод колебались от 72 900 юаней/т до 73 100 юаней/т, что на 100 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Разница в цене между катодной медью и медным ломом составила 1 629 юаней/т, что на 90 юаней/т выше в месячном исчислении. Разница в цене между катодной медной катанкой и вторичной медной катанкой составляет 1 350 юаней/т. Согласно опросу SMM, многие предприятия по производству вторичной медной катанки сообщили, что цены на медь снизились. Однако многие поставщики вторичных медных сырьевых материалов отказались снижать цены при продаже, и дисконт вторичной медной катанки по отношению к медным фьючерсам не снизился вместе с падением цен на медь. Даже когда конечные потребители или трейдеры на нижнем звене цепочки поставок настаивали на снижении цены на вторичную медную катанку на 100-150 юаней/т, предприятия по производству вторичной медной катанки не были готовы согласиться на эту цену, что привело к обычному среднесуточному объему сделок.
(5) Запасы: 12 июня запасы катодной меди на LME сократились на 2 600 т до 116 850 т; в тот же день запасы варрантов на SHFE сократились на 588 т до 32 785 т.
Цена: На макроэкономическом фронте количество первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 7 июня, составило 248 000, что выше ожидаемых 240 000 и является самым высоким показателем с недели, завершившейся 5 октября 2024 года. Месячный темп роста базового ИПЦ в США в мае составил 0,1%, что ниже ожидаемых 0,30%. Трейдеры вновь полностью заложили в цены два снижения процентной ставки ФРС США в этом году, что привело к снижению индекса доллара США и поддержало цены на медь. Однако нерешенные вопросы, связанные с тарифами и торговлей, продолжают оказывать давление на движение цен на медь. С точки зрения фундаментальных факторов, снижение цен на медь несколько улучшило настроения закупщиков в нижнем звене цепочки поставок. Однако при нынешней структуре контанго рынок больше склонен совершать покупки после переноса контрактов, и улучшение активности торговли на рынке было ограниченным. В целом, в условиях нерешенных вопросов, связанных с тарифами между Китаем и США, ожидается, что сегодня на цены на медь будет оказываться определенное давление на повышение.
》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных SMM Metal
[Вышеприведенная информация основана на сборе данных с рынка и комплексной оценке исследовательской группой SMM. Информация, представленная в данной статье, предоставляется только для справки. Данная статья не является прямым советом для принятия инвестиционных или исследовательских решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не должны полагаться на эту информацию в качестве замены собственному независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
