Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая выпустила план действий по содействию высококачественному развитию публичных фондов

Согласно информации на сайте Китайской комиссии по регулированию ценных бумаг (ККРЦБ), в ответ на решение, принятое на заседании Политбюро Центрального комитета 26 сентября 2024 года, о «поэтапном продвижении реформы публично предлагаемых фондов», ККРЦБ недавно опубликовала «План действий по содействию высококачественному развитию публично предлагаемых фондов».

В плане действий подчеркивается всестороннее руководство партии над отраслью публично предлагаемых фондов, отмечается политическая и народоориентированная природа развития отрасли, придерживается концепции развития, ориентированной на интересы инвесторов, и уделяется особое внимание укреплению надзора, предотвращению рисков и содействию высококачественному развитию. В нем изучается возможность создания новой модели развития публично предлагаемых фондов, адаптированной к национальным и рыночным условиям Китая. Придерживаясь ориентированного на проблемы и цели подхода, план действий предлагает ряд реформенных мер, направленных на решение проблем, волнующих рынок и общество, призывая отраслевые институты, такие как фондовые компании и агентства по продаже фондов, переключить свое внимание с «акцентирования внимания на масштабах» на «акцентирование внимания на доходности», тем самым формируя «поворотный момент» для высококачественного развития отрасли. В плане действий изложены 25 ключевых мер, следующим образом:

1. Оптимизировать структуру комиссий для активно управляемых акционерных фондов. Для активно управляемых акционерных фондов внедрить модель плавающего комиссионного вознаграждения за управление, связанного с результатами работы фонда. Для инвесторов, отвечающих определенным требованиям в отношении срока владения, применять дифференцированные комиссионные вознаграждения за управление в зависимости от результатов работы продукта в течение срока владения. Комиссионные вознаграждения за управление должны быть снижены для фондов, результаты работы которых значительно отстают от эталонных показателей, эффективно обращая вспять явление, когда фондовые компании «получают стабильную прибыль независимо от рыночной конъюнктуры».

2. Усилить согласованность интересов фондовых компаний и инвесторов. Создать систему отраслевой оценки, ориентированную на доходность фондовых инвестиций, включив в систему оценки показатели, непосредственно связанные с интересами инвесторов, такие как сравнение результатов работы с эталонными показателями и доходность фондов. Соответственно снизить вес таких показателей, как рейтинги масштабов управления продуктами и доходы и прибыль фондовых компаний, в системе оценки. Увеличить долю и требования к срокам блокировки для руководителей фондовых компаний и управляющих фондами, совместно инвестирующих в продукты, управляемые их собственными компаниями.Призвать фондовые компании к созданию и совершенствованию системы управления вознаграждениями, связанной с доходностью фондовых инвестиций, требуя существенного снижения вознаграждения, зависящего от результатов работы, для управляющих фондами с плохими среднесрочными и долгосрочными показателями, чтобы лучше отражать принцип «разделения удач и неудач» с инвесторами.

3. Повышать способность отрасли обслуживать инвесторов. Направлять фондовые компании и агентства по продаже фондов к всесторонней оптимизации распределения ресурсов в таких областях, как инвестиционные исследования, разработка продуктов, управление рисками и маркетинг, с учетом наилучших интересов инвесторов. Содействовать долгосрочной, ценностно-ориентированной и рациональной инвестиционной практике, стремясь обеспечить инвесторам лучшую доходность. Ускорить выпуск нормативных актов, регулирующих управление инвестиционными консультантами публично предлагаемых фондов, с целью содействия стандартизированному развитию инвестиционных консультационных услуг фондов, предоставляя инвесторам портфельные инвестиционные услуги, адаптированные к их особенностям и потребностям. Ускорить запуск платформы прямых продаж для институциональных инвесторов, чтобы облегчить их участие в фондовых инвестициях.

IV. Увеличить масштабы и стабильность акционерных инвестиций в публичные фонды. Оптимизировать процедуры регистрации фондов, внедрить больше биржевых и внебиржевых индексных фондов и акционерных продуктов с низкой и средней волатильностью, а также содействовать инновационному развитию акционерных фондов. Усилить обязательную силу показателей эффективности фондовых продуктов, в полной мере использовать их роль в отражении позиционирования продукта и измерении эффективности продукта, внедрить долгосрочный цикл оценки эффективности фондовых инвестиций более чем на три года, повысить стабильность инвестиционного поведения публичных фондов и содействовать сбалансированному развитию инвестиций и финансирования на рынке капитала.

V. Объединить продвижение жесткого регулирования, предотвращения рисков и высококачественного развития. Совершенствовать системы регулирования, обогащать правоприменительные меры и обеспечивать практическое применение «зубов и шипов». Повышать уровень управления фондовыми компаниями, побуждать крупных акционеров, советы директоров и руководство выполнять свои обязанности. Совершенствовать многоуровневый механизм предотвращения и контроля ликвидностных рисков в отрасли, постоянно повышать уровень соблюдения отраслевых норм. Повышать способности отрасли управлять репутацией, продвигать позитивный нарратив об экономике и в полной мере использовать позитивную роль направления и формирования ожиданий.Активно продвигать и практиковать «Пять обязательств и пять запретов» китайской финансовой культуры и ускорять строительство первоклассных инвестиционных институтов.

Далее Китайская комиссия по регулированию ценных бумаг будет уверенно и упорядоченно продвигать реализацию различных политических мер, содействуя постоянному совершенствованию отрасли в области обслуживания потребностей населения в управлении личным капиталом, реформирования, развития и стабильности рынка капитала, а также реальной экономики и национальной стратегии.

План действий по содействию высококачественному развитию публичных фондов

В последние годы китайская отрасль публичных фондов сыграла положительную роль в обслуживании реальной экономики и национальной стратегии, содействии реформированию, развитию и стабильности рынка капитала, а также удовлетворении потребностей населения в управлении личным капиталом. Однако также выявились такие проблемы, как отклонения в бизнес-философии, недостаточная функциональная эффективность, несбалансированная структура развития и низкий уровень удовлетворенности инвесторов. Для ускорения высококачественного развития отрасли был разработан данный план.

I. Общие требования

Руководствуясь Идеями Си Цзиньпина о социализме с китайской спецификой новой эпохи, полностью реализуем решения и задачи, поставленные на Третьем пленарном заседании 20-го ЦК КПК, Центральной конференции по экономической работе, Центральной конференции по финансовой работе, заседании Политбюро ЦК КПК 26 сентября 2024 года, а также новые «Девять статей государства» о «постепенном продвижении реформы публичных фондов, содействии высококачественному развитию институтов ценных бумаг и фондов, а также поддержке вхождения среднесрочного и долгосрочного капитала на рынок». Основные базовые принципы, отраженные в плане, включают: приверженность всестороннему руководству партии в финансовой работе, неуклонное следование пути финансового развития с китайской спецификой и создание отрасли публичных фондов, отвечающей основным требованиям китайской модернизации; приверженность основной линии жесткого регулирования, предотвращения рисков и высококачественного развития, корректировка позиционирования развития отрасли и достижение органического единства функциональности и прибыльности; приверженность подходам, ориентированным на проблемы и цели, эффективное реагирование на озабоченности рынка, внедрение ряда политических мер, которые инвесторы могут почувствовать и от которых они получат выгоду, а также решение острых проблем в развитии отрасли и регулятивных механизмах; приверженность принципам, ориентированным на инвесторов, побуждение институтов отрасли твердо установить бизнес-философию, ориентированную на интересы инвесторов, и интегрировать ее во всю цепочку и все аспекты управления фондами, включая корпоративное управление, выпуск продуктов, инвестиционные операции и механизмы оценки, соблюдая фидуциарный долг «порученного другим, лояльного другим» и достигая перехода от сосредоточения внимания на масштабе к сосредоточению внимания на доходности инвесторов; приверженность направлению на маркетизацию и легализацию, использование международного зрелого опыта, изучение и создание новой модели развития отрасли, соответствующей национальным условиям и рыночным условиям Китая, и стремление к твердому продвижению реализации различных политических мер в течение примерно трех лет, формируя «поворотный момент» для высококачественного развития отрасли.

II. Оптимизировать модель управления фондами и создать эффективный механизм, связывающий доходы и вознаграждения фондовых компаний с доходностью для инвесторов

1. Создать механизм взимания плавающего комиссионного вознаграждения, связанного с доходностью фонда. Активно продвигать модель взимания плавающего комиссионного вознаграждения, основанную на показателях доходности для вновь создаваемых активно управляемых акционерных фондов. Для инвесторов, отвечающих определенным требованиям по сроку владения, определять конкретную применимую ставку комиссионного вознаграждения на основе доходности продукта за период владения. Если фактическая доходность продукта за период владения соответствует показателю доходности за тот же период, применяется базовая ставка вознаграждения; если она значительно ниже показателя доходности за тот же период, применяется более низкая ставка вознаграждения; если она значительно превышает показатель доходности за тот же период, применяется более высокая ставка вознаграждения. В течение следующего года направлять ведущие отраслевые институты со значительным объемом управляемых активов на выпуск не менее 60% таких фондов пропорционально выпуску активно управляемых акционерных фондов. После годичного пробного периода своевременно провести оценку, оптимизировать и совершенствовать механизм и постепенно внедрить его в полном объеме.

2. Усилить обязательную силу показателей доходности. Разработать нормативные руководящие принципы по показателям доходности публично предлагаемых фондов, разъяснив механизмы установления, изменения, раскрытия, текущей оценки и корректировки показателей доходности фондовых продуктов. Осуществлять строгий надзор за выбором фондовыми компаниями показателей доходности, чтобы обеспечить их эффективное определение позиционирования продукта, разъяснение инвестиционных стратегий, представление инвестиционных стилей, измерение доходности продукта и ограничение инвестиционного поведения.

3. Повысить прозрачность. Пересмотреть шаблон раскрытия информации для активно управляемых акционерных фондов, сделав акцент на раскрытии доходности фондовых продуктов и взимании пошагового комиссионного вознаграждения. Всесторонне представлять информацию, такую как среднесрочная и долгосрочная доходность продукта, сравнение с показателями доходности, ситуация с прибылью и убытками инвесторов, оборотность, совокупные ставки комиссионного вознаграждения за продукт и фактические комиссионные вознаграждения, взимаемые управляющими, чтобы повысить читаемость, лаконичность и актуальность раскрытия информации.

4. Постепенно снижать издержки для инвесторов в фонды. Издать «Правила управления комиссиями за продажу открытых фондов» для разумной корректировки и снижения комиссий за подписку и выкуп, а также комиссий за обслуживание продаж открытых фондов. Направлять отраслевые учреждения на то, чтобы в соответствующее время снизить ставки комиссий за управление и хранение активов для крупных индексных фондов и фондов денежного рынка. Содействовать снижению фиксированных издержек, связанных с регистрацией и расчетами фондов, лицензированием индексов, раскрытием информации, аудитом и юридическими услугами.

III. Совершенствовать систему оценки эффективности отрасли и всесторонне укреплять механизмы долгосрочной оценки эффективности, а также механизмы стимулирования и сдерживания

5. Реформировать механизм оценки эффективности фондовых компаний. Издать правила по управлению оценкой эффективности фондовых компаний, требуя от них всестороннего создания системы оценки эффективности, ориентированной на доходность фондовых инвестиций, и соответствующего снижения веса операционных показателей, таких как рейтинги по объему, доход и прибыль, в оценке эффективности. Показатели доходности фондовых инвестиций должны охватывать эффективность фондовых продуктов и ситуацию с прибылью и убытками инвесторов. Первые включают такие показатели, как темпы роста чистой стоимости активов фонда и сравнение с эталонным показателем эффективности, в то время как вторые включают такие показатели, как рентабельность фонда и доля прибыльных инвесторов. Для оценки руководителей фондовых компаний акционерами и советом директоров вес показателей доходности фондовых инвестиций должен составлять не менее 50%. Для оценки управляющих фондами вес показателей эффективности фондовых продуктов должен составлять не менее 80%. Необходимо полностью внедрить долгосрочный механизм оценки доходности фондовых инвестиций, при этом вес среднесрочной и долгосрочной доходности за период более трех лет должен составлять не менее 80%.

6. Усилить руководящую роль регулятивных классификационных оценок. Включить такие показатели, как прибыль и убытки инвесторов и их доля, сравнение с эталонным показателем эффективности, доля акционерных фондов и оценка инвестиционно-исследовательского потенциала, в систему показателей оценки фондовых компаний. Увеличить количество баллов за такие показатели, как среднесрочная и долгосрочная эффективность за период более трех лет, объем акционерных фондов, приобретенных компанией для собственного счета, стабильность инвестиционного поведения и объем роста акционерных инвестиций, на 50% по сравнению с существующим базисом.Общий вес вышеупомянутых показателей в оценке «способности обслуживать инвесторов» должен составлять не менее 80%.

7. Пересмотреть систему оценки и награждения в отрасли. Пересмотреть «Временные меры по управлению бизнесом по оценке публичных фондов» и соответствующие правила саморегулирования, чтобы создать систему оценки и награждения, ориентированную на долгосрочную эффективность в течение пяти лет, оптимизировать показатели для оценки и награждения фондов, увеличить вес таких показателей, как прибыль и убытки инвесторов и сравнение с эталонным показателем эффективности, и исключить необоснованные мероприятия по оценке и награждению, основанные на краткосрочных рейтингах эффективности. Усилить регулятивное правоприменение, повысить профессионализм и независимость оценок и наград, содействовать выходу с рынка неквалифицированных организаций по оценке и награждению, а также пресекать деятельность нелицензированных организаций по оценке и награждению, осуществляемую с нарушением правил.

8. Побудить отрасль к укреплению управления заработной платой. Совершенствовать систему управления заработной платой для организаций, управляющих ценными бумагами и фондами, и побудить фондовые компании создать и совершенствовать механизм управления заработной платой, связанный с доходностью фондовых инвестиций. Усилить обязательные требования к соотношению совместных инвестиций и срокам блокировки для фондовых компаний, руководителей и управляющих фондами. Жестко соблюдать систему отложенных выплат по заработной плате руководителей фондовых компаний и ключевого персонала, основанную на результатах работы, и в законном порядке взыскивать и вычитать заработную плату лиц, ответственных за серьезные нарушения законов и правил. Для управляющих фондами, чья доходность продукта за три года на 10 и более процентных пунктов ниже эталонного показателя эффективности, их заработная плата, основанная на результатах работы, должна значительно снизиться. Для управляющих фондами, чья доходность продукта за три года значительно превышает эталонный показатель эффективности, их заработная плата, основанная на результатах работы, может быть разумно и умеренно повышена.

IV. Активно увеличивать масштабы и долю акционерных инвестиций в публичных фондах для содействия развитию функций отрасли

9. Усилить регулятивное руководство и институциональное обеспечение. При регулятивной классификационной оценке фондовых компаний значительно увеличить вес показателей, связанных с акционерными фондами, выделить ориентацию на развитие акционерных фондов и усилить применение результатов классификационной оценки в соответствии с законом. Разработать руководящие принципы для участия публичных фондов в инвестициях в финансовые деривативы, чтобы лучше удовлетворять потребности публичных фондов в укреплении управления рисками, стабилизации инвестиционного поведения и диверсификации инвестиционных стратегий.

10. Содействовать инновационному развитию акционерных фондовых продуктов. Активно поддерживать инновационное развитие активно управляемых акционерных фондов и изучать возможность запуска большего количества фондовых продуктов с переменной ставкой комиссии, связанных с результатами фонда и привязанных к доходности инвесторов, а также поощрять долгосрочное владение. Активно развивать различные биржевые и внебиржевые индексные фонды и постоянно обогащать тематические акционерные индексные фонды, соответствующие национальным стратегиям и направлениям развития. Изучать и создавать пилотные продукты для внебиржевых широкобазовых индексных фондов, специально предназначенных для участия в операциях по облегчению свопов.

11. Оптимизировать процедуры регистрации акционерных фондов. Внедрить ускоренный механизм регистрации биржевых фондов (ETF). В принципе, регистрацию следует завершить в течение 5 рабочих дней с даты принятия заявки. Для активно управляемых акционерных фондов и зрелых внебиржевых широкобазовых акционерных индексных фондов регистрацию следует завершить в течение 10 рабочих дней с даты принятия заявки, в принципе. Для смешанных фондов и облигационных фондов с четко установленным минимальным требованием к доле акций регистрацию следует завершить в течение 15 рабочих дней с даты принятия заявки, в принципе.

12. Создать механизм классификации и оценки фондовых продажных организаций. Включить такие показатели, как масштаб и доля акционерных фондов в портфеле, масштаб и доля первичных публичных размещений в портфеле, прибыль и убытки инвесторов и сроки владения, а также масштаб регулярного инвестиционного бизнеса, в систему оценки. Для фондовых продажных организаций с высокими результатами классификации и оценки предоставлять приоритетное рассмотрение в отношении доступа к продуктам, заявок на лицензии и инновационного бизнеса в соответствии с законом. Побуждать фондовые продажные организации совершенствовать свои внутренние механизмы оценки и стимулирования и увеличивать вес оценки ситуации с прибылью и убытками инвесторов.

V. Содействовать высококачественному развитию отрасли и ускорить создание первоклассных инвестиционных организаций

13. Совершенствовать управление фондовыми компаниями. Пересмотреть «Стандарты управления для управляющих компаний ценных бумаг и инвестиционных фондов», в полной мере использовать функции крупных государственных акционеров в структуре корпоративного управления и содействовать выполнению обязанностей советом директоров и руководством. Реформировать и оптимизировать механизм отбора и назначения независимых директоров фондовых компаний, повысить профессионализм и независимость их работы и лучше играть надзорную роль.Предотвращать ненадлежащее вмешательство со стороны крупных акционеров и контроль со стороны инсайдеров.

14. Укреплять развитие основных инвестиционных и исследовательских возможностей. Создать систему показателей для оценки инвестиционных и исследовательских возможностей фондовых компаний, направлять фондовые компании на постоянное увеличение объема ресурсов, вкладываемых в развитие кадрового потенциала и систем, ускорять создание инвестиционно-исследовательской системы, основанной на подходах «платформенного, интегрированного и мультистратегического» характера, поддерживать командную модель управления для управляющих фондами, а также расширять и укреплять инвестиционно-исследовательские команды. Поощрять фондовые компании к расширению исследований и применению таких новых технологий, как искусственный интеллект и большие данные, а также поддерживать соответствующие фондовые компании в создании дочерних компаний, занимающихся технологиями и операционным обслуживанием. Поддерживать фондовые управляющие компании в реализации долгосрочных мер стимулирования, таких как программы акционерного участия сотрудников, в соответствии с законом для повышения стабильности их основных команд.

15. Повышать уровень обслуживания инвесторов. Активно поощрять фондовые управляющие компании сосредоточиться на повышении своих сервисных возможностей для различных видов среднесрочных и долгосрочных фондов, а также изучать возможность создания фондовых продуктов, которые лучше подходят для индивидуальных пенсионных инвестиций. Запустить официальную работу платформы прямых продаж для институциональных инвесторов в отрасли, предоставляя централизованные, стандартизированные и автоматизированные «единые» услуги по обмену данными и информацией для институциональных инвесторов, инвестирующих в публично размещенные фонды. Издать Административные меры по консультированию в области инвестиций в ценные бумаги и фонды и Административные положения по консультированию в области инвестиций в публично размещенные фонды инвестиций в ценные бумаги для содействия стандартизированному развитию консультационных услуг по инвестициям в фонды.

16. Поддерживать согласованное развитие различных видов фондовых продуктов. Пересмотреть Административные меры по управлению публично размещенными фондами для совершенствования и оптимизации критериев создания, условий продления и механизмов выхода публично размещенных фондов, дальнейшего уточнения стандартов классификации продуктов, упорядоченного расширения инвестиционного спектра и стратегий публично размещенных фондов, а также повышения операционной гибкости публично размещенных фондов. Активизировать усилия по созданию продуктов со средним и низким уровнем волатильности с акционерной экспозицией и продуктов по распределению активов, пересмотреть и усовершенствовать правила для фондов фондов (в английском языке сокращенно FOF), пенсионных целевых фондов и других продуктов для удовлетворения потребностей инвесторов с различным уровнем склонности к риску, а также содействовать согласованному развитию акционерных и долговых инвестиций.

17. Оптимизировать условия развития отрасли. Поддерживать инновационное развитие высококачественных ведущих управляющих компаний фондов для содействия двойному повышению возможностей управления активами и комплексного управления богатством. Разработать демонстрационные планы высококачественного развития малых и средних управляющих компаний фондов для поддержки их специализированной деятельности и дифференцированного развития. Издать Административные меры по ведению операционного сервиса публично размещенных фондов для содействия снижению арендных и эксплуатационных сборов за информационно-технологические системы, помогая отраслевым организациям снизить затраты и повысить эффективность. Поддерживать рыночное слияние, поглощение и реструктуризацию управляющих компаний фондов и содействовать выходу из рынка серьезно несоответствующих требованиям организаций в соответствии с законом.

18. Укреплять культурную основу отрасли. Создать и совершенствовать систему оценки формирования отраслевой культуры, проводить регулярные оценки и обратную связь, а также активизировать продвижение положительных образцов для подражания. Совершенствовать руководящие принципы саморегулирования профессиональной этики практикующих специалистов для лучшего использования роли отраслевого саморегулирования и надзора. Проводить регулярные выездные инспекции на предмет честности и порядочности на рабочем месте, усиливать комплексное регулирование явления «вращающихся дверей» между правительством и бизнесом в отрасли, а также активно продвигать и практиковать финансовую культуру с китайской спецификой «пять долженств и пять запретов».

VI. Обеспечить минимальный уровень риска и повысить внутреннюю стабильность развития отрасли

19. Совершенствовать многоуровневый механизм профилактики и контроля ликвидностных рисков в отрасли. Издать операционные руководящие принципы для публично размещенных фондов, участвующих в своповых механизмах, чтобы прояснить деловые нормы для публично размещенных фондов по преодолению ликвидностных рисков с помощью своповых механизмов. Пересмотреть Административные меры по надзору и управлению резервами на риски публично размещенных фондов для оптимизации системы управления резервами на риски в отрасли, разумно установить и динамически корректировать коэффициент резервирования на основе результатов классификационной оценки и состояния рисков управляющих компаний фондов, а также изучить возможность расширения инвестиционного спектра и целей использования резервов на риски.

20. Усиливать руководство в отношении долгосрочного инвестиционного поведения фондов. Создать нормализованный антициклический механизм корректировки для динамической корректировки темпов и прогресса регистрации продуктов на основе рыночных условий.Усилить надзор за регистрацией тематических фондов, ввести правила саморегулирования для контроля за инвестиционными стилями тематических фондов и повысить эффективность мониторинга, анализа и последующих проверок инвестиционных сделок фондов. Контролировать и направлять фондовые компании в совершенствовании механизмов принятия решений по ценообразованию новых акций для содействия разумному и осмотрительному ценообразованию. Разумно ограничить количество и масштаб продуктов, управляемых отдельными фондовыми менеджерами, и усилить мониторинг и предупреждение о рисках, связанных с концентрацией акций в портфелях фондовых менеджеров с большими объемами управляемых активов. Ввести правила для публичных фондов по участию в управлении публично торгуемыми компаниями, чтобы помочь повысить качество этих компаний.

21. Постоянно повышать уровень соблюдения норм в отрасли. Пересмотреть «Руководство для фондовых менеджеров, выступающих в качестве инвестиционных менеджеров для частных планов управления активами», чтобы повысить требования к фондовым менеджерам, одновременно работающим в публичных и частных фондах, и к изоляции бизнес-рисков. Усилить надзор за фондовыми компаниями, предоставляющими инвестиционные консультационные услуги внешним клиентам. Постоянно и осторожно очищать каналообразные операции. Жестко расследовать и строго наказывать за нарушения, такие как разглашение информации о дивидендах, содействие уклонению от уплаты налогов и передачу незаконных выгод в процессе продаж. Призывать фондовые компании к усилению внутреннего управления и активизации усилий по привлечению к ответственности.

22. Повышать способности отрасли к управлению репутацией и формированию ожиданий. Призывать фондовые компании совершенствовать механизмы управления репутационными рисками, усиливать мониторинг общественного мнения и реагирование на него, а также своевременно реагировать на ложную информацию и чувствительные настроения общественности. Решительно выполнять решения и поручения ЦК КПК, пропагандировать позитивные экономические перспективы, предоставлять разъяснения политики и направлять общественное мнение в областях макроэкономики, социального благополучия и рынка капитала, а также в полной мере использовать позитивную роль отрасли в формировании и направлении ожиданий. Поддерживать фондовые компании в активной защите своих прав, используя правовые и административные регулятивные средства для совместной борьбы с такими действиями, как фабрикация и распространение ложной информации, а также вымогательство.

VII. Усилить правоприменительные меры регулирования для обеспечения «жестких и эффективных» мер

23.Далее увеличить предложение правовых рамок. Содействовать пересмотру «Закона Китайской Народной Республики об инвестиционных фондах ценных бумаг» с целью укрепления институциональных рамок в таких ключевых областях, как акционерный капитал фондовых компаний, корпоративное управление, операции фондов, управление персоналом и выход с рынка, обогатить инструменты регулятивного правоприменения и значительно повысить издержки нарушений. Содействовать укреплению связи между административным правоприменением и уголовным правосудием для жесткой борьбы с серьезными незаконными и преступными действиями, такими как торговля на основе нераскрытой информации, инсайдерская торговля и манипулирование рынком.

24. Жестко соблюдать требования к доступу акционерного капитала и высшего руководства для отраслевых учреждений. Жестко контролировать доступ фондовых компаний и учреждений по продаже фондов, усиливать проверку квалификации акционеров, постоянно укреплять тщательную проверку акционерной структуры и источников капитала участников акционерного капитала, а также жестко пресекать такие нарушения, как договоренности о доверительном управлении акционерным капиталом, частные передачи акционерного капитала и инвестиции в акционерный капитал с использованием несобственных средств. Мы ускорим введение Административных мер по депозитарной деятельности инвестиционных фондов ценных бумаг для повышения порога входа для депозитарных учреждений. Мы усовершенствуем систему управления назначением высшего руководства в фондовых компаниях, повысим требования к выполнению ими своих обязанностей и в соответствии с законом включим руководителей, нарушающих законы и правила, в архивы добросовестности, подвергая их соответствующим профессиональным ограничениям.

25. Усилить правоприменение законов, нормативных актов и систем. Мы создадим механизм обмена передовым опытом в отрасли и повысим прозрачность стандартов правоприменения и типичных дел. Мы активизируем межюрисдикционные проверки, расширим использование технологических средств и повысим способность выявлять проблемы. Мы будем настойчиво предпринимать решительные и решительные действия против серьезных нарушений, координировать применение административных санкций, административных регулятивных мер и саморегулирующихся мер для обеспечения строгого, но упорядоченного и эффективного правоприменения. Мы будем постепенно раскрывать информацию об административных регулятивных мерах, принятых в отношении фондовых компаний и их практикующих специалистов.Мы создадим механизм уведомления, предупреждения и просвещения в отношении серьезных нарушений законов и правил.