Расширение ценового спрэда между фьючерсными контрактами сдерживает контанго, при этом торговая активность снижается. [[SMM] Шанхайская спотовая медь]

Новости SMM от 7 мая:

       Сегодня, по данным SMM, спотовые цены на катодную медь №1 были котированы с премией в 240-280 юаней/тонна по сравнению с фьючерсным контрактом 2505 на ближайший месяц, со средней премией в 260 юаней/тонна, что на 25 юаней/тонна ниже, чем в предыдущий торговый день. Цена на катодную медь №1 по данным SMM колебалась в диапазоне от 78 300 до 78 860 юаней/тонна. Под влиянием позитивных настроений на внутреннем макроэкономическом рынке, цена на фьючерсный контракт SHFE на медь 2505 в утренней сессии резко выросла до 78 800 юаней/тонна, прежде чем снизилась, но в основном держалась выше отметки в 78 000 юаней/тонна. В течение первой торговой сессии спред цен BACK между фьючерсными контрактами на следующий месяц колебался в диапазоне от 260 до 300 юаней/тонна. После начала второй торговой сессии фьючерсный рынок снизился, что привело к расширению спреда цен почти на 400 юаней/тонна.

       Настроения на рынке в течение дня снизились по сравнению со вчерашним днем. Согласно данным SMM, индекс настроений поставщиков катодной меди в Шанхае составил 2,93, в то время как индекс покупательских настроений составил 3,54, что на 0,15 и 0,21 ниже, чем в предыдущий день, соответственно. В утренней сессии поставщики котировали основную стандартную медь с премией в 260-270 юаней/тонна, при этом сделки также заключались по премиям в 260-270 юаней/тонна для JCC. Jinchuan (пластина) котировалась с премией в 280 юаней/тонна, а Guixi copper — с премией в 300 юаней/тонна. Впоследствии сделки были сосредоточены в основном вокруг Zhongtiaoshan, Tiefeng, импортного Jinguan и Dajiang PC, при этом цены на сделки колебались в диапазоне от 230 до 250 юаней/тонна. В начале второй торговой сессии расширение спреда цен между фьючерсными контрактами привело к снижению премий, побудив поставщиков предлагать скидки, чтобы зафиксировать прибыль от бычьего спреда. Однако покупательские настроения ослабли во второй торговой сессии, что привело к минимальному количеству реальных сделок.

       В настоящее время неисполненные позиции по фьючерсному контракту SHFE на медь на ближайший месяц соответствуют объему поставок, почти в 10 раз превышающему объем существующих фьючерсных ваучеров. Рынку следует быть бдительным в отношении риска дальнейшего расширения спреда цен между фьючерсными контрактами. Ожидается, что под влиянием спреда цен спотовые премии завтра окажутся под давлением.