Макроэкономические новости
1. 22 мая по просьбе французской стороны председатель КНР Си Цзиньпин провёл телефонный разговор с президентом Франции Эммануэлем Макроном. Си Цзиньпин отметил, что во время своего визита во Францию в мае прошлого года обе стороны договорились продвигать дух китайско-французских дипломатических отношений, характеризующийся независимостью, взаимопониманием, дальновидностью, взаимной выгодой и взаимовыгодными результатами, и придать ему новое содержание, отвечающее требованиям времени. С тех пор китайско-французское сотрудничество достигло многих новых успехов. Обе стороны должны укреплять стратегическое взаимодействие и формировать консенсус. Они должны использовать возможности для углубления сотрудничества в таких традиционных областях, как инвестиции, аэрокосмическая промышленность и ядерная энергетика, а также расширять сотрудничество в таких новых областях, как цифровая экономика, зеленая экономика, биомедицина и серебряная экономика. Они также должны укреплять народные обмены и содействовать дружбе между народами двух стран.
2. Член Политбюро ЦК КПК и вице-премьер Госсовета Хэ Лифэн вечером 22 мая встретился с председателем и генеральным директором JPMorgan Chase & Co. Джейми Даймоном. Хэ Лифэн приветствовал американские предприятия, включая JPMorgan Chase & Co., продолжающие углублять взаимовыгодное сотрудничество с Китаем и вносить вклад в здоровое, стабильное и устойчивое развитие китайско-американских экономических и торговых отношений. Джейми Даймон положительно оценил итоги американско-китайских экономических и торговых переговоров и выразил готовность продолжать углублять участие на китайском рынке капитала, лучше обслуживать транснациональные корпорации, расширяющие свой бизнес в Китае, и поддерживать китайские компании в их зарубежном развитии.
3. Вчера Информационное управление Госсовета провело пресс-конференцию. Гуо Упин, представитель Национального финансового регулирующего управления и генеральный директор Департамента политических исследований, заявил, что вскоре будет утверждена третья партия пилотных реформ долгосрочного инвестирования страховых фондов на сумму 60 млрд юаней. Янь Божинь, генеральный директор Департамента надзора за эмиссией ценных бумаг Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая, заявил, что пятый набор критериев листинга для Научно-технологической инновационной доски будет осуществляться осторожно, чтобы содействовать реализации новых типичных случаев; внутренние условия листинга для технологических компаний будут постоянно оптимизироваться для поддержки возвращения высококачественных технологических компаний с красным чипом для внутреннего листинга; и будет реализован более гибкий и точный антициклический механизм регулирования для новых эмиссий акций.
4. Пресс-секретарь Министерства коммерции Хэ Юнцянь вчера провел очередную пресс-конференцию. На вопрос журналиста об экспортном контроле США в отношении чипов для ИИ Хэ Юнцянь заявил, что Китай решительно выступает против этого и будет внимательно следить за последующими действиями США, предпринимая решительные меры для защиты своих законных прав и интересов.
5. Народный банк Китая объявил, что в целях поддержания достаточной ликвидности в банковской системе сегодня проведет операцию по среднесрочному кредитованию (MLF) на сумму 500 млрд юаней посредством торгов с фиксированным объемом, процентной ставкой и множественным ценообразованием со сроком на один год.
6. Министерство коммерции сообщило об иностранных инвестициях и сотрудничестве Китая за первые четыре месяца этого года. С января по апрель 2025 года прямые иностранные инвестиции Китая во всех отраслях составили 57,54 млрд долларов США, что на 7,5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из них прямые нефинансовые иностранные инвестиции составили 51,04 млрд долларов США, что на 5,6% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прямые нефинансовые инвестиции в страны, участвующие в инициативе «Пояс и путь», составили 12,78 млрд долларов США, что на 16,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Новости отрасли
1. Китайское общество автомобильных инженеров официально выпустило групповой стандарт «Метод определения полностью твердотельных аккумуляторов», впервые четко определив понятие «полностью твердотельные аккумуляторы». Новый стандарт предусматривает, что «полностью твердотельные аккумуляторы» должны обеспечивать перенос ионов исключительно через твердотельные электролиты, устанавливая строгое техническое разграничение с аккумуляторами с гибридными твердотельными и жидкими электролитами.
2. Вчера вечером компания Xiaomi представила свой первый 3-нанометровый флагманский процессор «Xuanjie O1», разработанный и спроектированный компанией самостоятельно. Процессор интегрирован в новейшие флагманские смартфоны и планшеты Xiaomi. Кроме того, на вчерашнем мероприятии был официально представлен Xiaomi YU 7. YU 7 оснащен двигателем Xiaomi Super Motor V6s Plus, развивающим максимальную мощность 690 л.с. Он разгоняется от 0 до 100 км/ч за 3,23 секунды, достигает максимальной скорости 253 км/ч и имеет минимальную тормозную дистанцию от 100 до 0 км/ч в 33,9 метра.
3. Пресс-секретарь Министерства коммерции Хэ Юнцянь сообщил, что, согласно статистике соответствующих ведомств, с сентября 2024 года по апрель 2025 года розничные продажи бытовой техники поддерживали двузначный рост в течение восьми месяцев подряд. В апреле розничные продажи бытовой техники и аудиовизуального оборудования предприятиями определенного размера выросли на 38,8% в годовом исчислении, заняв первое место по темпам роста среди 16 основных категорий потребительских товаров.
4. В ответ на сообщения о предполагаемом «возрождении» HiPhi Auto, Lanjing Auto позвонил на официальную горячую линию обслуживания клиентов HiPhi. Сотрудники заявили, что на данный момент никаких новостей нет, компания еще не объявляла информацию о возобновлении работы и производства, а также не открывала бронирование заказов. В настоящее время компания все еще проходит реструктуризацию.
5. Мяо Бо, заместитель директора Департамента науки и технологий Государственного управления радиовещания и телевидения, заявил на 5-й Китайской (Пекинской) конференции по развитию интеграции радиовещательных и телевизионных СМИ 22-го числа, что необходимо планировать и содействовать здоровому и устойчивому развитию искусственного интеллекта в радио-, телевизионной и аудиовизуальной сферах с более высокой позицией, более глубоким пониманием, более широкой перспективой и более широким кругозором.
6. Продажи электромобилей BYD в Европе впервые превысили продажи Tesla, обогнав американский бренд, который долгое время доминировал на европейском рынке электромобилей. Согласно данным исследовательской компании Jato Dynamics, в апреле BYD зарегистрировала 7 231 новую продажу электромобилей, что на 169% больше, чем за аналогичный период прошлого года, и вошла в десятку лидеров по продажам электромобилей.
7. Согласно отчету CRIC Real Estate Research, по состоянию на конец 2024 года общий объем земельных запасов 100 крупнейших застройщиков составил 25,23 трлн юаней, что на 13% меньше, чем в конце прошлого года. Исходя из рейтинга общей стоимости земельных запасов 100 крупнейших застройщиков, средневзвешенный период снижения запасов земельных ресурсов 100 крупнейших застройщиков по состоянию на конец 2024 года составил 6,93 года, что является рекордным показателем.
8. Сообщается, что криптовалютная биржа Kraken планирует разрешить неамериканским клиентам торговать популярными акциями, такими как Apple, Tesla и Nvidia, в токенизированной форме через цифровые реестры. Компания заявила, что такие «токенизированные акции» облегчат инвестирование неамериканских инвесторов в американские акции.
Новости компаний
1. Xinhua Insurance объявила, что инвестирует 10 млрд юаней в подписку на акции частных инвестиционных фондов.
2. Daqian Ecology объявила, что Xinhua Publishing Group и Ван Чжэнань планируют совместно сократить свои доли в компании не более чем на 3,3%.
3. Нанкинский порт объявил, что его дочерняя компания с долей контроля не участвует непосредственно в импортно-экспортной торговле.
4. Zangge Mining объявила, что получила дивиденды наличными в размере 1,539 млрд юаней от своей компании-участника Julong Copper.
5. Laysen & Thorne объявила, что в последнее время не подписывала никаких крупных контрактов, а ее производственные затраты, продажи и другие условия находятся в нормальном состоянии.
6. Tiantie Technology объявила, что подписала рамочное соглашение о стратегическом сотрудничестве с Xinjie Energy, планируя сотрудничество в области твердотельных литий-металлических анодных материалов для аккумуляторов и смежных областях.
7. Sany Heavy Industry объявила, что подала заявку на листинг и выпуск акций класса H на Гонконгской фондовой бирже и опубликовала материалы заявки.
8. Changan Automobile заявила в своем отчете о мероприятиях по взаимодействию с инвесторами, что в ближайшие три года выпустит 35 новых цифровых и интеллектуальных автомобилей и достигнет проверки установки твердотельных аккумуляторов к 2026 году.
9. Цао Пэн, председатель технического комитета JD Group и президент подразделения JD Cloud Business Unit, сообщил, что 14 тыс. интеллектуальных агентов были выставлены на «соревнование», при этом цифровые люди достигли продаж, превышающих 80% от продаж человеческих ведущих.
10. 3S Bio объявила, что достигла соглашения о сотрудничестве с Pfizer по проекту 707, при этом неопределенность касается фактических платежей за достижение этапов продаж и роялти, получаемых лицензиаром.
11. Hongchuang Holding объявила, что планирует приобрести 100% акций Hongtuo Industrial за 63,518 млрд юаней.
12. Demashi объявила, что фактический контролер компании изменится с Хэ Цзяньпина на Пань И, и ее акции возобновят торговлю.
Мировые рынки
1. Три основных фондовых индекса США закрылись с разнонаправленной динамикой. Dow закрылся практически без изменений, Nasdaq вырос на 0,28%, а S&P 500 снизился на 0,04%. Большинство популярных китайских АДР закрылись в минусе, при этом индекс Nasdaq Golden Dragon China Index упал на 1,18%.
2. Фьючерсы на сырую нефть WTI закрылись снижением на 0,6% до 61,20 долл. за баррель; фьючерсы на сырую нефть Brent закрылись снижением на 0,72% до 64,44 долл. за баррель.
3. Фьючерсы на золото COMEX закрылись снижением на 0,56% по цене 3295,1 доллара за унцию, а фьючерсы на серебро COMEX закрылись снижением на 1,39% по цене 33,18 доллара за унцию.
Справочник по инвестиционным возможностям
1. XPeng Motors планирует запустить гуманоидных роботов для промышленных и коммерческих сценариев в 2026 году
Согласно сообщениям СМИ, на конференции по итогам первого квартала 2025 года председатель XPeng Motors Хэ Сяопэн заявил, что крупная модель XPeng для основы физического мира будет полностью применяться в области искусственного интеллекта в автомобильной промышленности в 2025 году, в то время как более масштабная крупная модель для облачной основы и модель для краевых систем также находятся в разработке. Далее XPeng Motors продвинется от исследований и разработок систем автоматизированного вождения уровня L2+ к более высокоуровневым технологиям автономного вождения, в частности, уровня L3 и L4. Компания стремится запустить гуманоидных роботов для промышленных и коммерческих применений к 2026 году, используя эволюцию, основанную на данных, через сценарии массового производства.
Minsheng Securities считает, что точка перегиба для индустриализации гуманоидных роботов уже установлена, и три ключевых фактора открывают триллионный юаневый рынок. Сектор гуманоидных роботов переходит от тематических инвестиций к инвестициям в рост, при этом 2025 год, как ожидается, станет первым годом глобального массового производства. В технологическом плане крупные модели преодолели узкое место универсальности, а низкозатратная парадигма обучения DeepSeek ускоряет развертывание общего искусственного интеллекта. В промышленном плане технологические гиганты, такие как Tesla, NVIDIA и Huawei, активно развертываются в этой области. В политическом плане в правительственном докладе четко указана необходимость развития таких будущих отраслей, как телесный интеллект, и активного развития интеллектуальных роботов.
2. Одно из новых направлений в области аппаратного обеспечения ИИ, с общим спросом, охватывающим все возрастные группы
Сообщается, что, будучи одним из новых направлений в области аппаратного обеспечения ИИ, рынок игрушек с ИИ быстро растет. Согласно данным консалтинговой фирмы IMARC Group, только в 2024 году объем рынка достиг 18,1 млрд долларов, что составляет почти 20% от 108 млрд долларов мирового рынка игрушек в том же году.
Northeast Securities считает, что игрушки с ИИ наделили игрушки способностью «двигаться», а именно тройной способностью взаимодействия, сопровождения и образования (вопросы и ответы). Общий спрос охватывает все возрастные группы. Ожидается, что ИИ станет основным катализатором для рынка игрушек после модных IP, с потенциалом, значительно превышающим потенциал поколения Z в период бума модных игрушек. С нейтральной точки зрения, ожидается, что уровень проникновения ИИ-игрушек по крайней мере соответствует уровню проникновения модных игрушек. Согласно прогнозам, внутренний уровень проникновения достигнет 29%, 41% и 47% к 2026, 2028 и 2030 годам соответственно, при этом внутренний рынок может приблизиться к 85 млрд юаней к 2030 году.
3. Все более разнообразные потребности компаний, выходящих на международный рынок, причем политическое руководство, как ожидается, откроет новые возможности для роста отрасли
Согласно сообщениям СМИ, по мере того, как потребности компаний, выходящих на международный рынок, в финансовых услугах становятся все более разнообразными, все больше отечественных трансграничных платежных организаций активно стремятся получить более ценные зарубежные платежные лицензии в качестве основы для модернизации своих трансграничных услуг по сбору, оплате и обмену средств.
Guotai Haitong Securities отметила, что план, предложенный Народным банком Китая и тремя другими ведомствами, направлен на повышение функциональности и глобального охвата сети Межбанковской системы Трансграничных Платежей (CIPS) и содействие присоединению большего числа банков к CIPS. Кроме того, Государственный совет разработал и реализует стратегию по модернизации пилотных зон свободной торговли и продвижению открытости на высоком уровне. Ожидается, что политическое руководство поддержит трансграничную платежную отрасль в открытии новых возможностей для роста.
4. Государственное управление по делам печати и издательств объявляет информацию об одобрении онлайн-игр в мае
Согласно сообщениям СМИ, Государственное управление по делам печати и издательств объявило информацию об одобрении отечественных онлайн-игр в мае, при этом в мае было одобрено в общей сложности 130 игр. С начала года было одобрено в общей сложности 610 отечественных игр. Кроме того, Государственное управление по делам печати и издательств также опубликовало информацию об одобрении импортных онлайн-игр в 2025 году, при этом в мае было одобрено в общей сложности 14 импортных игр. С начала года было одобрено в общей сложности 44 импортные игры.
В мае выдача игровых лицензий продолжалась стабильными темпами, при этом общее количество одобренных отечественных игр оставалось выше 100. В целом, сторона предложения продолжала выпускать новые игры, тенденция к нормализации выдачи лицензий оставалась устойчивой, а темпы восстановления отрасли продолжали расти. Wanlian Securities заявила, что с точки зрения избыточного распределения средств и уровней оценки в отрасли SW Media в первом квартале 2025 года уровни оценки значительно выросли. В целом, отрасль по-прежнему находится в диапазоне недостаточного распределения средств, с большим потенциалом для улучшения. Ведущие компании в секторах игровой индустрии и рекламы и маркетинга являются основным объектом внимания институциональных инвесторов. Рекомендуется обратить внимание на игровые компании с большим запасом игровых лицензий и планами по внедрению ИИ, а также на ведущие компании в секторах цифрового маркетинга и лифтовой рекламы.