AICE 2025: Влияние нового производства глинозема в Индонезии и на мировой рынок глинозема в 2024-2025 годах

18 апреля в Международном выставочном центре Сучжоу (Jiangsu) успешно завершилась 20-я конференция и выставка алюминиевой промышленности AICE 2025 SMM, организованная компанией SMM Information & Technology Co., Ltd. (SMM), совместно организованная компаниями Zhongyifeng Jinyi Technology (Suzhou) Co., Ltd. и Lezhi County Qianrun Investment Promotion Service Co., Ltd., а также спонсируемая компаниями Shangli County Keyuan Metallurgical Materials Co., Ltd., Press Metal International Ltd., Delta Metal (Holdings) Limited, Jinqiao Light Alloy Technology (Jiangmen) Co., Ltd. и другими организациями в качестве титульных спонсоров форума, Sunstone Development Co., Ltd. и Shanghai Jialang Industrial Co., Ltd. в качестве совместных организаторов форума, а также при поддержке различных специально приглашенных сторон, поддерживающих конференцию, признающих конференцию и медиа-партнеров!

В рамках саммита прошло несколько сессий, включая Форум по глинозему и алюминиевому сырью, Форум по технологиям плавки и литья алюминия, Форум по развитию алюминиевой литейной промышленности, Форум по обмену спросом и предложением — Форум по спросу и предложению алюминиевого лома внутри страны и за рубежом, Форум по развитию алюминиевых листов, полос и фольги, Главный форум, Форум по устойчивому развитию алюминиевой промышленной цепочки, Глобальный форум по развитию вторичной алюминиевой промышленности и Форум по промышленному алюминиевому экструзионному производству. В качестве ежегодного ключевого мероприятия для мировой алюминиевой промышленности эта конференция, основанная на стратегических принципах «Глобальное видение, отраслевые знания, зеленое будущее», собрала более ста международных авторитетных экспертов, академических гигантов, ведущих предпринимателей и представителей правительств для создания платформы для интеллектуального обмена. Конференция была сосредоточена на таких ключевых темах, как анализ тенденций алюминиевого рынка, прогнозирование ценовых тенденций, анализ моделей спроса и предложения, сопоставление бизнес-возможностей и обмен передовыми технологиями, проведение углубленных обсуждений по нескольким аспектам для определения направления развития отрасли. Участники непосредственно решили проблемы отрасли, изучили пути промышленных инноваций и раскрыли новые парадигмы чистого и устойчивого развития вокруг таких ключевых тем, как зеленая и низкоуглеродная трансформация и интеллектуальная модернизация. Благодаря инновационному подходу и столкновению межотраслевого мышления конференция способствовала достижению консенсуса, объединила ресурсы и активно реагировала на глобальные проблемы изменения климата и управления окружающей средой. Это мероприятие создало платформу для диалога высокого уровня и интеграции ресурсов, наделило промышленную модернизацию мудростью и придало мощный импульс высококачественному развитию мировой алюминиевой промышленности, совместно нарисовав новую картину будущего отрасли.

Кроме того, SMM тщательно подготовила круглые столы в рамках нескольких форумов, пригласив многих известных отраслевых экспертов и руководителей компаний для участия в интенсивных интеллектуальных столкновениях по различным актуальным темам, включая зеленую трансформацию алюминиевой промышленности — развитие и перспективы рынка низкоуглеродного алюминия, внутренние и внешние вызовы — исследование новых путей для предприятий по производству алюминиевых листов, полос и фольги в тумане, круглый стол: обсуждение новых моделей сотрудничества в области интегрированного литья под давлением с точки зрения цепочки поставок, китайская алюминиевая промышленность с глобальной точки зрения, анализ факторов, влияющих на цены на алюминий в 2025 году, и прогнозы рынка на второе полугодие, создание глобальной экологической системы зеленого алюминия (цены на ESG алюминий, CBAM), а также рыночные бизнес-модели и возможности для зарубежных инвестиций в глобальной вторичной алюминиевой промышленности.

Выступления приглашенных гостей

16 апреля

Форум по глинозему и алюминиевому сырью

Тема выступления: Введение в Metro Mining и потенциальное влияние нового производства глинозема в Индонезии на китайский рынок глинозема

Приглашенный спикер: Дин Лун, генеральный директор департамента азиатского рынка Metro Mining Limited, Австралия

Тема выступления: Обзор цен на глинозем на мировом рынке в 2024 году и прогноз тенденций на 2025 год

Приглашенный спикер: Го Минсинь, старший аналитик по бокситам, SMM

Обзор тенденций цен на глинозем с 2024 по 2025 год

С 2024 по 2025 год цены на глинозем как на внутреннем, так и на международном рынках продемонстрировали редкую десятилетнюю рыночную тенденцию, когда цены резко выросли, а затем стремительно упали. Из-за снижения производства глинозема в Австралии за рубежом и ограничений на расширение производства глинозема в Китае, вызванных ограничениями на поставки руды, глобальное предложение глинозема сократилось, что привело к росту цен. Под влиянием высоких цен наблюдался высокий уровень энтузиазма к расширению производства глинозема, возобновлению производства и запуску новых производств, что привело к увеличению производственных мощностей и значительному избытку в основных показателях, что, в свою очередь, привело к резкому снижению цен на глинозем.

►Анализ SMM:

В 2024 году цены на глинозем в Китае выросли с 3 154 юаней/тонну до пика в 5 769 юаней/тонну, что составляет увеличение на 83%. В том же году цена FOB глинозема из Западной Австралии выросла с 347 долларов США/тонну до пика в 810 долларов США/тонну, что составляет увеличение на 133%.

К концу 2024 года основные показатели спотового рынка глинозема значительно изменились в сторону избытка, что привело к резкому снижению цен на глинозем. По состоянию на 15 апреля цена на глинозем в Китае упала до 2 870 юаней/тонну, что составляет снижение более чем на 50%, в то время как цена на глинозем из Западной Австралии снизилась до 330 долларов США/тонну, что составляет снижение на 59% с 810 долларов США/тонну.

Обзор мирового спроса и предложения глинозема

Хотя в течение всего 2024 года на рынке глинозема наблюдался избыток в размере 1,79 млн тонн, основные показатели в разные периоды года демонстрировали различные сценарии, создавая условия для значительных колебаний цен. С первого по третий квартал 2024 года глобальное предложение глинозема оставалось напряженным, а запасы сырья на алюминиевых заводах сокращались, что подтолкнуло цены на глинозем вверх. Высокая прибыльность стимулировала энтузиазм к производству глинозема, и к четвертому кварталу 2024 года основные показатели рынка глинозема резко изменились в сторону значительного избытка, преобладала сильная медвежья тенденция, что привело к резкому снижению цен на глинозем.

►Анализ SMM:

С точки зрения спроса, в 2024 году производственная мощность алюминия в Китае продолжала расти, при этом годовой объем производства вырос на 1,61 млн тонн в годовом исчислении. За рубежом в разных регионах наблюдались различные изменения в производственной мощности алюминия, при этом общий объем производственной мощности и годовой объем производства выросли на 400 000 тонн в годовом исчислении. С точки зрения предложения годовое производство глинозема в Китае в 2024 году выросло на 3,88 млн тонн в годовом исчислении, в то время как годовое производство глинозема за рубежом выросло только на 9 900 тонн в годовом исчислении.

В 2024 году мировой спрос на глинозем вырос примерно на 3,87 млн тонн, а предложение — на 3,89 млн тонн. Глобальная избыточная маржа предложения глинозема незначительно увеличилась на 20 000 тонн, но в разные периоды года возникали различные модели, при этом предложение оставалось напряженным с первого по третий квартал.

Обзор спроса и предложения глинозема в Китае

Начиная со второго квартала 2024 года поставки импортного глинозема значительно сократились, что привело к семимесячному периоду напряженного предложения глинозема в Китае. Запасы сырья глинозема на алюминиевых заводах сократились, заложив основу для резкого роста цен на глинозем.

►Анализ SMM:

С точки зрения спроса, в 2024 году новые производственные мощности по плавке алюминия были введены в эксплуатацию в таких регионах, как Внутренняя Монголия и Синьцзян, Китай. По мере приближения сухого сезона электроснабжение на юго-западе Китая оказалось лучше, чем ожидалось, и сокращение производства из-за ограничений электроэнергии не повторилось. По мере приближения четвертого квартала у некоторых алюминиевых заводов возник спрос на зимние запасы глинозема. Комбинация этих факторов привела к высокому спросу на глинозем.

С точки зрения предложения из-за снижения внутренних поставок бокситов, более медленного, чем ожидалось, возобновления производства и трудностей с временным дополнением импортных поставок бокситов коэффициент использования мощностей глинозема в Шаньси и Хэнани был ограничен, а производственные показатели были значительно ниже, чем в других провинциях за тот же период. В этих условиях рост производства глинозема был ограничен, и основные показатели рынка глинозема трудно было изменить в сторону избытка.

Что касается импорта и экспорта, то в 2024 году производство глинозема в Австралии сократилось, и зарубежный рынок глинозема перешел от избытка предложения к напряженному балансу, при этом цены резко выросли. Китайское окно импорта глинозема закрылось. Начиная со второго квартала 2024 года Китай сохранял чистую экспортную позицию глинозема. В 2024 году чистый экспорт глинозема из Китая составил примерно 370 000 тонн.

Рост цен на глинозем в Китае значительно превысил рост затрат, расширив маржу прибыли

С августа по начало декабря 2024 года цены на глинозем выросли почти на 2 000 юаней, а прибыль от глинозема к концу 2024 года выросла более чем на 2 500 юаней/тонну.

Под влиянием высокой прибыльности и снятия ограничений на поставки бокситов производственная мощность глинозема в Китае значительно выросла

Под влиянием высокой прибыльности глиноземные заводы стали более восприимчивыми к дорогостоящему бокситу. Под влиянием высоких цен на руду увеличился объем импорта бокситов, и ограничения, связанные с недостаточным предложением бокситов, постепенно ослабли и в конечном итоге были сняты. В то же время, под влиянием значительной прибыльности, глиноземные заводы повысили энтузиазм к увеличению производства, возобновлению производства, расширению мощностей и строительству новых проектов. С конца 2024 года по начало 2025 года производственная мощность глинозема в Китае превысила 90 млн тонн/год в пике. Высокая производственная мощность сохранялась до марта 2025 года, при этом производственная мощность глинозема в марте выросла на 8,93 млн тонн/год в годовом исчислении.

Концентрация ввода новых проектов в эксплуатацию может еще больше способствовать продолжительному избытку основных показателей рынка глинозема в Китае

В 2024 году высокие цены на глинозем также стимулировали энтузиазм к вводу новых глиноземных проектов в эксплуатацию. В 2025 году Китай, как ожидается, введет в эксплуатацию 13,4 млн тонн новых производственных мощностей глинозема. Благодаря поддержке новых мощностей производство глинозема в Китае в 2025 году, как ожидается, вырастет почти на 5%.

Рост спроса отстает от роста предложения, что приводит к продолжительному избытку глинозема

В 2025 году производственная мощность алюминия в Китае, как ожидается, еще больше вырастет, но из-за потолка соответствующей мощности годовой прирост месячной производственной мощности, как ожидается, будет колебаться около 2%, что ниже, чем рост предложения глинозема.Ожидается, что рынок глинозема в Китае останется в профиците на протяжении всего 2025 года. Однако цены на глинозем упали с пиковых 5769 юаней/тонну до 2870 юаней/тонну, что составляет совокупное падение на 2899 юаней/тонну или более 50%, что привело к крупномасштабным убыткам на мощностях по производству глинозема. Под давлением убытков профицит глинозема, как ожидается, сократится.

Под давлением убытков ожидается, что задействованные мощности по производству глинозема в Китае будут колебаться вблизи уровня спроса

В первом полугодии 2025 года фундаментальные показатели рынка глинозема демонстрировали значительный профицит, при этом задействованные мощности по производству глинозема несли убытки. По состоянию на 14 апреля, за исключением небольшой маржи прибыли при производстве глинозема с использованием отечественного боксита из Гуйчжоу и Гуанси, производство глинозема перешло в состояние всеобъемлющих убытков. Под давлением убытков ожидается значительное сокращение производства на задействованных мощностях по производству глинозема (особенно на мощностях с высокой себестоимостью). В этом контексте ожидается, что задействованные мощности по производству глинозема будут колебаться вблизи уровня производственного спроса на алюминий. По оценкам SMM, в 2026 году производство алюминия в Китае, как ожидается, достигнет 44,68 млн тонн, при этом спрос на глинозем составит около 86 млн тонн. С учетом некоторого спроса на экспорт глинозема профицит глинозема в Китае в 2026 году, как ожидается, составит менее 1 млн тонн.

Со стороны затрат: При оптимистичных ожиданиях роста поставок импортного боксита ожидается снижение цен на руду до уровня около 70 долларов США/тонну

В 2025 году основным источником роста поставок боксита остается Гвинея. В первом квартале 2025 года отгрузки боксита из Гвинеи достигли максимума за аналогичный период за последние три года, увеличившись на 37% по сравнению с первым кварталом 2024 года. С учетом влияния сезона дождей и экстраполируя показатели отгрузок первого квартала 2025 года на весь год, ожидается, что отгрузки боксита из Гвинеи в 2025 году достигнут 186 млн тонн в сухом весе, что на 40 млн тонн в сухом весе больше, чем в 2024 году, что приведет к тому, что фундаментальные показатели рынка боксита в Китае сдвинутся в сторону относительно свободного предложения. В 2025 году ожидается профицит боксита на уровне около 12,38 млн тонн в год, при этом цены на боксит, как ожидается, снизятся до уровня около 70-75 долларов США/тонну. В 2026 году ожидается, что ввод в эксплуатацию проектов и новые инвестиции еще больше увеличат поставки импортного боксита в Китай, что приведет к профициту на рынке боксита в Китае, а цены, как ожидается, будут колебаться вблизи уровня 70 долларов США/тонну.

Со стороны затрат: При пессимистичных ожиданиях роста поставок импортного боксита боксит может демонстрировать сбалансированный спрос и предложение в 2025 году

Поставки боксита из Гвинеи составляют почти половину от общего объема поставок боксита в Китай, но они подвержены большому количеству неопределенностей, таких как сезон дождей, забастовки и правительственная политика. При пессимистичных ожиданиях ожидается, что увеличение отгрузок боксита из Гвинеи составит около 25 млн тонн в сухом весе, при этом годовой профицит боксита составит около 5,4 млн тонн. С учетом потребности в запасах для новых проектов рынок боксита в Китае может демонстрировать сбалансированный спрос и предложение на протяжении всего 2025 года, постепенно сдвигаясь в сторону профицита в 2026 году. В этом контексте ожидается, что цены на боксит останутся относительно стабильными. В 2025 году цены на руду в Гвинее, как ожидается, снизятся до минимума в районе 75-80 долларов США/тонну, а к 2026 году еще больше снизятся до уровня около 70 долларов США/тонну.