6.5 Итоги утреннего совещания
Макроэкономические новости:
(1) Тарифы — ① Администрация Трампа повысила тарифы на сталь и алюминий до 50%, вступающие в силу с 4-го числа; ② Источники: США представили Вьетнаму «длинный и строгий» список требований в рамках тарифных переговоров; ③ Источники: ЕС не получил от США письма с просьбой о «лучших торговых предложениях»; ④ Президент Бразилии: если с США не будет достигнуто соглашение по тарифам, Бразилия обратится в ВТО или примет ответные меры; ⑤ Ускоряются переговоры по соглашению о свободной торговле между Индией и ЕС, достигнут консенсус почти по половине вопросов.
(2) Министерство торговли и еще четыре ведомства организовали Кампанию по продвижению электромобилей в сельских районах 2025 года. Участие приглашают всех участников рынка, включая производство, продажи, финансирование, замену аккумуляторов, зарядку и послепродажное обслуживание электромобилей. Путем интеграции таких политических инструментов, как программы обмена и улучшение инфраструктуры для зарядки и замены аккумуляторов в уездах, будет разработан комплексный план стимулирования продаж «скидки на покупку автомобиля + поддержка использования энергии + гарантии обслуживания», а также будет улучшена сеть послепродажного обслуживания, охватывающая весь жизненный цикл покупки, использования и технического обслуживания автомобиля.
Рафинированный никель:
Спотовый рынок:
Сегодня цена рафинированного никеля SMM №1 составляет 122 100–124 750 юаней/т, со средней ценой 123 425 юаней/т, что на 575 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Диапазон котировок спотовых премий за рафинированный никель №1 Jinchuan составляет 2 400–2 600 юаней/т, со средней премией 2 500 юаней/т, что на 50 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон котировок премий и дисконтов за российский рафинированный никель составляет 100–600 юаней/т, со средней премией 350 юаней/т, что на 50 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день.
Фьючерсный рынок:
Самый ликвидный фьючерсный контракт на никель SHFE (NI2507) открылся с понижением и закрылся с повышением в ночной сессии, завершив торги на уровне 121 860 юаней/т, что на 0,25% выше. В дневной сессии он продолжил укрепляться, закрывшись на уровне 122 700 юаней/т к 11:30, что на 0,94% выше.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе проблема глобального избыточного предложения никеля остается нерешенной, при этом рынок никеля находится под тройным давлением «высокого предложения, слабого спроса и ограниченного финансирования». Ожидается, что диапазон краткосрочных колебаний составит от 118 000 юаней/тонну до 123 000 юаней/тонну.
Сульфат никеля:
4 июня индексная цена SMM на сульфат никеля аккумуляторного качества составила 27 700 юаней/тонну, при этом диапазон котировок на сульфат никеля аккумуляторного качества составлял 27 700–28 130 юаней/тонну, а средняя цена по сравнению с предыдущей неделей осталась стабильной.
С точки зрения затрат, сегодня цены на никель на LME незначительно скорректировались, что усилило непосредственную поддержку затрат. С точки зрения спроса, несмотря на признаки месячного восстановления спроса на никелевую соль в июне, общий спрос остается вялым. Под влиянием частичного запаса сырья и слабого спроса на заказы предприятия-производители прекурсоров проявляли низкую активность запросов и сделок по никелевой соли в течение традиционного периода закупок на этой неделе. С точки зрения предложения, производители никелевой соли сообщили о слабых заказах на июнь на этой неделе, при этом некоторые крупные компании-производители никелевой соли планируют провести техническое обслуживание и остановки производства в июне. Учитывая вялый спрос в сочетании со снижением затрат, некоторые производители никелевой соли продемонстрировали признаки смягчения своих предложений.
В перспективе, учитывая постоянно посредственный спрос в нижнем звене цепочки поставок и ослабление переговорной силы некоторых покупателей, ожидается, что цены на никелевую соль в ближайшее время еще больше снизятся.
НПИ:
4 июня средняя цена SMM на высококачественный НПИ с содержанием никеля 8–12 % составила 956 юаней/метрическая тонна единицы никеля (с завода, с учетом налогов), что на 1 юань/метрическая тонна единицы никеля выше, чем в предыдущий торговый день. С точки зрения предложения, на внутреннем рынке цены на филиппинскую руду оставались стабильными, оказывая значительное давление на затраты плавильных заводов. Объем производства незначительно увеличился, поскольку плавильный завод в Северном Китае возобновил работу после технического обслуживания. В Индонезии внутренние торговые премии на сапролитовую руду оставались устойчивыми, при этом минимальное снижение HPM обеспечивало сильную поддержку затрат на входящую руду для плавильных заводов. Однако цены на готовую продукцию с трудом росли, что приводило к убыткам у основных плавильных заводов. В то же время слабые стимулы к производству высококачественного никелевого матта указывали на ограниченное общее сокращение объемов производства. С точки зрения спроса, нержавеющая сталь вступила в сезонный период снижения запасов, и основные сталелитейные заводы снизили рекомендованные цены на холоднокатаную и горячекатаную продукцию во время фестиваля Драконьих лодок, оказывая давление на цены на сырье. Одновременно ограниченная доступность дешевых спотовых грузов и устойчивая поддержка затрат на высококачественный НПИ повысили ценовой центр для закупок точно в срок некоторыми сталелитейными заводами. В целом, цены на высококачественный никелевый железный сплав (NPI), скорее всего, останутся под давлением в краткосрочной перспективе.
Нержавеющая сталь:
4 июня SMM сообщила, что фьючерсы на нержавеющую сталь выросли вместе с более широкой серией черных металлов. Однако спотовый рынок отреагировал вяло, при этом сделки преобладали в форме «точно в срок» закупок, а торговые настроения в целом оставались вялыми. Трейдеры не были уверены в перспективах. Несмотря на то, что текущие цены на нержавеющую сталь находятся на низком уровне, а дальнейшее снижение ограничено сокращением производства сталелитейными заводами, значительно ослабленный спрос со стороны нижнего звена и высокая осторожность рынка свидетельствуют о незначительном улучшении активности в ближайшей перспективе.
На фьючерсном рынке самый ликвидный контракт 2507 колебался вверх. В 10:30 утра SS2507 торговался по 12 660 юаней/тонну, что на 10 юаней/тонну выше, чем на предыдущей сессии. В Уси спотовые премии/дисконты для 304/2B колебались в диапазоне 470-670 юаней/тонну. На спотовом рынке холоднокатаные рулоны 201/2B в Уси и Фошане были оценены в 7 950 юаней/тонну; холоднокатаные рулоны 304/2B с необрезной кромкой в обоих городах в среднем стоили 13 100 юаней/тонну; холоднокатаные рулоны 316L/2B в Уси и Фошане были оценены в 24 050 юаней/тонну; горячекатаные рулоны 316L/NO.1 торговались по 23 350 юаней/тонну в обоих регионах; холоднокатаные рулоны 430/2B в Уси и Фошане были оценены в 7 500 юаней/тонну.
В настоящее время рынок нержавеющей стали полностью вступил в традиционный низкий сезон потребления, при этом спрос со стороны нижнего звена остается вялым. Несмотря на снижение производства нержавеющей стали с марта, оно все еще сохраняется на исторически высоких уровнях, что приводит к значительному избытку предложения на рынке и постоянно высоким социальным запасам. На данном этапе рыночные сделки в основном сосредоточены на дешевых товарах с гарантийным сертификатом, в то время как нестандартные дорогие товары в основном закупаются по принципу «точно в срок», что приводит к низкой общей торговой активности. Хотя предприятия по производству нержавеющей стали в целом несут убытки, а несколько сталелитейных заводов объявили о сокращении производства, эти меры пока не смогли эффективно поддержать спотовый рынок на фоне двойного давления ослабления спроса на рынке и высоких запасов. С точки зрения сырья, под влиянием ожиданий сокращения производства на сталелитейных заводах по производству нержавеющей стали цена на высококачественный никелевый железный сплав (NPI) с трудом растет, в то время как цена на высокоуглеродистый феррохром показала снижение, что приводит к постоянному ослаблению затратной поддержки для нержавеющей стали. Если последующие сокращения производства не оправдают ожиданий на фоне сезона спада потребления, цены на нержавеющую сталь могут и в дальнейшем оставаться в застое в краткосрочной перспективе.
Никельевая руда:
Цены на никелевую руду из Филиппин остаются стабильными на фоне осадков и ряда факторов из Индонезии
Цены на никелевую руду из Филиппин на этой неделе остались стабильными. Цена франко-борт (CIF) филиппинской латеритной никелевой руды NI1,3% с поставкой из Филиппин в Китай составила 43,5-45 долларов США за тонну мокрого веса (wmt), а цена франко-завод (FOB) — 34-36 долларов США за тонну мокрого веса, показав недельный рост. Цена франко-борт (CIF) руды NI1,5% составила 58-59 долларов США за тонну мокрого веса, а цена франко-завод (FOB) — 47-50 долларов США за тонну мокрого веса, оставаясь неизменной на недельной основе. С точки зрения спроса и предложения, с точки зрения предложения, хотя основные пункты погрузки никелевой руды на Филиппинах испытывали осадки, а непрерывные осадки в течение недели значительно повлияли на процесс погрузки никелевых рудников, процесс погрузки в целом отставал от ожиданий. С точки зрения спроса, хотя цены на низколегированный никелевый сплав (NPI) на нижнем уровне цепочки поставок стабилизировались после прекращения снижения, отечественные NPI-плавильные заводы все еще несут серьезные убытки, что снижает настроения на закупку сырья и приводит к постоянному ослаблению поддержки со стороны спроса для цен на никелевую руду. Что касается поставок из Филиппин в Индонезию, то по состоянию на середину мая объем никелевой руды, отгруженной из Филиппин в Индонезию, превысил 4 млн тонн мокрого веса. Увеличение объема импорта филиппинской никелевой руды в Индонезию еще больше усилило нежелание филиппинских рудников снижать цены. В перспективе, в связи со значительными ценовыми переговорами между участниками верхнего и нижнего звена цепочки поставок, а также ценовыми колебаниями в Индонезии, в краткосрочной перспективе может быть ограничен пространство для существенного снижения цен на филиппинскую никелевую руду.
Премия за индонезийскую руду остается стабильной в июне; индонезийские предприятия по производству высококачественного низколегированного никелевого сплава (NPI) продолжают нести убытки
Цены на местную руду в Индонезии на этой неделе остались стабильными. Что касается премий, то основная премия за местную латеритную никелевую руду в Индонезии на этой неделе оставалась на уровне 26-28 долларов США за тонну мокрого веса. Что касается базовых цен, то цена HMA на первую половину июня осталась стабильной с незначительным снижением и составила 15 405 долларов США за тонну, что на 0,06% ниже по сравнению с предыдущим периодом. В целом цена на сапролитовую руду на этой неделе оставалась стабильной. Цены на поставку на завод по данным SMM для индонезийской местной никелевой латеритной руды с содержанием никеля 1,6% составляли 53,3-57,3 долл./тонну (сухой вес), без изменений по сравнению с предыдущей неделей. Что касается цен на лимонитовую руду, то цены на поставку на завод по данным SMM для индонезийской местной никелевой латеритной руды с содержанием никеля 1,3% оставались стабильными на уровне 23-25 долл./тонну (сухой вес), как и на прошлой неделе.
Что касается сапролитовой руды, то в плане предложения, поскольку Сулавеси и Галмахера являются основными регионами добычи никелевой руды, ситуация с поставками на этой неделе по-прежнему затруднялась частыми осадками, препятствующими добыче и транспортировке на некоторых рудниках. Кроме того, медленный процесс утверждения RKAB продолжал влиять на предложение. Известно, что последующие дополнительные квоты на RKAB, как ожидается, будут направлены на утверждение в июне и июле второго полугодия, но рынок по-прежнему обеспокоен скоростью утверждения этих квот. В последнее время на рынке ходят слухи о том, что за последние несколько недель было утверждено большое количество квот RKAB. Однако после проверки в Министерстве энергетики и минеральных ресурсов (ESDM) Индонезии эти слухи могут оказаться неправдивыми, и напряженность на рынке никелевой руды пока не снизилась. С точки зрения спроса, хотя цены на NPI в Индонезии на этой неделе показали медленное восстановление, на данный момент индонезийские NPI-плавильные заводы все еще несут убытки и имеют ограниченную возможность соглашаться на дальнейшее повышение цен на никелевую руду. В целом, несмотря на перебои в поставках в Индонезии из-за сезона дождей и медленный процесс утверждения квот RKAB, краткосрочный потенциал роста цен на местную сапролитовую руду в Индонезии может быть ограничен из-за сдерживающего влияния спроса со стороны нижнего звена, и цены на сапролитовую руду, как ожидается, останутся стабильными в июне.
Что касается лимонитовой руды, то в плане предложения в последнее время не произошло значительных изменений в поставках лимонитовой руды. По данным SMM, один из крупных рудников в Индонезии подал заявку на дополнительные квоты на лимонитовую руду, но пока не получил одобрения. С точки зрения спроса, большинство проектов HPAL в промышленном парке MOROWALI, которые были затронуты наводнениями в мае, возобновили производство, что привело к росту спроса на лимонитовую руду на рынке. Кроме того, ожидается ввод в эксплуатацию двух проектов HPAL-плавильного производства с относительно большими мощностями во втором полугодии, что может привести к значительному росту последующего спроса на лимонитовую руду. В перспективе SMM ожидает, что цены на лимонитную руду могут сохраниться на хорошем уровне.
