[Итоги утреннего совещания SMM по стали] Нарастает дисбаланс между спросом и предложением, краткосрочные цены консолидируются

Отечественная руда:

В западной части провинции Ляонин цены на отечественные железорудные концентраты снизились на 5-10 юаней/тонну, при этом текущая заводская цена (66%-ная марка, мокрая основа, без налогов) составляет 705-710 юаней/тонну. В последнее время настроения на рынке в плане сделок были слабыми. Эффективность затрат на отечественные железорудные концентраты снизилась, что заставило сталелитейные заводы проявлять осторожность при закупках. Некоторые сталелитейные заводы сократили долю используемых отечественных железорудных концентратов. Шахты и обогатительные фабрики в основном продают по рыночным ценам, но общий объем продаж был вялым, на рынке преобладают настроения ожидания. Учитывая недавнюю слабую динамику фьючерсов на железную руду, ожидается, что в краткосрочной перспективе на местные цены на железорудные концентраты все еще будет оказываться определенное давление на снижение.

Импортная руда:

Вчера фьючерсы на железную руду на Даляньской товарной бирже колебались, при этом самый ликвидный контракт I2509 закрылся на отметке 698,5, без изменений по сравнению с предыдущим днем, и суточное снижение составило 0,14%. Трейдеры продают в обычном режиме, в то время как сталелитейные заводы задают вопросы осторожно и закупают по мере необходимости. Настроения на рынке в плане сделок средние. Основные цены сделок по концентрату PB в провинции Шаньдун составляют 735 юаней/тонну, практически без изменений по сравнению с предыдущим днем. Цены сделок по концентрату PB в городе Таншань составляют около 745-750 юаней/тонну, также практически без изменений по сравнению с предыдущим днем.
Согласно опросу SMM, 28 мая операционная нагрузка доменных печей на 242 сталелитейных заводах, опрошенных SMM, составила 88,35%, что на 0,06 процентного пункта ниже по сравнению с предыдущим месяцем. Среднесуточный объем производства чугуна на опрошенных сталелитейных заводах составил 2 421 300 тонн, что на 900 000 тонн ниже по сравнению с предыдущим месяцем. В последнее время некоторые сталелитейные заводы сообщили, что из-за снижения конечного спроса и падения цен на готовую сталь они понесли убытки и планируют разработать планы ремонта после Праздника лодок-драконов. Ожидается, что в июне планов по ремонту доменных печей постепенно станет больше. Кроме того, на рынке часто появляются сообщения о сокращении производства чугуна, что является негативным фактором для железной руды. Однако текущее снижение производства чугуна относительно незначительно, а портовые запасы продолжают сокращаться, что обеспечивает поддержку ценам на железную руду со стороны спроса. Ожидается, что цены на железную руду в краткосрочной перспективе продолжат колебаться вниз.

Рынок коксующегося угля:
Котировочная цена низкосернистого коксующегося угля в городе Линьфэнь составляет 1 230 юаней/тонну. Котировочная цена низкосернистого коксующегося угля в городе Таншань составляет 1 280 юаней/тонну.
С точки зрения фундаментальных факторов, большинство угольных шахт поддерживают нормальные темпы производства, а ситуация с поставками остается свободной. Однако покупатели на нижнем звене занимают осторожную позицию ожидания и наблюдения, а сделки на онлайн-аукционах идут плохо. Даже при снижении цен ситуация с заключением сделок остается неоптимистичной, что приводит к накоплению запасов коксующегося угля на шахтах. Подводя итог, после второго раунда снижения цен на коксующийся уголь цены на него в краткосрочной перспективе продолжат оставаться слабыми.
Рынок кокса:
Средняя цена по стране на первоклассный металлургический кокс (сухая закалка) составляет 1570 юаней/тонну. Средняя цена по стране на квазипервоклассный металлургический кокс (сухая закалка) составляет 1430 юаней/тонну. Средняя цена по стране на первоклассный металлургический кокс (мокрая закалка) составляет 1240 юаней/тонну. Средняя цена по стране на квазипервоклассный металлургический кокс (мокрая закалка) составляет 1150 юаней/тонну.
С точки зрения предложения, после второго раунда снижения цен на кокс большинство коксохимических предприятий несут убытки, но они все еще находятся в приемлемом диапазоне. Производство пока остается стабильным, а предложение кокса относительно свободно. С точки зрения спроса наблюдается сезонное снижение спроса на сталь. Производство чугуна достигло пика и снижается. Политика сокращения производства чугуна еще не реализована, что затрудняет компенсацию влияния слабых рыночных условий. Кроме того, уровень запасов кокса на большинстве сталелитейных заводов находится в среднем и высоком диапазонах, что ослабляет их жесткий спрос на кокс. Подводя итог, после второго раунда снижения цен на кокс на рынке по-прежнему преобладает пессимистическое настроение, и рынок кокса в краткосрочной перспективе продолжит находиться в застое.

Арматура

Сегодня фьючерсы на арматуру колебались вниз, закрывшись на отметке 2964, что на 0,77% ниже, чем в предыдущий торговый день. Что касается спотовых цен, то спотовые котировки в большинстве регионов остались стабильными, и только в нескольких регионах наблюдалось снижение цен примерно на 10-20 юаней/тонну. Объем торгов по сравнению со вчерашним днем несколько увеличился, в основном за счет ресурсов с низкой ценой. С точки зрения фундаментальных факторов, с точки зрения предложения, согласно опросу SMM, из-за значительного снижения цен на готовую сталь в последние дни экономическая выгода электросталеплавильных заводов снизилась на недельной основе, что привело к тому, что несколько сталелитейных заводов сократили свои рабочие часы. Однако из-за запланированного возобновления производства на одном электросталеплавильном заводе национальная операционная ставка электропечей на этой неделе составила 39,14%, что на 0,68 процентного пункта выше, чем неделей ранее. Доменные сталелитейные заводы, сохраняющие все еще существующие маржи прибыли, поддерживают высокий энтузиазм к производству, и общее давление на предложение остается высоким. С точки зрения спроса, спрос на строительные материалы в настоящее время находится в переходной фазе между «низким и пиковым сезоном», с недостаточной устойчивостью спроса. Рыночные закупки в основном обусловлены жестким спросом. В целом, текущий дисбаланс между предложением и спросом усиливается, и настроения на рынке вряд ли улучшатся. Ожидается, что спотовые цены на строительные материалы в краткосрочной перспективе будут консолидироваться.

Горячекатаный прокат

Вчера фьючерсный рынок горячекатаного проката находился в застое, с дневным снижением на 0,55% и закрытием на отметке 3100. Спотовые цены незначительно снизились, с падением на 10-20 юаней/тонну. Фьючерсный рынок колебался, а доверие к рынку оставалось недостаточным. Торговая активность была умеренно слабой, а сделки с горячекатаным прокатом были вялыми. С точки зрения фундаментальных факторов, горячекатаный прокат все еще находится в ситуации слабого спроса и предложения. Согласно данным о региональных запасах горячекатаного проката, опубликованным SMM в течение дня, накопление запасов началось в таких районах, как Леконг, Нинбо и Шэньян. Сокращение запасов в Чжанцзяганге все еще остается умеренным, в то время как снижение в Шанхае значительно сократилось. Брифинг SMM по PMI нижнего звена за этот месяц был опубликован, совокупный PMI за май 2025 года составил 49,81, что на 0,48 ниже, чем месяцем ранее, и на 0,27 ниже, чем годом ранее. После сезонной корректировки совокупный PMI составил 48,94, что на 0,14 ниже, чем месяцем ранее, и на 0,05 ниже, чем годом ранее. Темпы производства и строительства замедлились, и общий спрос на сталь демонстрирует слабые показатели. Подводя итог, ожидается, что цены на горячекатаный прокат в краткосрочной перспективе продолжат оставаться слабыми.