Недавние новости о редкоземельных элементах продолжают привлекать внимание рынка. Министерство торговли недавно одобрило определенное количество заявок на получение экспортных лицензий и пообещало повысить эффективность процесса одобрения.
Под влиянием этих новостей акции соответствующих концептуальных компаний значительно выросли. К закрытию торгов акции China Rare Earth (00769.HK) и JL MAG Rare-Earth (06680.HK) подорожали на 29,41% и 2,71% соответственно.
Примечание: Динамика акций концептуальных компаний, связанных с редкоземельными элементами
Что касается новостей, то представитель Министерства торговли заявил в отношении мер по экспортному контролю среднетяжелых редкоземельных элементов, что с развитием таких отраслей, как робототехника и электромобили, мировой спрос на среднетяжелые редкоземельные элементы в гражданских применениях неуклонно растет. Как ответственная крупная страна Китай в полной мере учитывает законные потребности и озабоченности различных стран в гражданских применениях и рассматривает заявки на получение экспортных лицензий на предметы, связанные с редкоземельными элементами, в соответствии с законами и правилами. Министерство одобрило определенное количество заявок, соответствующих требованиям, в соответствии с законом и продолжит укреплять процесс одобрения заявок, соответствующих требованиям. Китай готов и далее укреплять общение и диалог с соответствующими странами по вопросам экспортного контроля, чтобы содействовать торговле в соответствии с требованиями.
Этот политический сигнал снял опасения рынка относительно нарушений в цепочке поставок. В исследовательском отчете Dongguan Securities отмечается, что корректировки национальной тарифной политики и выпуск отраслевых политических документов в 2025 году еще больше повысили внимание к цепочке поставок редкоземельной промышленности.
Брокерская компания также отметила, что с точки зрения фундаментальных факторов на стороне предложения редкоземельной промышленности происходят реформы, ускоряющиеся, в то время как на стороне спроса наблюдаются новые кривые спроса на редкоземельные элементы, обусловленные такими концепциями, как гуманоидные роботы и низковысотная экономика, что способствует оживлению процветания редкоземельной промышленности.
Кроме того, соответствующие учреждения отметили, что введение Китаем экспортного контроля над среднетяжелыми редкоземельными элементами с апреля (на которые приходится 80% мирового предложения) в сочетании с влиянием землетрясения в Мьянме на транспортные перевозки заставило зарубежные компании скупать запасы по высоким ценам, при этом некоторые сорта подорожали более чем на 200% за один месяц.
Почему редкоземельные элементы привлекают внимание рынка?
Первая причина — революционный спрос со стороны гуманоидных роботов. Согласно исследовательскому отчету Morgan Stanley, один гуманоидный робот потребляет 0,9 кг редкоземельных металлов, что эквивалентно спросу со стороны электромобилей, и в будущем может создать спрос на редкоземельные металлы на сумму 800 млрд долларов. У Tesla уже создана пилотная линия по производству роботов Optimus, при этом каждая единица потребляет 2–4 кг NdFeB. Если количество гуманоидных роботов в мире достигнет 100 млн единиц, спрос на магнитные материалы создаст новый рынок редкоземельных металлов.
Вторая причина — электромобили и низковысотная экономика. Каждый электромобиль потребляет примерно 2 кг редкоземельных металлов, в то время как спрос на высокопроизводительные магнитные материалы в низковысотной экономике (например, беспилотники и электрические самолеты) также быстро растет. China Securities отмечает, что цена на оксид диспрозия в Европе на 15% выше, чем в Китае, и такие компании, как Tesla, согласились на повышение цен на магнитные материалы на 35%.
Фундаментальные показатели редкоземельной отрасли продолжали улучшаться в первом квартале
Помимо поддержки внешних позитивных факторов, показатели редкоземельной отрасли значительно восстановились в первом квартале 2025 года. Например, чистая прибыль редкоземельной отрасли Китая в первом квартале выросла на 125% в годовом исчислении, а операционный доход достиг 728 млн юаней. За тот же период чистая прибыль JL MAG Rare-Earth выросла на 57,85% в годовом исчислении, а продажи магнитных материалов увеличились более чем на 40% в годовом исчислении.
Guotai Haitong Securities заявила, что в последнее время внутренние экспортные лицензии выдавались постепенно, и ожидается, что повышение цен за рубежом постепенно перекинется на внутренний рынок. С ростом ценового центра редкоземельных металлов ожидается, что отечественные предприятия по производству редкоземельных магнитных материалов получат двойной импульс для роста показателей и оценки. Приоритет следует отдавать ведущим предприятиям в секторах ресурсов и магнитных материалов. Институт считает, что в настоящее время внутренние цены на редкоземельные металлы находятся на дне крупного цикла, и ожидается, что ценовой центр будет продолжать расти в будущем.
Брокерская компания также отметила, что в настоящее время отечественный сектор редкоземельной руды, возможно, вступил в фазу снижения запасов. Стимулируемый жестким спросом на пополнение запасов за рубежом после введения экспортного контроля и с передачей повышения цен на редкоземельные металлы за рубежом на внутренний рынок, ожидается возникновение дефицита руды, что потенциально может усилить эластичность роста цен. Предприятия по производству редкоземельных магнитных материалов, как ожидается, получат двойной импульс для повышения показателей деятельности и оценки стоимости.
