Согласно «Бежевой книге» ФРС США — отчету об экономических условиях, опубликованному в среду, — недавняя экономическая активность в США несколько снизилась, что свидетельствует о том, что тарифы и возросшая неопределенность оказывают широкое влияние на экономику.
ФРС США выпускает «Бежевую книгу» восемь раз в год, в которой обобщаются выводы 12 региональных федеральных резервных банков об экономических условиях по всей стране. Отчет служит важным справочным материалом для заседаний ФРС по вопросам денежно-кредитной политики. Следующее заседание ФРС по процентным ставкам состоится 17—18 июня.
Это издание «Бежевой книги» было составлено Федеральным резервным банком Сент-Луиса на основе информации, собранной до 23 мая.
В отчете отмечается, что с момента публикации предыдущей «Бежевой книги» 23 апреля «экономическая активность несколько снизилась». «Все окружные резервные банки сообщили о росте уровня экономической и политической неопределенности, что заставило домохозяйства и предприятия проявлять больше нерешительности и осторожности при принятии решений».
Что касается найма, то ФРС в отчете заявила, что условия занятости в большинстве из 12 округов «претерпели относительно незначительные изменения», при этом семь округов охарактеризовали занятость как «стабильную», в то время как количество соискателей работы увеличилось, а темпы текучести кадров снизились.
«Все округа отметили снижение спроса на рабочую силу, включая сокращение количества отработанных часов и сверхурочных, замораживание найма и планы на сокращение персонала. Некоторые округа сообщили о сокращениях в определенных отраслях, но они не были широко распространены», — говорится в отчете.
Что касается инфляции, то в отчете отмечается, что цены в США «растут умеренными темпами».
«Многие предприятия ожидают, что в будущем издержки и цены будут расти более быстрыми темпами. Некоторые округа охарактеризовали эти ожидаемые повышения издержек как «сильные», «значительные» или «существенные», — говорится в отчете. — «Все округа указали, что повышение тарифов оказывает давление на рост издержек и цен».
Однако ожидания предприятий относительно повышения цен различаются: некоторые указывают, что они могут отреагировать сокращением маржи прибыли или повышением «временных сборов или надбавок». «
Некоторые компании планируют переложить связанные с тарифами издержки на потребителей, рассчитывая завершить этот процесс в течение трех месяцев.
Президент США Трамп уже ввел тарифы на большое количество импортных товаров и пригрозил ввести более высокие тарифы для основных торговых партнеров. На этой неделе он вновь повысил тарифы на сталь и алюминиевые изделия. Конкретная форма и масштабы окончательных тарифов остаются крайне неопределенными.
В этом выпуске «Бежевой книги» слово «тарифы» встречается 122 раза по сравнению со 107 в предыдущем отчете, а термины, связанные с «неопределенностью», — 80 раз.
В целом экономические перспективы описываются как «немного пессимистичные и неопределенные», аналогично предыдущему выпуску «Бежевой книги».