[Итоги утреннего совещания SMM по стали] Макроэкономические факторы в сочетании со слабым спросом и предложением: фьючерсы и спотовые цены на строительные материалы остаются в застое

Отечественная руда:

В регионе Таншань цены на железорудный концентрат в целом оставались стабильными. Цены на поставку на завод (на сухой основе, с учетом налогов) для концентрата железной руды с содержанием железа 66% составляли 920-925 юаней/тонну. Обе стороны — спрос и предложение — сохраняли ожидательное настроение, а торговая активность оставалась вялой. Общий уровень загрузки производственных мощностей рудников и обогатительных фабрик оставался на относительно низком уровне. Основные рудники по-прежнему получали прибыль в размере 100-200 юаней/тонну, в то время как многие обогатительные фабрики работали в убыток. В целом ресурсы оставались ограниченными. С точки зрения спроса, местные металлургические заводы недавно начали разрабатывать свои годовые планы технического обслуживания, что ослабило поддержку спроса. Их спрос на отечественный железорудный концентрат основывался в основном на закупках по мере необходимости, что привело к слабости спроса и предложения на рынке. Учитывая недавнюю слабую динамику фьючерсов на железную руду, ожидается, что цены на местный железорудный концентрат продолжат снижаться в краткосрочной перспективе.

Коксующийся уголь:

Что касается фундаментальных факторов сырья, то некоторые угольные шахты приостановили или сократили добычу, при этом общий объем предложения пока остается стабильным. Было реализовано третье снижение цен на кокс. Конечные потребители в нижнем звене цепочки замедлили темпы закупок, а рынок проявляет осторожность в отношении закупок, что затрудняет продажу продукции угольными шахтами. Несмотря на снижение цен на спотовые партии коксующегося угля, продажи остаются вялыми. Центр цен сделок на онлайн-аукционах продолжает снижаться, и нисходящий тренд на рынке еще не завершился. На этой неделе цены на коксующийся уголь, вероятно, продолжат оставаться на низком уровне.

Кокс:

С точки зрения предложения, после третьего раунда снижения цен некоторые производители кокса из-за убытков незначительно сократили производство, но большинство из них поддерживают нормальный объем производства. Что касается запасов, то производители кокса сталкиваются с трудностями в продаже своей продукции, что приводит к постоянному накоплению запасов. С точки зрения спроса, запасы кокса на металлургических заводах находятся на разумном уровне, и они, как правило, придерживаются стратегии контроля объемов закупок и пополнения запасов по мере необходимости. Подводя итог, можно сказать, что предложение кокса относительно свободно, и ожидается дальнейшее ослабление поддержки за счет себестоимости. Настроения на рынке негативные. На этой неделе рынок кокса будет находиться в застое, и ожидается четвертый раунд снижения цен.

Арматура:

Вчера фьючерсный рынок продолжал колебаться, при этом значительная волатильность в течение сессии была обусловлена ожиданиями переговоров. В итоге он закрылся на отметке 2974, что на 0,07% ниже, чем в предыдущий торговый день. На спотовом рынке цены показали смешанную динамику, при этом колебания оставались в пределах 10-30 юаней/тонну. Торговая активность в течение дня была слабой.
С точки зрения фундаментальных факторов, на стороне предложения некоторые сталелитейные заводы с электрическими печами сократили или приостановили производство из-за трудностей с закупкой металлолома и ухудшения прибыльности. В секторе производства на основе доменных печей, согласно еженедельному обзору технического обслуживания SMM, влияние технического обслуживания на строительные материалы на этой неделе составило 1 137 800 тонн, что на 24 000 тонн больше, чем неделей ранее, что указывает на общее сокращение предложения. На стороне спроса в северном Китае продолжались высокие температуры, в то время как в южном Китае наблюдались продолжительные проливные дожди, ограничивающие темпы строительства на нижнезвенных строительных площадках. В целом сохранялась практика точного закупочного планирования, при этом темпы закупок несколько замедлились, а спрос ослаб. В целом, текущий рынок строительных материалов характеризуется слабым спросом и предложением, при этом фундаментальные противоречия постепенно накапливаются. В то же время китайско-американские переговоры продолжаются. До появления каких-либо благоприятных макроэкономических новостей ожидается, что цены на строительные материалы продолжат снижаться с колебаниями.

Горячекатаный рулон

Вчера самый ликвидный фьючерсный контракт на горячекатаный рулон (2510) сначала вырос, а затем стабилизировался, закрывшись на отметке 3089, что не изменилось по сравнению с предыдущим днем. Спросовые цены в целом остались стабильными. С точки зрения предложения, влияние технического обслуживания на производство горячекатаного рулона на этой неделе составило 172 600 тонн, что на 35 800 тонн меньше, чем неделей ранее. На следующей неделе ожидается, что это влияние составит 158 800 тонн, что на 13 800 тонн меньше, чем на этой неделе, что указывает на продолжающееся восстановление давления на предложение. На стороне спроса с приходом жаркой и дождливой погоды данные по конечной обработке на некоторых рынках постепенно достигли уровня низкого сезона, при этом обрабатывающие отрасли в основном закупают материалы по мере необходимости. С точки зрения сырья, производство чугуна может продолжить снижаться в краткосрочной перспективе, и третий раунд снижения цен на кокс близок, при этом цены, как ожидается, останутся слабыми. Это несколько ослабило затратовую поддержку для горячекатаного рулона. В целом сегодня фьючерсный рынок колебался в зависимости от ситуации с китайско-американскими переговорами. Следует обратить внимание на фактические результаты последующих переговоров. В июне горячекатаный рулон может постепенно продемонстрировать тенденцию к росту предложения и снижению спроса. Экспорт остается самой большой поддержкой для текущих цен. Следует обратить внимание на еженедельные данные SMM об отгрузках и данные по конечной обработке. Пока не появится какая-либо новая благоприятная макроэкономическая новость, ожидается, что цены на горячекатаный прокат в краткосрочной перспективе продолжат колебаться в сторону снижения.