Цена на молибденовую руду на торгах снова растет, рынок молибдена в краткосрочной перспективе будет держаться на высоких уровнях [анализ SMM]

Новости SMM от 6 июня:

   С началом июня рынок молибдена продолжает привлекать значительное внимание. В начале месяца цены на молибденовый концентрат от основных производителей постепенно установились, при этом цены на руду сохраняют тенденцию к росту на высоком уровне. 4 июня один рудник в провинции Цзянси провел тендерную продажу молибденового концентрата с содержанием молибдена 45-50%, достигнув цены сделки в размере 3865 юаней/единица Mo. Кроме того, 6 июня другой рудник в провинции Хэнань провел внебиржевую продажу молибденового концентрата с содержанием молибдена 50% и выше, достигнув цены сделки в размере 3870 юаней/единица Mo. По состоянию на 6 июня SMM сообщила, что цены на молибденовый концентрат закрылись на отметке 3860-3890 юаней/единица Mo, со средней ценой 3875 юаней/единица Mo, что на 7% выше, чем в начале года, и достигло нового максимума с февраля 2023 года. Цены на нижнепоточный ферромолибден (Mo60) закрылись на отметке 245 000-250 000 юаней/тонна, со средней ценой 247 500 юаней/тонна, что на 6% выше, чем в начале года. Высокие цены в верхнем звене цепочки поставок передаются ниже по цепочке, что приводит к недавнему повышению ценового центра тяжести для молибденовых металлов и молибденовой химической продукции.

SMM считает, что слияние нескольких благоприятных факторов привело к сильной тенденции к росту цен в цепочке поставок молибденовой промышленности.

I. Дефицит рудных ресурсов сочетается с ограничениями мощностей

В 2024 году общий рост производства молибденового концентрата замедлился, при этом основной прирост пришелся на низкосортные руды, в то время как общий рост производства стандартных руд также замедлился. В то же время производство молибденового концентрата ведущими рудниками снизилось в разной степени по сравнению с предыдущими периодами, при этом некоторые ведущие рудники испытали значительное снижение производства в 2024 году, что еще больше повысило спрос на доступные на рынке руды. Согласно данным SMM, внутреннее производство молибденового концентрата в 2024 году составило около 223 000 тонн, что на 0,9% ниже, чем годом ранее. Вступая в 2025 год, выпуск молибденового концентрата ограничен, а снижение содержания полезного компонента является распространенной проблемой в отрасли. Данные SMM показывают, что внутреннее производство молибденового концентрата с января по май 2025 года составило около 87 700 тонн, что на 7% больше, чем годом ранее. Среди прочего, производство молибденового концентрата в мае незначительно снизилось в месячном исчислении. Ограниченное увеличение мощностей и снижение содержания молибдена в рудах в сырьевом секторе привели к «жесткому дефициту» в поставках сырья, оказав сильную поддержку ценам на молибден.

II. Двойной движущий фактор спроса со стороны традиционных и новых секторов

Молибден, известный своей высокой прочностью, высокой температурой плавления, коррозионной стойкостью и износостойкостью, широко используется в различных отраслях, включая сталелитейную, нефтяную, химическую, электротехническую и электронную, фармацевтическую и сельскохозяйственную. Примерно 80% прямого потребления молибдена приходится на обжженный молибденовый концентрат или ферромолибден и другие молибденовые шлаковые добавки в сталелитейной промышленности, а остальная часть используется в молибденовой химии и молибденовых металлических изделиях. В последние годы, благодаря ускорению глобальных инвестиций в энергетику, строительство атомных электростанций, нефтехимию и инфраструктуру, спрос вырос в таких секторах, как трубопроводы, резервуары для хранения, реакторы, оборудование для опреснения морской воды, судостроение, атомная энергетика и новая энергетика, что способствовало устойчивому ежегодному росту отечественного производства молибденосодержащей нержавеющей стали с заметными темпами роста. Согласно данным SMM, отечественное производство нержавеющей стали 316/316L в Китае с января по май 2025 года составило примерно 1,172 млн тонн, что на 96% больше, чем годом ранее. Рост спроса на молибденосодержащую нержавеющую сталь значительно повысил спрос на такие продукты, как ферромолибден. По оценкам SMM, среднемесячный объем тендеров на ферромолибден на сталелитейных заводах с января по май достиг 13 000 тонн. В июне несколько сталелитейных заводов в провинциях Цзянсу и Хэбэй объявили объемы тендеров, и центр тяжести сделок с ферромолибденом также сместился вверх.

III. Движущие факторы, связанные с отраслевой политикой

В феврале 2025 года Министерство торговли ввело экспортный контроль на стратегические металлы, такие как вольфрам и молибден. В начале июня несколько ведомств совместно развернули меры по строгому предотвращению незаконного оттока стратегических минералов, при этом такие богатые ресурсами провинции, как Гуйчжоу, возглавили ответные меры. Эти политические меры направлены на защиту национальной безопасности, и данный ряд мер усилил ожидания дефицита глобальных поставок молибдена. Политика экспортного контроля ограничивает отток продукции, связанной с молибденом, что приводит к относительно концентрированному предложению на внутреннем рынке, повышает контроль внутреннего рынка над ценами на молибден и ведет к росту цен в мировой молибденовой промышленности.

Комментарий SMM: Под влиянием нескольких позитивных факторов, таких как динамика спроса и предложения и политическое влияние, рынок молибдена демонстрирует быструю тенденцию к росту. В краткосрочной перспективе рынок молибдена по-прежнему испытывает временный дефицит предложения из-за ограниченных поставок сырья, растущих оптимистичных ожиданий и своевременных закупок со стороны потребителей, что поддерживает рынок молибдена на высоких уровнях. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе, начиная с апреля, цены на такую продукцию, как ферромолибден, продолжают расти, что приводит к снижению прибыли сталелитейных заводов в нижнем звене цепочки поставок. В мае некоторые заводы по производству нержавеющей стали уже сократили производство, и по мере того, как производство сталелитейных заводов постепенно входит в традиционный низкий сезон, нарастающее давление в нижнем звене может ограничить потенциал роста рынка. В дальнейшем следует обращать внимание на изменения в работе рудников и спросе в нижнем звене.

》Просмотреть котировки, данные и рыночный анализ продукции из вольфрама и молибдена от SMM

》Нажмите, чтобы просмотреть спотовые котировки молибдена от SMM

》Подпишитесь, чтобы просмотреть исторические ценовые тренды спотовых металлических продуктов от SMM