Обзор мирового предложения цинкового концентрата в 1 квартале 2025 года — регион EMEA

В последние годы цены на цинк значительно колебались из-за дисбаланса между спросом и предложением на рынке добычи и переработки. В этом году ожидается значительное увеличение предложения цинкового концентрата, и, как мы предполагали в начале года, цены могут столкнуться с давлением на снижение. Это первый из двух отчетов, в котором рассматриваются данные о производстве в первом квартале на основных зарубежных цинковых рудниках в регионе ЕМЕА, охватывающем Европу, Ближний Восток и Африку.

Согласно данным SMM, общий объем производства цинкового концентрата в первом квартале 2025 года составил 2,79 млн тонн — снижение на 6,2% по сравнению с предыдущим кварталом, но рост на 2,6% в годовом исчислении. В Китае производство составило 0,775 млн тонн, что свидетельствует о снижении на 10% по сравнению с предыдущим кварталом из-за традиционного низкого сезона в Китае и незначительном снижении на 4,7% в годовом исчислении. В то же время в регионах за пределами Китая произведено остальные 2,015 млн тонн, что составляет снижение на 4,5% по сравнению с предыдущим кварталом, но рост на 5,7% в годовом исчислении.

На некоторых рудниках наблюдалось увеличение объемов производства из-за повышения содержания полезных ископаемых в руде, увеличения объемов переработки, оптимизации очередности добычи руды, богатой цинком, наращивания производства на новых рудниках и возобновления работы приостановленных рудников. Однако в то же время на некоторых предприятиях наблюдалось снижение объемов производства из-за погодных условий, стихийных бедствий, снижения содержания полезных ископаемых в руде или проведения ремонтных работ.

Распределение производства в регионе ЕМЕА по регионам:

• Россия и Каспийский регион: Общий объем производства в этом регионе составил 237 тыс. тонн, снижение на 10,5% по сравнению с предыдущим кварталом, но рост на 3,8% в годовом исчислении. Основной источник снижения — Жайремский цинково-свинцовый рудник в Казахстане, который произвел 21 тыс. тонн цинка в концентрате, что на 9% меньше в годовом исчислении, но на 56% больше по сравнению с предыдущим кварталом, однако это фактически соответствует их обычному уровню производства в первом квартале. Согласно недавним сообщениям SMM с рынком, концентрат из Озерного уже поступил в китайские порты как сухопутным, так и морским путем во втором квартале, который был произведен в первом квартале 2025 года, а затем отправлен в Китай. Исходя из объема поставок, которые мы можем подтвердить с рынком, этот крупный цинково-свинцовый рудник уже произвел не менее 10 тыс. тонн цинка в концентрате в первом квартале 2025 года, и в последующие месяцы объемы производства увеличатся, что способствует предстоящему квартальному росту производства. Ожидается, что Озерное начнет наращивать объемы производства, при этом годовой объем производства цинка в концентрате составит около 100 тыс. тонн.

• Африка: Общий объем производства в этом регионе составил 171 тыс. тонн, что на 9% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 79% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основная часть роста производства приходится на месторождение Кипуши, которое эксплуатирует Ivanhoe и которое находится в ДРК и быстро наращивает объемы производства. В этом квартале Кипуши произвело 42,7 тыс. тонн цинка в концентрате, что на 32% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Концентратор Кипуши переработал примерно 151,4 тыс. тонн руды со средним содержанием цинка в подаче 32,5% и средней эффективностью флотации 87,9%. Эффективность флотации продолжала расти в течение периода, в среднем достигая почти 90%, и в настоящее время предпринимаются усилия для достижения проектной эффективности флотации примерно 95% в конце этого года. К концу первого квартала высококачественные и среднекачественные поверхностные запасы руды вблизи месторождения Кипуши составили примерно 307 тыс. тонн руды со средним содержанием цинка 23%, что соответствует примерно 70 тыс. тоннам содержащегося цинка. После завершения мероприятий по устранению узких мест и расширению мощностей, которые, как ожидается, будут реализованы в третьем квартале 2025 года, Кипуши намерено увеличить годовой объем производства цинка в концентрате до более чем 250 тыс. тонн к 2026 году. Активы Vedanta в Южной Африке, Гамсберг, также наращивают производство в соответствии с планом производства второго этапа. Вместе с другим местным активом Vedanta, Black Mountain Mine (BMM), Южная Африка произвела 50 тыс. тонн цинка в концентрате, что на 51,5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

• Ближний Восток: Объем производства цинка в концентрате на Ближнем Востоке составил около 7 тыс. тонн, что соответствует результатам предыдущего квартала. Проект по разработке месторождения Хнайгуия в Саудовской Аравии планирует начать строительство во втором квартале 2025 года, а производство ожидается в 2027 году. Номинальная мощность его флотационной системы составляет около 4 млн. тонн в год. В устойчивом режиме месторождение, как ожидается, будет ежегодно производить 105 тыс. тонн цинка в концентрате.

• Европа: Общий объем производства в этом регионе составил 198 тыс. тонн, что на 3,2% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 11,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Месторождение Тара компании Boliden в Ирландии произвело 21,6 тыс. тонн цинка в концентрате, что на 239,5% больше по сравнению с четвертым кварталом 2024 года, когда оно впервые возобновило работу после завершения технического обслуживания и консервации в июле 2023 года. Ожидается, что в 2025 году добыча на руднике составит около 90 тыс. тонн. Шведский рудник Гарпенберг добыл 24,6 тыс. тонн, что на 1,55% больше, чем в предыдущем квартале, но на 11,52% меньше, чем годом ранее. Рудник по-прежнему подает заявки на пересмотр годового лимита выбросов углерода, предлагая увеличить его с 3,5 до 4,5 млн. тонн в год. В районе Болиден добыто 11,7 тыс. тонн цинка в концентратах, что соответствует прогнозу по добыче. Рудник Вареш по добыче цинка и серебра, эксплуатируемый Adriatic Metals, также наращивает объемы, однако объем переработанной руды в первом квартале 2025 года оказался примерно на 40 тыс. тонн ниже бюджетного показателя, что объясняется преимущественно погодными условиями и задержкой в начале эксплуатации хвостохранилища, которая в настоящее время устранена. Ожидается, что рудник начнет коммерческое производство во втором квартале, а годовой объем добычи теперь ожидается на уровне 20–25 тыс. тонн. С 16 апреля рудники Цинкгруван и Невеш-Корву (Somincor) были приобретены и включены в портфель Boliden, и с тех пор до конца года прогноз по добыче для этих двух рудников составляет 80 тыс. тонн для Somincor и 60 тыс. тонн для Цинкгрувана.