Коэффициент использования мощностей продолжает снижаться: почему вторичные свинцовые плавильные заводы сталкиваются с такими трудностями? [Анализ SMM]

》Проверьте котировки, данные и рыночный анализ основных продуктов SMM

》Оформите подписку, чтобы просматривать исторические спотовые цены на металлы SMM

》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных SMM

Новости SMM от 16 мая:

С 10 по 16 мая 2025 года недельная операционная загрузка вторичного свинца в четырех провинциях, отслеживаемых SMM, составила 37,22%, что на 0,43 процентного пункта ниже по сравнению с предыдущей неделей.

Как видно из приведенного выше графика, недельная операционная загрузка вторичного свинца снижается с апреля, сократившись примерно на 30 процентных пунктов. По данным SMM, дефицит сырья для вторичного свинца, приводящий к высоким затратам, слабый конечный спрос и низкие продажи свинцовых слитков, а также давление на убытки, возникающее в результате сочетания этих двух факторов, являются ключевыми факторами, сдерживающими производственный энтузиазм предприятий.

Низкий объем отходов отработанных свинцово-кислотных аккумуляторов привел к дефициту предложения на рынке, оказав значительное давление на закупки материалов переработчиками и приведя к негативному отношению к поставкам. В результате объем поступления отработанных аккумуляторов на вторичные свинцовые заводы ограничен, уровень запасов сырья низок, а закупочные котировки остаются высокими и трудно снижаются. Более того, среди вторичных свинцовых заводов наблюдается жесткая конкуренция за закупку сырья, а практика предоставления отдельных повышений цен клиентам привела к сильному ожиданию со стороны переработчиков. Например, текущая рыночная цена на отходы свинцово-кислотных аккумуляторов электрических велосипедов без учета налогов составляет от 10 050 до 10 100 юаней/тонну. Завод на востоке Китая заявил, что после предложения цены в 10 050 юаней/тонну он не получил никакого ответа, как будто предложение «ушло на дно», и ни один переработчик не захотел сообщить о поставках. Некоторые переработчики связались с заводом с просьбой повысить цену как минимум на 10 юаней/тонну. Подводя итог, можно сказать, что ситуация с дефицитом предложения в сырьевом секторе временно трудно изменить, а искусственное регулирование запасов усугубило дефицит.

На прошлой неделе цены на свинец двигались боковым трендом, при этом производители аккумуляторов нижнего звена проявляли сильное ожидание, удовлетворяя производственные потребности за счет закупок товаров по долгосрочным контрактам и имея низкую готовность закупать свинцовые слитки по спотовым заказам. В то же время вторичные свинцовые плавильни, сталкиваясь с давлением на себестоимость, неохотно продают и не согласны на большие скидки при сделках. В условиях настроения «ни продавцы на входе, ни покупатели на выходе» торговая активность на спотовом рынке вторичного рафинированного свинца остается низкой. Кроме того, слабый интерес покупателей на выходе к покупке свинца затрудняет продажу запасов поставщиками первичного свинца, при этом некоторые марки даже предлагают небольшие скидки по сравнению со средней ценой на свинец SMM 1#. В таких рыночных условиях вторичные свинцовые предприятия вынуждены расширять скидки на продажи, что приводит к отсутствию прибыли. По состоянию на 16 мая 2025 года теоретическое значение совокупной прибыли и убытка для крупных вторичных свинцовых предприятий составляло -592 юаней/тонну, а для малых и средних вторичных свинцовых предприятий - -820 юаней/тонну.

На этой неделе операционная нагрузка вторичного свинца продолжила снижаться, однако запасы готовой продукции продолжали расти. Поскольку текущие котировки продаж вторичного свинца ниже себестоимости, убытки неизбежны при продаже; большинство предприятий предпочитают накапливать запасы, а не продавать. Учитывая, что текущая операционная нагрузка вторичного свинца упала ниже 40%, SMM ожидает, что в следующей неделе запасы готового свинца вряд ли сохранят тенденцию к росту. Кроме того, объем поступающих на плавильни отработанных аккумуляторов невелик, что затрудняет накопление запасов сырья. В сочетании со слабым спросом на свинцовые слитки со стороны производителей аккумуляторов на выходе и вялыми рыночными условиями это снижает производственный энтузиазм вторичных свинцовых плавильни. Однако, поскольку многие плавильни уже сократили или приостановили производство, последующее снижение операционной нагрузки может замедлиться.