Китайская национальная золотодобывающая корпорация (600489.SH) сообщила о годовом росте чистой прибыли в 2024 году более чем на 10%, однако ее показатели все равно отстают от роста цен на золото. Компания пересмотрела в сторону понижения свои производственные цели по основной продукции из цветных металлов на 2025 год.
Компания объявила сегодня вечером, что в 2024 году она достигла операционного дохода в размере 65,556 млрд юаней, что на 7,01% больше, чем годом ранее; чистая прибыль, причитающаяся акционерам публично размещенной компании, составила 3,386 млрд юаней, что на 13,71% больше, чем годом ранее; а чистая прибыль без учета единовременных доходов и расходов составила примерно 3,532 млрд юаней, что на 18,25% больше, чем годом ранее.
В первом квартале этого года компания получила операционный доход в размере 14,859 млрд юаней, что на 12,88% больше, чем годом ранее; а чистая прибыль, причитающаяся акционерам, составила 1,038 млрд юаней, что на 32,65% больше, чем годом ранее.
Рост цен на золото стал основным фактором, способствовавшим росту показателей компании в 2024 году. Компания заявила, что средняя международная цена на золото в 2024 году составила 2386 долларов США за унцию, что на 23% больше, чем годом ранее.
Следует отметить, что по сравнению с такими крупными золотодобывающими компаниями, как Shandong Gold Mining Co., Ltd. (600547.SH), Shandong Gold International Mining Co., Ltd. (000975.SZ), Hunan Chenzhou Mining Group Co., Ltd. (002155.SZ) и Chifeng Gold Corporation (600988.SH), которые сообщили о годовом росте чистой прибыли более чем на 50% в 2024 году, Китайская национальная золотодобывающая корпорация значительно отстает от своих конкурентов в отрасли.
Дальнейший анализ показывает, что золотой бизнес Китайской национальной золотодобывающей корпорации состоит в основном из двух основных сегментов: плавильный и добывающий. При этом на плавильный бизнес обычно приходится около 90% операционного дохода (до внутригрупповых вычетов), а валовая прибыль в последние годы оставалась на уровне около 2-4%, что значительно ниже валовой прибыли добывающего бизнеса в последние годы, составляющей 40-50%.
С точки зрения производства в 2024 году объем производства компанией золота из рудников, рафинированного золота, медной руды и катодной меди составил соответственно 18,35 тонны, 37,95 тонны, 82 тыс. тонн и 396,9 тыс. тонн, с годовыми изменениями соответственно -2,86%, -7,14%, 2,60% и -3,42%.
Компания также обнародовала сегодня вечером свой бизнес-план на 2025 год. Что касается производства основной продукции, то компания планирует произвести 18,17 тонн золота из рудников, 35,30 тонн рафинированного золота, 79,4 тыс. тонн медной руды и 396,2 тыс. тонн катодной меди, с годовыми изменениями соответственно примерно -0,98%, -6,98%, -3,17% и -0,18%. Что касается разведки ресурсов, то компания планирует добавить 33,5 тонны золотых металлических ресурсов и 120 тыс. тонн медных металлических ресурсов.
Что касается цен на золото в 2025 году, то компания заявила, что, с одной стороны, хотя инфляция несколько замедлилась, она все еще остается выше целевых уровней; с другой стороны, ожидается, что доллар США стабилизируется или несколько ослабнет. Кроме того, хотя глобальный экономический рост продолжает находиться на восходящей траектории, он все еще ниже трендовых уровней, и спрос на безопасные активы может в какой-то степени поддержать золото. Однако слабость спроса на золотые украшения может несколько сократиться, в то время как импульс роста инвестиционного спроса может замедлиться по сравнению с 2024 годом, и цены на золото могут продолжить колебаться на высоких уровнях.
