Стратег Bank of America Майкл Хартнетт предупредил, что после достижения новых максимумов на этой неделе мировые фондовые рынки приближаются к техническому сигналу «продавать». Он считает, что 20%-ный рост всего за два месяца свидетельствует о перегреве рынка.
Хартнетт сослался на данные о движении средств и широте рынка в качестве доказательства того, что инвесторы вкладывают средства в рискованные активы, при этом распределение позиций становится все более напряженным. Трейдеры обычно рассматривают это явление как медвежий сигнал, поскольку оно может указывать на то, что покупательская способность рынка близится к исчерпанию, делая цены уязвимыми для коррекций.
Хартнетт отметил, что данные показывают, что приток средств в акции и высокодоходные облигации за последние четыре недели достиг 0,9% от общего объема активов. Он сказал, что если этот показатель превысит 1%, это станет сигналом для инвесторов о необходимости продажи.
Тем временем Хартнетт заявил, что рынок также приближается к зоне «перекупленности». В настоящее время около 84% национальных фондовых индексов торгуются выше своих 50-дневных и 200-дневных скользящих средних, и когда это соотношение достигнет 88%, это запустит его условие продажи.
В докладе также приводятся данные EPFR Global, согласно которым с начала года глобальные фонды акций привлекли приток средств в размере примерно 515 млрд долларов, что позволяет им побить рекорд второго по величине годового притока средств за всю историю. На еженедельной основе денежные фонды привлекли приток средств в размере 94,8 млрд долларов на этой неделе, что является самым высоким показателем с января.
Данные Bank of America свидетельствуют о том, что трейдеры обеспокоены недавним быстрым ростом фондового рынка.
Американский фондовый рынок недавно резко отскочил вверх, и индекс S&P 500 впервые с 26 февраля закрылся выше отметки в 6000 пунктов в пятницу. Политика сокращения налогов администрации Трампа, более мягкая позиция по тарифам и устойчивые экономические данные в совокупности подпитывают оптимизм на рынке.
Следует отметить, что Хартнетт в этом году был пессимистично настроен в отношении американских акций и призывал инвесторов отдавать приоритет распределению активов в облигации. В докладе от 8 мая он заявил, что нынешнее восстановление американских акций, возможно, уже завершилось. Однако с тех пор индекс S&P 500 вырос примерно на 6% за месяц.