[Анализ SMM] Обзор цен на рафинированный никель в период праздника Дня труда: колебания цен определяются макроэкономическими факторами

Во время праздника Дня труда цены на никель на LME демонстрировали тенденцию к сначала снижению, а затем к росту: 30 апреля цена закрытия никеля на LME составляла 15 330 долларов США за тонну. Впоследствии 1 мая цены незначительно снизились, но 2 мая резко выросли, в течение дня достигнув максимума в 15 630 долларов США за тонну. Окончательная цена закрытия составила 15 430 долларов США за тонну, что означает рост на 1,31%.

Макроэкономические факторы:

1. Во время праздника Дня труда американские экономические данные оказали значительное влияние на рынок. Данные, опубликованные Министерством торговли США 30 апреля, показали, что ВВП США сократился на 0,3% в годовом исчислении в первом квартале 2025 года, вызвав пессимизм на рынке в тот же день и приведя к снижению цен на никель на LME.

2. 2 мая по местному времени Бюро статистики труда США опубликовало данные по занятости вне сельского хозяйства США за апрель 2025 года. Скорректированная с учетом сезонных колебаний занятость вне сельского хозяйства в США в апреле выросла на 177 000, превысив ожидаемые 138 000. В то же время занятость вне сельского хозяйства за март и февраль была пересмотрена в сторону снижения на 43 000 и 15 000 соответственно. Уровень безработицы в апреле остался на уровне 4,2%, что соответствует ожиданиям. Хотя рост занятости вне сельского хозяйства в США в апреле замедлился по сравнению с предыдущим месяцем, он все же превысил ожидания. После публикации данных по занятости вне сельского хозяйства американские акции выросли, доходность американских облигаций увеличилась, индекс доллара США изменил направление движения с роста на снижение, а цены на никель на LME резко выросли.

Фундаментальные факторы:

С точки зрения предложения, объем производства рафинированного никеля SMM в Китае в апреле 2025 года вырос на 6% в месячном исчислении и на 47% в годовом исчислении, совокупный годовой рост составил 30%. Коэффициент использования мощностей отечественных предприятий по производству рафинированного никеля достиг 67%. В апреле коэффициент использования мощностей ведущих предприятий оставался высоким, а темпы производства были стабильными. С точки зрения спроса, спрос на электроплакировочные сплавы оставался стабильным, а нисходящие покупки при снижении цен поддерживали жесткий спрос. Однако объем сделок с рафинированным никелем на спотовом рынке в конце месяца был низким.

Факторы, связанные с запасами:

Перед праздником запасы в Шанхайской таможенной зоне составляли примерно 6 100 тонн, с увеличением запасов на 300 тонн в месячном исчислении. Общественные запасы внутри страны составляли примерно 44 100 тонн, с сокращением запасов на 560 тонн в месячном исчислении. По состоянию на 2 мая запасы никеля на LME составляли 200 418 тонн, что на 1 513 тонны меньше, чем в предыдущий торговый день. Общий объем запасов оставался на высоком уровне.