Morgan Stanley: Повышение тарифов на алюминий может привести к росту цен на алюминий и затрат для его потребителей, повышая вероятность введения дополнительных тарифов на медь

Аналитики Morgan Stanley заявили, что решение президента США Трампа удвоить импортные пошлины на алюминий до 50% может привести к росту цен на алюминий и затрат для его потребителей.

Аналитики отметили, что, если использовать премиальный показатель в 20 центов за фунт для потребителей, покупающих алюминий на физическом рынке США, то повышение пошлин до 50% «будет означать дальнейшее повышение цен на алюминий в будущем, чтобы поддерживать приток металла» в США.

2 июня премия за алюминий с уплатой пошлины на Среднем Западе США достигла 0,58 доллара за фунт, или 1 279 долларов за тонну, что на 54% выше, чем 30 мая, когда Трамп объявил о своем плане повысить пошлины на алюминий и сталь с 4 июня.

Аналитики Goldman Sachs заявили, что премия должна вырасти до 0,68–0,70 доллара за фунт, чтобы полностью отразить влияние повышения пошлин.

В отчете для клиентов Morgan Stanley написали, что пошлины Трампа также могут повлиять на спотовые закупки алюминия в США, поскольку потребители могут подождать, чтобы увидеть, будет ли отменена или введены исключения из политики. США импортируют значительное количество алюминия.

Они добавили, что если избыточный металл будет перенаправлен в другие регионы, премии там также могут быть снижены. Правительство США изначально ввело 25%-ную пошлину на алюминий, что заставило некоторых производителей перенаправить алюминий в Европу, вызвав снижение европейских премий за алюминий с начала 2025 года и поддержав поток алюминиевого лома из ЕС в США.

Стратеги заявили, что, похоже, рынок также делает ставку на то, что повышение пошлин на алюминий повысит вероятность введения пошлин на импорт меди, которые администрация Трампа в настоящее время расследует в соответствии со статьей 232 Закона о расширении торговли 1962 года. Это может послужить оправданием для введения пошлин на отдельные отрасли, направленных на содействие внутреннему производству товаров, имеющих важное значение для национальной безопасности.

Однако аналитики Morgan Stanley считают, что если пошлины на медь будут объявлены, недавние запасы меди в США могут смягчить их влияние на цены.