[Итоги утреннего совещания по стали SMM] Спрос и предложение слабы, демонстрируя вялую тенденцию; цены остаются в застое, трудно изменить

Импортная руда:

В первый день после праздников фьючерсные цены на железную руду колебались, при этом самый ликвидный контракт I2509 закрылся на отметке 704,5, что в основном соответствует уровню до праздников. Трейдеры следовали за рынком и продавали, объем спекулятивных сделок был ограничен; сталелитейные заводы закупали по мере необходимости. Атмосфера на рынке была умеренной. В Шаньдуне основные цены на сделки с концентратом PB составляли около 755-760 юаней/тонну, что соответствует уровню до праздников; в Таншане цены на сделки с концентратом PB составляли около 765-775 юаней/тонну, также соответствующие уровню до праздников. Общий объем поставок глобальной железной руды по данным SMM составил 32,37 млн тонн, что на 1,835 млн тонн меньше, чем неделей ранее, или на 5,4%. Объемы поставок из Австралии, Бразилии и неосновных месторождений несколько снизились по сравнению с предыдущей неделей. Общий объем поставок железной руды в Китай по данным SMM составил 25,31 млн тонн, что на 9,82% меньше, чем неделей ранее, и на 9,52% меньше, чем годом ранее. Давление на предложение несколько ослабло. В сочетании с текущим высоким уровнем производства чугуна и потребностью сталелитейных заводов в пополнении запасов после праздников, фундаментальные факторы самой железной руды поддерживают цены на руду. Учитывая незначительное ослабление конечного спроса и задержку реализации политики сокращения производства чугуна, которые сдерживают цены на руду, ожидается, что на этой неделе цены на руду будут сталкиваться с трудностями в обоих направлениях, при этом основным трендом будет боковое движение.

Отечественная руда:

Рынок железного порошка в Таншане оставался относительно стабильным в течение праздников, при этом цены на 66-процентный сухой концентрат с учетом налогов и доставкой на завод составляли 930-940 юаней/тонну. В настоящее время производство на рудниках и обогатительных фабриках остается относительно стабильным, но общее возобновление производства идет медленно, а местные ресурсы железного концентрата остаются ограниченными, что обеспечивает некоторую поддержку местным ценам на руду. В настоящее время сталелитейные заводы не планируют техническое обслуживание, а производство чугуна в доменных печах остается на относительно высоком уровне, что обеспечивает некоторую поддержку спросу на железный концентрат. Однако сталелитейные заводы по-прежнему закупают по мере необходимости, а общий объем сделок на рынке слабый, с явной игровой ментальностью между продавцами и покупателями. Ожидается, что местные цены на железный концентрат останутся стабильными в краткосрочной перспективе.

  
Рынок коксующегося угля:

Цена на низкосернистый коксующийся уголь в Линьфэне составляет 1310 юаней/тонну. Цена на низкосернистый коксующийся уголь в Таншане составляет 1370 юаней/тонну.

Фундаментально, большинство коксохимических и сталелитейных компаний подписали предварительные заказы на период праздников Труда, а угольные шахты в основном выполняли предыдущие контракты. Онлайн-аукционы были приостановлены в течение праздников, и онлайн-цены на угольных шахтах не корректировались. Однако объемы сделок после праздников сократились, а рыночная активность была низкой, при этом участники рынка в целом пессимистично настроены относительно будущего рынка. Таким образом, цены на коксующийся уголь на этой неделе имеют определенный потенциал к снижению.

 
Рынок кокса:
Средняя цена по стране на первоклассный металлургический кокс с сухой закалкой составляет 1680 юаней/тонну. Средняя цена по стране на квазипервоклассный металлургический кокс с сухой закалкой составляет 1540 юаней/тонну. Средняя цена по стране на первоклассный металлургический кокс с мокрой закалкой составляет 1340 юаней/тонну. Средняя цена по стране на квазипервоклассный металлургический кокс с мокрой закалкой составляет 1250 юаней/тонну.

С точки зрения предложения, большинство коксохимических компаний поддерживали нормальные отгрузки, при этом их запасы кокса оставались на уровне до праздников, в основном работая на минимумах. С точки зрения спроса, запасы кокса на сталелитейных заводах находятся на разумном уровне, с заметным увеличением до праздников, а после праздников закупки осуществляются по мере необходимости. Кроме того, второй раунд повышения цен на кокс был отложен, и большинство участников рынка занимают выжидательную позицию, полагая, что рынок кокса с большей вероятностью снизится, чем вырастет. Таким образом, рынок кокса может оставаться в застое на этой неделе.

Горячекатаный прокат:

В первый день после праздников самый ликвидный контракт на горячекатаный прокат показал слабую и колеблющуюся динамику, при этом ожидания «красного открытия» не оправдались, и контракт закрылся на отметке 3196, что на 0,19% ниже. На спотовом рынке спотовые продажи на большинстве рынков вчера были умеренными. На новостном фронте, вчера опубликованный индекс PMI в сфере услуг Китая по версии Caixin за апрель составил 50,7, что на 1,2 процентного пункта ниже, чем в марте, и достиг самого низкого уровня за семь месяцев в зоне роста. С фундаментальной точки зрения, в мае ожидается незначительное месячное увеличение влияния технического обслуживания сталелитейных заводов по сравнению с апрелем, но учитывая недавнее ослабление заказов на холоднокатаный прокат и уровней прибыли, некоторые сталелитейные заводы уже приняли или планируют меры по «переходу от холодного к горячему» производству. Ожидается, что внутреннее предложение горячекатаного проката продолжит колебаться на среднем и высоком уровнях в мае; с точки зрения спроса, краткосрочная устойчивость экспорта высока, в то время как внутренний спрос, как ожидается, будет медленно снижаться. Однако текущие запасы находятся на низком уровне по сравнению с аналогичным периодом прошлых лет. В целом, фундаментальное противоречие на рынке горячекатаного проката является краткосрочным, и ожидается, что цены продолжат колебаться в определенном диапазоне, при этом диапазон колебаний самого ликвидного контракта, как ожидается, составит 3170-3280.

Арматура:

Вчера фьючерсы на арматуру колебались вниз, закрывшись на отметке 3077, что на 0,61% ниже, чем в предыдущий торговый день. Что касается спотовых цен, утренние спотовые котировки в различных регионах в основном оставались стабильными, при этом на рынке наблюдался сильный выжидательный настрой. Днем фьючерсы на арматуру колебались на минимумах, при этом цены в некоторых регионах снизились на 10-30 юаней/тонну, а общая торговая активность за день была умеренной.

Фундаментально, с точки зрения предложения, доменные сталелитейные заводы по-прежнему имеют маржу прибыли при производстве строительных материалов, и готовность к производству остается умеренной, поддерживая нормальные уровни производства. Сталелитейные заводы с коротким циклом производства сталкиваются с возросшими трудностями в сборе лома, и некоторые электросталеплавильные заводы остановили производство. В целом давление на предложение строительных материалов не является значительным. С точки зрения спроса, во время праздников Труда перевозки грузов были затруднены, а строительство в некоторых районах было временно приостановлено. Впоследствии дожди и наводнения на юге Китая еще больше затруднили ход строительства, и общая динамика спроса была умеренной. Во время праздников закупки нижнего звена замедлились, и запасы в некоторых регионах незначительно накопились. В целом фундаментальные показатели свидетельствуют о слабости спроса и предложения, при этом доверие рынка несколько недостаточно, а операции осуществляются осторожно. Ожидается, что цены на сталь в краткосрочной перспективе будут слабо колебаться, и в дальнейшем следует обратить внимание на изменения макроэкономического направления и спрос нижнего звена.