28 апреля (понедельник) Международная исследовательская группа по меди (ICSG) провела заседание в Лиссабоне, Португалия, 25 апреля 2025 года.
Ожидается, что мировое производство медных рудников в 2025 году вырастет на 2,3%, а в 2026 году — на 2,5%.
В 2025 году мировое производство рудников, по прогнозам, вырастет на 2,3% до 23,5 млн тонн, в основном за счет дополнительного объема производства в результате расширения мощностей на месторождениях Камоа (ДРК) и Ою Толгой (Монголия), а также запуска нового месторождения Мальмыж (Россия). Эти показатели будут частично компенсированы ожидаемым снижением производства в Австралии, Индонезии и Казахстане.
В 2026 году производство, как ожидается, вырастет на более высокий уровень — 2,5%, что будет обеспечено продолжающимися добавлениями/расширениями, ожидаемым увеличением объема производства в Чили и Замбии, а также восстановлением производства в Индонезии после снижения в 2025 году.
В течение этих двух лет ряд небольших расширений и запуск некоторых малых и средних рудников также будут способствовать увеличению мирового производства, особенно в ДРК, Бразилии, Иране, Узбекистане, Эквадоре, Эритрее, Греции, Анголе и Марокко.
Ожидается, что мировое производство рафинированной меди вырастет примерно на 2,9% в 2025 году и на 1,5% в 2026 году.
В 2025 году производство рафинированной меди, по прогнозам, вырастет примерно на 2,9% за счет продолжающегося расширения мощностей в Китае и запуска новых мощностей в нескольких других странах, в частности в Индонезии, Индии и ДРК.
В целом ожидается, что производство первичной электролитической меди (из концентратов) вырастет на 3%, гидрометаллургическое производство — на 3,3%, а вторичное производство (из лома) — на 2,2%.
В 2026 году ожидается снижение мирового производства рафинированной меди на 1,5%. Хотя рафинированное производство продолжит получать поддержку от новых и расширенных мощностей, рост производства первичной электролитической меди, как ожидается, будет ограничен ограниченным предложением концентратов, что частично компенсирует рост гидрометаллургического и вторичного (из лома) производства.
В связи с новыми и расширенными мощностями в нескольких странах ожидается, что гидрометаллургическое производство вырастет на 2,2% в 2026 году, а вторичное рафинированное производство (из лома) — на 6,4%.
Ожидается, что мировой видимый объем потребления рафинированной меди вырастет примерно на 2,4% в 2025 году и на 1,8% в 2026 году.
Темпы роста потребления были пересмотрены в сторону снижения по сравнению с прогнозом Группы от сентября 2024 года в связи с неопределенностью, связанной с международной торговой политикой, которая может ослабить глобальные экономические перспективы и негативно повлиять на спрос на медь.
Ожидается, что рост мирового потребления рафинированной меди составит 2,4% в 2025 году (по сравнению с 2,7% ранее). Потребление в Китае, по прогнозам, вырастет примерно на 2% в 2025 году и на 0,8% в 2026 году.
Азия продолжит оставаться основным драйвером мирового роста, в то время как спрос в других основных регионах-потребителях меди (ЕС, Япония, США) остается вялым.
Однако в целом ожидается, что мировое потребление будет продолжать поддерживаться улучшением производственной активности в некоторых ключевых конечных секторах потребления меди, энергетическим переходом, урбанизацией, продолжающимся спросом на цифровизацию (центры обработки данных) и развитием новых возможностей информационных систем в Индии и некоторых других странах.
Прогноз мирового баланса рафинированной меди указывает на профицит примерно в 289 тыс. тонн в 2025 году и около 209 тыс. тонн в 2026 году.
ICSG признает, что мировые рыночные балансы могут отличаться от прогнозов из-за многих факторов, которые могут изменить прогнозы производства и потребления. В этой связи следует отметить, что фактические результаты рыночного баланса в последние случаи отличались от прогнозов ICSG по рыночному балансу из-за непредвиденных событий.
При изучении своих прогнозов мирового спроса и предложения на рынке ICSG применяет метод расчета видимого спроса для Китая, который не охватывает изменения неучтенных запасов (Государственного резервного управления, производителей, потребителей, торговцев/дилеров, таможенных складов), которые могут быть значительными в периоды накопления или снижения запасов и могут существенно изменить глобальный баланс спроса и предложения. Видимый спрос Китая на медь основан исключительно на данных, представленных в отчетах (производство ± чистая торговля/изменения запасов на Шанхайской фьючерсной бирже).
ICSG ожидает профицит примерно в 289 тыс. тонн в 2025 году, что немного выше прогнозируемого профицита в 194 тыс. тонн, опубликованного в сентябре прошлого года. В настоящее время ожидается профицит около 209 тыс. тонн в 2026 году.
Следующее заседание ICSG состоится в Лиссабоне в октябре 2025 года.
(Webstock Inc.)
